Прогноз курса доллара к гривне

[Mozart 646 300]

По текущей ситуации на валютном рынке

1. Межбанк

Сегодня наложились сразу два фактора. Во-1, увеличенная продажа из-за вчерашнего выходного. Во-2, необходимость оплатить годовые налоги. Поэтому экспорт сегодня вышел с хорошими объемами, а вот адекватного спроса на эти объемы - НЕТ. В результате скатились с 27,80/ до 27,685/. Кстати, несмотря на то, что биды ставят ниже 27,70, по таким ценам отдают КРАЙНЕ неохотно. Т.к. можно сказать, что пока на 27,70 затормозили.
 

2. Нал

Нал вверх шел неохотно, а вот вниз - аж бегом. Это логично, т.к. спроса на него особого нет. Вчера, возможно, что-то "цветочники" взяли, но это НЕ ТОТ спрос, который может оказать влияние на курс. Поэтому с утренних 27,80-27,82 опустились на 27,74-27,75. Дальше не пошли, потому что на этом уровне интерес к покупкам есть.
В итоге, вернулись ПОЧТИ к минимумам прошлой недели. 

Теперь все ждут вечера и итогов аукциона.  Нерезидентов сегодня на МБ видно не было (т.е. если они и были, то с такими мелкими заявками, что никто на них внимания не обратил).

[Mozart 646 300]

На сайте Минфина опубликовали результат сегодняшнего аукциона:


За результатами проведення розміщень облігацій внутрішньої державної позики 9 березня 2021 року, до державного бюджету залучено 5 230 215 691,63 грн.

Анализ - чуть позже.

[Mozart 646 300]

А теперь коротко - по итогам сегодняшнего аукциона.
Что бросается в глаза? 

1. Ни по годовым, ни по 1,5-годовым лимитированным не набрали нужный объем. Причем если на 1,5 года недобор - меньше 300 млн (по номиналу), то по годовым - недобор больше 600 млн. Причем на годовые даже подано заявок было мало.
2. Причина недобора по 1,5 годовым - хотели больше доходность. Видим максимальную - 11,75% годовых, а отсекли на 11,10. Из 31 заявки удовлетворили 23. И если раньше отсекали маленькие заявки, то здесь, как видим, 8 оставшихся - это 2,5 ярда грн. 
Логично: повысили ставку, и инвесторы решили, что можно попросить БОЛЬШЕ доходность. Но! Не срослось.

3. По 6-и месячным РЕЗКО повысили доходность - с 8,50% до 9,15% (смотрим на "Установленный уровень доходности", т.е. уровень отсечения). И только при этом смогли обеспечить 500 млн. 
4. По годовым - оставили прежнюю ставку 10,75%, а по 1,5 годовым, хоть и подняли с 11,05 до 11,10%, но не обеспечили нужный объем. И это при том, что именно 1,5 - годовые дали максимальное количество.
5. 3,5-летки - очень скучно, всего 256 млн. гривен. Это то, что могли взять нерезиденты.

Резюмирую: аукцион еще не слабый, но уже гораздо скромнее, чем могло бы быть... Причем, как видим (за исключение 1,5-леток), что и заявок было реально МАЛО (даже если бы все удовлетворили, то все равно бы добавили максимум 2,5 ярда).
Интерес к ОВГЗ начинает ПАДАТЬ.

 

[mofelek 437]

1 час назад, Mozart сказал:

Резюмирую: аукцион еще не слабый, но уже гораздо скромнее, чем могло бы быть... Причем, как видим (за исключение 1,5-леток), что и заявок было реально МАЛО (даже если бы все удовлетворили, то все равно бы добавили максимум 2,5 ярда).
Интерес к ОВГЗ начинает ПАДАТЬ.

 

ФРС не для того рисует доллар чтоб дуть пузырь: иностранных гос долгов, крипты, фондовой биржи, мусорных долгов...

[Fat Point 10 944]

Ничем не примечательный день. Продолжалась консолидация возле уровня 27.70.

С утра 75-80,обед 65-75,вечер 70-75.

Допускаю ли движение  на  мб ниже 70 уровня -да. Вероятность 20%

Допускаю ли движение на  мб  выше 70 уровня -да . Вероятность 50%

Допускаю ли продолжение проторговки  уровня 70 - да. Вероятность 30%

Написанное  личное мнение , поэтому после прочтения желательно сразу забыть эти цифры и ориентироваться в своих планах на более  

серьезные прогнозы.

 

[nomer 2 058]

59 минут назад, Fat Point сказал:

Ничем не примечательный день. Продолжалась консолидация возле уровня 27.70.

С утра 75-80,обед 65-75,вечер 70-75.

