Прогноз курса доллара к гривне

[Mozart 646 759]

Добрый вечер всем!
День сегодня выдался очень загруженным, поэтому небольшой комментарий по концу дня, как и обещал.

Текущая ситуация на валютном рынке

1. Межбанк

Для понимания ситуации приведу несколько цифр

10.02. +19,7/+20,2

11.02. - 12,7/-12,7

12.02. +14/+17
15.02. -10,5/-14

16.02. +10/+10
17.02. -8,5/-8,5

18.02. +2,5/+2,5

Для тех, кто сразу не понял, что это, поясню: это изменение цены закрытия межбанка бид/оффер
Например, 17.02. закрыли 27,81/27,825, а 18.02. (т.е. сегодня... нет, уже вчера!) 27,835/27,85 (+2,5/+2,5).

Теперь смотрите. 10.02.- вверх, 11.02. - вниз. 12.02. - вверх.15.02 - вниз. 16.02. - вверх, 17.02 - вниз. 18.02.... на месте.
Это, как по мне, отличная иллюстрация БО-КО-ВИ-КА. Более того, как вы видите, цифры уменьшаются. Это (кто плохо в школе учил физику) т.н. "затухающие колебания". 

Что это означает? Рынок переходит в "фазу сна". Зимняя спячка. Боковик. Флэт. Болото. Называйте, как хотите, сути это не меняет.
Для перехода от фазы сна к активной фазе нужен мощный толчок, т.н. "фактор пробуждения". Пока его НЕТ.

2. Нал

Если сравнить колебания на межбанке с колебаниями на наличном рынке, видим, что там амплитуда еще меньше. Потому что нал более инертный, чем безнал. 
Вот, например, сегодня киевский рынок оптового валютообмена по доллару гулял в пределах 27,91-27,94. Попытки выставить 27,95, как и 27,90, были, но не успешные. 
Вот только я вам сейчас скажу то, что, возможно, Fat Point и ее коллеги не сочтут нужным озвучить...  "Принос" все хуже и хуже. Пока выручают банки. Например, пару дней назад было не зазорно откупить в Альфа-банке по 27,89... Кстати, Альфа (как и ПУМБ) "эмиссией" наливают (если кто не знает). 
А валютчики (я предпочитаю использовать термин "операторы валютного рынка") все больше и больше выходят в гривну... Это они тоже не озвучат  ВСЕ ждут вниз. 
И это тоже, как говорит моя дочка, "очень стремно"... Малейший толчок вверх... а все "на гривне". 

3. ОВГЗ и нерезиденты

Аукцион во вторник оказался довольно таки удачным, с точки зрения участия наших иностранных друзей. 2, 3 млрд гривневых ОВГЗ отправились в закрома нерезидентов, в итоге гривневый портфель их опять превысил 100 млрд. грн:

Как видим, рост - по всем участникам, кроме НБУ, естественно. 
Но вот какая незадача. Рост портфеля как бы есть... а увеличение предложения валюты от них - не видно. 
Именно по этой причине (НЕТ реального роста предложения валюты) НБУ с начала недели "сосет лапу"(ничего не покупает). И думаю, что в пятницу его тем более не будет. 
Т.е. еще одна неделя без пополнения ЗВРов. 

Резюмирую: вроде бы тихий-мирный боковичок. Аграрии начали лить под подготовку к весне (правда, как назло, тут цены на ГСМ вверх полезли, вот незадача). Нерезиденты ОВГЗ покупают. А курс вниз... не идет И НБУ не откупает, чтобы на него свалить, мол, "держат, гады". 
Задумайтесь...

[Srg695 1]

Предположение. Гипотетически.

Пылесосит министерство финансов гривну и доллар. И не маленькими объёмами. Взамен даёт бумагу(ОВГЗ).  А потом скажут, в один прекрасный момент, все свободны, ни кому ни чего отдавать не будем.

Повторюсь это предположение.Пища для размышлений так сказать.

Но ведь все знают, в нашем мире всё возможно. Особенно в нашей стране.

