Прогноз курса доллара к гривне

[nemaks 6 807]

Про ОВГЗ

На 7.03.2019 по номиналу ОВГЗ выпущено на 744 млрд грн: 337 млрд держит НБУ, 361 млрд банки, 24 млрд юрлица, 7 млрд физики, 14 млрд нерезы.

Что произойдет, если кто-то решит завалить эту пирамиду.

1. НБУ банкрот??? Не знаю, но как минимум признают в текущем году убытки и не перечислят в бюджет свою прибыль, а это 40-50 млрд грн. Для финансирования этой дыры скорее всего напечатают гривну

2. Банки. Из 361 млрд только около 30 млрд у частных банков, остальное это госбанки (приват и ощад, это их так докапитализировали). В случае дефолта по ОВГЗ банковская система просто рухнет....чтобы этого не допустить, правительству нужно будет печатать гривну и раздавать ее банкам, те же 361 млрд...

3. Оставшиеся инвесторы в ОВГЗ. Последствия дефолта по ОВГЗ трудно моделировать, но ясно одно - у них надооолго пропадет желание давать в долг правительству Украины.

Таким образом мы имеем следующее. По сути правительство Украины не связанным с ним инвесторам должно около 80 млрд грн, это около 10% всего долга по ОВГЗ. Эта сумма абсолютно не критична для бюджета Украины, который около 1 трлн. Если допустить дефолт, то последствия будут катастрофическими. Один только коллапс банковской системы чего стоит. При этом, этот самый дефолт никак не решает проблемы. Дефицит бюджета остаётся, даже становится больше, и необходима огромная эмиссия гривны со всеми вытекающими последствиями. Курс национальной валюты думаю будет даже не 50... Вопрос. Есть ли необходимость в дефолте? Или проще напечатать чуть чуть гривны в случае необходимости? Или урезать госрасходы?

Адекватность персонажей, которые делают этот дефолт пунктом свое президентской программы обсуждать не хочется. Также не хочется, чтобы снова на нас экспериментировали...

 

[Mozart 646 492]

12 минут назад, nemaks сказал:

Про ОВГЗ

На 7.03.2019 по номиналу ОВГЗ выпущено на 744 млрд грн: 337 млрд держит НБУ, 361 млрд банки, 24 млрд юрлица, 7 млрд физики, 14 млрд нерезы.

Что произойдет, если кто-то решит завалить эту пирамиду.

1. НБУ банкрот??? Не знаю, но как минимум признают в текущем году убытки и не перечислят в бюджет свою прибыль, а это 40-50 млрд грн. Для финансирования этой дыры скорее всего напечатают гривну

2. Банки. Из 361 млрд только около 30 млрд у частных банков, остальное это госбанки (приват и ощад, это их так докапитализировали). В случае дефолта по ОВГЗ банковская система просто рухнет....чтобы этого не допустить, правительству нужно будет печатать гривну и раздавать ее банкам, те же 361 млрд...

3. Оставшиеся инвесторы в ОВГЗ. Последствия дефолта по ОВГЗ трудно моделировать, но ясно одно - у них надооолго пропадет желание давать в долг правительству Украины.

Таким образом мы имеем следующее. По сути правительство Украины не связанным с ним инвесторам должно около 80 млрд грн, это около 10% всего долга по ОВГЗ. Эта сумма абсолютно не критична для бюджета Украины, который около 1 трлн. Если допустить дефолт, то последствия будут катастрофическими. Один только коллапс банковской системы чего стоит. При этом, этот самый дефолт никак не решает проблемы. Дефицит бюджета остаётся, даже становится больше, и необходима огромная эмиссия гривны со всеми вытекающими последствиями. Курс национальной валюты думаю будет даже не 50... Вопрос. Есть ли необходимость в дефолте? Или проще напечатать чуть чуть гривны в случае необходимости? Или урезать госрасходы?

Адекватность персонажей, которые делают этот дефолт пунктом свое президентской программы обсуждать не хочется. Также не хочется, чтобы снова на нас экспериментировали...

 

Вопрос не в дефолте даже... 
Я сегодня тоже разглагольствовал на тему ОВГЗ. Вот здесь можно прочитать (пока еще открыт доступ для всех). 

[nemaks 6 807]

27 минут назад, Mozart сказал:

Вопрос не в дефолте даже... 
Я сегодня тоже разглагольствовал на тему ОВГЗ. Вот здесь можно прочитать (пока еще открыт доступ для всех). 

Спасибо, прочитал.

Я считаю, что на этой неделе нерезы, если и будут покупать ОВГЗ, то совсем чуть чуть. По следующим причинам.

1. Курс гривна/доллар. При таком курсе тяжело рассчитывать на высокую доходность. Поясняю. Краткосрочные ОВГЗ дают приблизительно 1.5% доходности в месяц. Это значит, что 1 доллар проданный по курсу 26.5 каждый месяц будет будет прирастать на 40 копеек. Т.е. через 3 месяца например это будет 27.7. с учётом выборов и платежей по внешним долгам 27.7 за доллар в июне это реально? Я думаю, что реально. А это значит, что нерезидент рискует как минимум не получить прибыль в долларах, а как максимум получить убыток.

2. Сроки. С учётом неопределенности результатов выборов уже поздно покупать ОВГЗ. Т.к. минимальный срок это 3 месяца, а в июне уже может быть новый президент и не известно, его реальное отношение к ОВГЗ. Некоторые вот обещают не платить...