Допускаю ли движение  на  мб ниже 70 уровня -да. Вероятность 20%

Допускаю ли движение на  мб  выше 70 уровня -да . Вероятность 50%

Допускаю ли продолжение проторговки  уровня 70 - да. Вероятность 30%

Написанное  личное мнение , поэтому после прочтения желательно сразу забыть эти цифры и ориентироваться в своих планах на более  

серьезные прогнозы.

 

В країні  посівна на носі чим тепліше буде тим більша буде пропозиція. Сильно в низ не підемо, бо не дадуть так само і о' вверх.

Тому в діапазоні тижня все ближче будемо до цифри 27.5.

Змінено 9 березня, 2021 користувачем nomer

[Fat Point 10 944]

1 час назад, d812460 сказал:

Або вгору, або вниз, в крайньому випадку на місці. 

Що маемо , то маемо . Резких движений нет ,нацбанк красиво кукловодит , все замерли в ожидании чего- то . 

Но не сидеть же сложа руки , потихоньку работаем.

 

[Fat Point 10 944]

1 час назад, nomer сказал:

Тому в діапазоні тижня все ближче будемо до цифри 27.5.

Теоретически можно и ниже назвать ,но реально трудно достижимо. По 27.75  есть спрос.

[Mozart 646 300]

Коротко по сегодняшнему дню

День как раз был очень даже не скучным. Просто многое осталось "за кадром". 
Во-1, за счет чего ушли вниз. Многие думают, что из-за "двойной продажи". На самом деле объем сегодня был меньше, чем в прошлую пятницу. В пятницу было 126,75, сегодня 113,85 (включая 2 млн, наторгованных ТОМом).  Т.е. долларов было меньше, но все равно упали. 
А почему? 
А потому, что "госы" все купили в пятницу. И сегодня не вышли с покупкой (а на них рассчитывали).
Во-2, сегодня был последний день уплаты налога на прибыль за 2020 год. Точнее, сегодня-завтра. Т.е. надо было продать, получить гривну - и перечислить. Опять же: добавка к продажам. 
В-3, аукцион, как я выше уже упоминал, вышел слабоватым. Т.е. ждать завтра нерезов не стоит. 
Все, кто следит, обратили внимание, что в уровень 27,70 ткнулись, но пробить - не пробили.
Завтра - погашение купона по ОВГЗ на сумму чуть больше 1 млрд грн:

Т.е. гривна будет, а вот будет ли предложение доллара такое же? Это вопрос.
В общем, 27,70 пока пробить не могут.

 

[bemer 8 530]

2 часа назад, Fat Point сказал:

Теоретически можно и ниже назвать ,но реально трудно достижимо. По 27.75  есть спрос.

Спрос есть, потому что нижняя граница 27.90-27.70 держит, как только уйдем ниже, пропадет и спрос в районе /73(75). Я с конца января, когда анонсировал этот коридор, постоянно подчеркивал нерушимость нижней границы ( в отличие от верхней ). 

Сейчас впервые выскажу предположение, что жду уже с большей вероятностью обновление минимумов, хотя и отдаю себе отчёт в том, что налоговый период окончен, буйство нерезов ждать не приходится, рост доходности госдолга США давит на развивающиеся рынки и соответственно валюты рынка ЕМ, к которым относимся и мы, а начало месяца не лучшее время для гривны, так как банки формируют резервы, а компании выводят дивиденды.

Исхожу из следующего: Резервы НБУ сокращаются второй месяц и считаю, что надо создать предпосылки для пополнения ( писал за возможное формирование горки ), отложенная продажа $ экспортеров и аграриев ( необходима мотивация в виде прорыва 27.70 ), уменьшение активности импортёров в покупке $  на возможном ожидании очередного локдауна, так же в этот пул отношу и повышение учётной ставки ( думаю, что этот фактор больше За гривну, нежели против, по крайней мере в моем понимании повышение ставки ( деньги становятся дороже ) выливается в укрепление нацвалюты - это прописная финансовая истина. Да и  спекулянты с экпортёрами похоже знают этот момент, это было хорошо заметно, когда стали активно сбрасывать доллар под заявление НБУ. 

Реализации этого сценарию может помешать активность Сити ( писал выше ), политические риски ( но их наступление все же жду позже ). В целом считаю, что " свет победит тьму " и /27.70 имеет хорошие шансы вскоре сдаться, пусть и на время. 

Сильно вниз не жду, ( 10-20 копеек ), " ручник " в лице НБУ будет работать исправно, да и предполагаемое снижение прежде всего жду для пополнение ЗВР, а значит регулируемое. Можем пойти с текущих, можем после не большого подъёма ( что бы лучше вниз идти )

Просто мысли, не стоит принимать как руководство к действию.