И такое уже было. В начале 90х. Когда мы все однажды проснулись утром миллионерами.Только тогда обычных работяг кинули.А сейчас финансовых спекулянтов и крупных денежных воротил.Где все прекрасно понимают, что капиталы заработаны далеко не честным путём.

Кстати, смотрю разворачивается борьба против олигархов.

[Gennadiy08 3 456]

Все ждут вниз - и правильно делают, набрались ОВГЗ и хотят еще заработать на курсовой разнице. На месте аграриев, я бы продавал валюту и быстрее покупал топливо, пока еще не подорожало (рост сырьевого цикла). 

[Gennadiy08 3 456]

8 hours ago, nemaks said:

Это теория. Более того, НБУ декларирует, что будет бороться с инфляцией, усиливая гривну.

Задача для НБУ №1 держать инфляцию в плановых рамках: "За підсумками 2021 року інфляція складе 7%, вона вийде за межі діапазону у 5% ± 1 в.п., але знов повернеться до нього в першій половині наступного року. Ми очікуємо, що у 2022-2023 роках інфляція перебуватиме близько середньострокової цілі в 5%", - сказав Шевченко.

[Mozart 646 759]

7 часов назад, Srg695 сказал:

Предположение. Гипотетически.

Пылесосит министерство финансов гривну и доллар. И не маленькими объёмами. Взамен даёт бумагу(ОВГЗ).  А потом скажут, в один прекрасный момент, все свободны, ни кому ни чего отдавать не будем.

Повторюсь это предположение.Пища для размышлений так сказать.

Поздравляю!
Вы только что своими словами описали, что такое "дефолт"
Тут только есть одно "но". Вы знаете, что валютные запасы страны хранятся в т.ч. на коррсчетах в иностранных (американских и европейских) банках? 
И вслед за этим последует арест этих счетов? А? 
И Украина не то, что за газ... памперсы купить в Китае не сможет?

[nemaks 6 807]

9 часов назад, jgrok76 сказал:

От Данилишина в www.facebook.com/people/Богдан-Данилишин/100002184378189

"Міжнародні резерви НБУ на 16.02.2021 становили 28,5 млрд. доларів США, обсяг коштів Уряду в іноземній валюті – 1,4 млрд. доларів США, що є достатнім для здійснення виплат за заборгованістю Уряду в іноземній валюті, які до кінця лютого становитимуть 128 млн. доларів США, у березні – 905 млн. доларів США."

Должно быть заранее беспокоятся в Минфине о своевременном пополнении.

С учетом тех объемов валютных ОВГЗ, которые удается привлекать в последнее время (40-50 млн дол), я думаю, есть смысл вообще на каждом аукционе предлагать. Напомню, в 2021 нужно погасить ОВГЗ на 3.7 млрд дол. Уже погасили 657 млн дол, а привлекли всего 297 млн дол...Да, есть резервы НБУ. Но тоже стоит помнить, что уменьшение резервов НБУ обязательно отразится на курсе национальной валюты, в данном случае это означает ослабление гривны. Есть еще внешние заимствования, но там пока глухо.

[nemaks 6 807]

3 часа назад, Gennadiy08 сказал:

Задача для НБУ №1 держать инфляцию в плановых рамках: "За підсумками 2021 року інфляція складе 7%, вона вийде за межі діапазону у 5% ± 1 в.п., але знов повернеться до нього в першій половині наступного року. Ми очікуємо, що у 2022-2023 роках інфляція перебуватиме близько середньострокової цілі в 5%", - сказав Шевченко.

Там еще можно найти много правильных вещей, которые Кирилл Шевченко со смыслом, толком и расстановкой зачитывает, как прилежный ученик, с бумажки подготовленной профессионалами НБУ, которые еще остались в НБУ, несмотря на его деятельность.