[nemaks 6 807]

НБУ уменьшил свои вложения в ОВГЗ, потому что это скрытая эмиссия, а это запрещено соглашениями с МВФ. Портфель НБУ появился во времена Януковича, они таким образом финансировали дефицит бюджета. Сейчас этот портфель постепенно погашается, новые ОВГЗ не приобретаются.

Банки уменьшили свои вложения в ОВГЗ по моему мнению (надо будет кстати проверить) за счёт уменьшения вложений в долларовые ОВГЗ ощадбанком. Этот банк в этом месяце погасил платеж по евробондам на 420 млн дол

Остальные инвесторы покупают ОВГЗ, потому что это выгодно

[Texhokpat 3 528]

37 минут назад, nemaks сказал:

НБУ уменьшил свои вложения в ОВГЗ, потому что это скрытая эмиссия, а это запрещено соглашениями с МВФ. Портфель НБУ появился во времена Януковича, они таким образом финансировали дефицит бюджета. Сейчас этот портфель постепенно погашается, новые ОВГЗ не приобретаются.

Банки уменьшили свои вложения в ОВГЗ по моему мнению (надо будет кстати проверить) за счёт уменьшения вложений в долларовые ОВГЗ ощадбанком. Этот банк в этом месяце погасил платеж по евробондам на 420 млн дол

Остальные инвесторы покупают ОВГЗ, потому что это выгодно

Тут вопрос в среднесрочной перспективе. Политика дорогих денег, а у нас именно она в чистом виде, используется когда в стране инфляция и дефицит товаров, например СССР. В нашей ситуации нужно наоборот заливать рынок дешевыми деньгами, чтобы разогнать ВВП. В этом году у нас благоприятная конъюнктура на мировых рынках. Но в дальнейшем она может поменяться. 

В этом году могут плавно поднимать ставку и до 25% и пропетлять, но навес будет расти. И рано или поздно прийдется что-то с этим делать. Тем более не за горами запуск Северного Потока, который сократит поступления валюты и заставит перекроить энергобаланс страны. Ну и в целом мы сейчас в некоем анабиозе, из которого прийдется выходить. Так же надо понимать, что мир подходит к началу роботизации труда и рано или поздно спрос на нашу рабочую силу уйдет. 

Потому думаю, что через год-два эти ОВГЗ разгонят курс до законных величин, вопрос в том нужно ли это? Не лучше ли потихоньку стравить эти ОВГЗ и выйти скажем на курс 40 за пару-тройку лет, чем потом проснутся в один прекрасный день с курсом 60. Я уж молчу, что у нас отрицательный торговый баланс и нынешние игры с ценными бумагами загонят минуса еще дальше. 

 

[Lucius 1 346]

2 часа назад, Mozart сказал:

Я сегодня тоже разглагольствовал на тему ОВГЗ. Вот здесь можно прочитать (пока еще открыт доступ для всех). 

 Нерезиденты (или кто там покупает) могут внезапно понять, что в этом году может НЕ БЫТЬ дна по курсу в мае-июне.

Тобто покупці ОВДП продають валюту за 26,60 а викупати на вивід будуть по 28,60 у версні - ті у кого пів року. Ті у кого 3 місяці - у червні по 27,60.

Дуже мудрий хід НБУ. Доречі у 2018р. так і було зроблено.

[Гість Что делать]

Посоветуйте как быть, брать доллары сейчас или ещё подождать

[misko 34]

7 минут назад, Гость Что делать сказал:

Посоветуйте как быть, брать доллары сейчас или ещё подождать

Если очень нужны - берите сейчас, если не очень - подождите

Змінено 11 березня, 2019 користувачем misko

[lolimad 392]

14 часов назад, nemaks сказал:

При этом, этот самый дефолт никак не решает проблемы. Дефицит бюджета остаётся, даже становится больше, и необходима огромная эмиссия гривны со всеми вытекающими последствиями. Курс национальной валюты думаю будет даже не 50... Вопрос. Есть ли необходимость в дефолте? Или проще напечатать чуть чуть гривны в случае необходимости? Или урезать госрасходы?

Адекватность персонажей, которые делают этот дефолт пунктом свое президентской программы обсуждать не хочется. Также не хочется, чтобы снова на нас экспериментировали...

 

Дефолт рассматривается по валютным обязательствам.  Что в принципе и произошло в 2015 году, Яресько дефолтнула по российским 3 млрд, и катастрофы особой не случилось.

Дефолт по гривневым бумагам не имеет смысла.

Интересно соотношение валютных ОВДП к гривневым, у вас есть такая информация?

[nemaks 6 807]

13 минут назад, lolimad сказал:

Дефолт рассматривается по валютным обязательствам.  Что в принципе и произошло в 2015 году, Яресько дефолтнула по российским 3 млрд, и катастрофы особой не случилось.

Дефолт по гривневым бумагам не имеет смысла.

Интересно соотношение валютных ОВДП к гривневым, у вас есть такая информация?

Вы смешиваете внешний и внутренний долг. Долг януковича это внешний долг. 

627 млрд грн это ОВГЗ в гривне, 117 млрд грн это валютные ОВГЗ.

Катастрофы не случилось только потому что нам оказали помощь МВФ и прочие. А наше правительство взамен обязалось выполнить определенные шаги.