Я очень надеюсь, что то, что он зачитывает на камеры, будет им безукоснительно соблюдаться или хотя бы не будет препятствий с его стороны. Это сугубо мое личное мнение, но он не внушает мне доверия и я не считаю его независимым главой НБУ. А это значит, что по крайней мере для меня, существует риск, что при определенных условиях, чтобы там не писали, не рекомендовали профессионалы-аналитики, решения будут приниматься исходя из политических соображений...А вот тут могут быть сюрпризы...

[nemaks 6 807]

10 часов назад, Mozart сказал:

3. ОВГЗ и нерезиденты

Аукцион во вторник оказался довольно таки удачным, с точки зрения участия наших иностранных друзей. 2, 3 млрд гривневых ОВГЗ отправились в закрома нерезидентов, в итоге гривневый портфель их опять превысил 100 млрд. грн:

Как видим, рост - по всем участникам, кроме НБУ, естественно. 
Но вот какая незадача. Рост портфеля как бы есть... а увеличение предложения валюты от них - не видно. 
Именно по этой причине (НЕТ реального роста предложения валюты) НБУ с начала недели "сосет лапу"(ничего не покупает). И думаю, что в пятницу его тем более не будет. 
Т.е. еще одна неделя без пополнения ЗВРов. 

Резюмирую: вроде бы тихий-мирный боковичок. Аграрии начали лить под подготовку к весне (правда, как назло, тут цены на ГСМ вверх полезли, вот незадача). Нерезиденты ОВГЗ покупают. А курс вниз... не идет И НБУ не откупает, чтобы на него свалить, мол, "держат, гады". 
Задумайтесь...

Возможно нерезиденты реинвестируют купонные выплаты по ОВГЗ, поэтому портфель растет, а предложение валюты на МБ не увеличивается.

Также я ранее писал о том, что в декабре импорт значительно вырос и вообще наметилась тенденция к росту импорта. Экспорт вряд ли вырос. Статистики пока нет. Но я рассуждаю так. За январь валютные резервы у нас немного уменьшились, при этом крупных погашений по внешнему долгу не было (100+ млн дол), а нерезиденты увеличили свой портфель ОВГЗ на 10 млрд грн (это 350+ млн дол). Получается что баланс текущего счета около 0 или даже отрицательный, а раньше был положительным.

Это был январь. Можно предположить, что в феврале ситуация сильно не поменялась. Более того, похоже, что условия торговли для Украины в феврале ухудшились - цены на основные экспортные продукты перестали расти, а где то даже уменьшились, объемы тоже, кстати, уменьшились (еще в январе, а тут еще погодные условия не самые лучшие для роста экспортных объемов), а на основной импорт (энергетический) цены растут. 

Есть еще момент. В 2020 у нас неплохо вырос экспорт минеральных удобрений. Основное сырье для производства минудобрений - природный газ, цена на который значительно выросла. Очевидно, что объемы экспорта по этой статье значительно уменьшились (уменьшатся).

[dimox 2 478]

Только что, nemaks сказал:

Возможно нерезиденты реинвестируют купонные выплаты по ОВГЗ, поэтому портфель растет, а предложение валюты на МБ не увеличивается.

У меня даже более смелое предположение - перезаходят частично из погашенных в новые. без конвертации в бакс. как на первичном, так и на вторичном.
не 100%, конечно. 
но доля, думаю, весомая. выплаты идут - портфель даже не то, что не падает, а потихоньку растет

@Mozart а не подскажете, доступна ли простым смертным инфа об объемах погашений ОВГЗ перед нерезами?

[Mozart 646 759]

3 минуты назад, dimox сказал:

У меня даже более смелое предположение - перезаходят частично из погашенных в новые. без конвертации в бакс. как на первичном, так и на вторичном.
не 100%, конечно. 
но доля, думаю, весомая. выплаты идут - портфель даже не то, что не падает, а потихоньку растет

@Mozart а не подскажете, доступна ли простым смертным инфа об объемах погашений ОВГЗ перед нерезами?

Единственное, чем мы все можем оперировать, это табличка на сайте НБУ
"ОВДП, які знаходяться в обігу, за сумою основного боргу"

Там отдельной колонкой идут нерезиденты. А вообще выглядит она вот так: