Прогноз курса доллара к гривне

[Helios2 4 136]

34 минуты назад, Felix 123 сказал:

Всем привет ! Как думаете когда начнут пылесосить эти вертолетные деньги и укреплять бакс ?? долго же не может быть ...что заливают бумагой ....

График DXY наглядно демонстрирует положение доллара на сегодняшний день... гривна должна была упасть в момент.. но...  помним где живём)))

"Доллар вырос к корзине основных валют соперников во вторник и поднялся до максимума одного года"

"Доходность 10-летних казначейских облигаций US10YT=RR выросла в Азии до 1,7450%, приблизившись к 14-месячному максимуму в 1,7540%. Доходность пятилетних облигаций выросла до 0,9170% впервые с марта прошлого года. Более высокая доходность бондов повышает привлекательность валюты как инвестиции."

[nemaks 6 807]

14 часов назад, Mozart сказал:

Хочу высказать искренний респект коллеге nemaks, которому удалось ПРОСЧИТАТЬ результат сегодняшнего аукциона!

И, поскольку я уже прочитал изложения коллеги и не могу теперь абстрагироваться от прочитанного, выскажу свои соображения. 
Если коллега прав в своих расчетах, выходит, что сегодня Минфину пришлось ОПЕРАТИВНО привлекать средства, возможно, обратясь к "карманным госбанкам". Обратите внимание на соотношение выставленных/удовлетворенных заявок. Кроме 3х-месячных, с которым все понятно, там есть реальный спрос и реальная конкуренция, и там даже удалось опустить ставку с 8,34% до 7,98, практически все заявки - удовлетворены. У годовых и двухлеток буквально по ОДНОЙ с повышенным процентом. 

Я прошу простить, возможно, я чересчур увлекаюсь конспирологией, но раньше, когда был реальный спрос и реальный рынок... мы видели примерно вот такую картинку:

а сейчас прям четко, "сколько надо, столько разместили". Никого, кроме меня, не смущает? И все ставочки прям одна в одну, и все заявочки конкурентные... Извините, но "не верю!" (с.Станиславский).

А больше всего мое неверие усилилось после прочтения текста коллеги nemaks. "Рисуют" нам хорошие результаты. 
Вот только нерезидентов нарисовать сложновато. 

Подождем четверга, посмотрим, что и как. 

Моцарт, благодарю за оценку моего труда!).

Напишу, как ситуацию вижу я.

Количество заявок на последнем аукционе в зависимости от вида облигации колебалось от 13 (1.5 года) до 30 (1 год). Поэтому кроме "карманных банков" явно был кто-то еще. Другой вопрос, что объемы неизвестны. Вариант, что основные объемы дали госбанки, а остальное были физлица тоже возможен))). Но это и не так уже и важно.

Важно другое. До последнего момента спрос на ОВГЗ был, поэтому Минфин и игрался со сроками и ставками. Еще и ограничивал объемы привлечения. Привлекал столько, сколько считал нужным. А если больше, то уже на условиях, которые он считал для себя более выгодными. Классическая ситуация - спрос превышает предложение, поэтому продавец (Минфин) диктует свои условия. Поэтому и было много отсеченных заявок.

Сейчас ситуация поменялась. Спрос уменьшился, а продавать (привлекать) Минфину нужно. Теперь Минфину нужно соглашаться с условиями покупателей. Это обычная практика (была, есть и будет), когда перед аукционом Минфин общается с первичными дилерами (банки, в т.ч. и госы, список есть на сайте Минфина). Обсуждают сколько и по какой цене готовы дилеры взять ОВГЗ. Исходя из этого Минфин и формирует ставку отсечения. Поэтому на этом аукционе и удовлетворил практически все заявки Минфин (спрос небольшой, деньги нужны, хотелки дилеров известны). Поэтому и убрали 3х-летние ОВГЗ, потому что уже до аукциона было понятно, что покупателей не будет.

В целом с гривневыми ОВГЗ не вижу особо каких-то проблем. Большая часть у банков и с ними Минфин договорится, никуда не денутся ни Минфин, ни банки.

Меня беспокоит другое. Долги в валюте. Я ранее писал, что валюты на счетах правительства до июня, а может и раньше закончится. А заимствований нет. Внутренний рынок мал сам по себе, еще и Минфин упорно не дает нормальные условия (на внешнем рынке привлекает по 6-8% годовых, внутренний меньше 4%, да, сроки другие, и что?). И вот тут, точно не обходится без госбанков. Судя по всему, большая часть валютных ОВГЗ у 2х госбанков - Приватбанка (на 30 млрд грн) и Ощадбанка (20 млрд. грн). При этом они значительно нарушают лимит открытой валютной позиции (норматив НБУ 10%, а у Привата 130%, Ощада - 96%). И все вынуждены закрывать глаза. Пока петлять получается, что дальше будет не понятно, а это 2 млрд. дол. почти. Да, чтобы было понятно, у этих банков длинная открытая валютная позиция. Это значит, что валютных активов больше, чем обязательств в валюте. Активы - это валютные ОВГЗ. Обязательств в валюте меньше. Это значит, что эти 2 банка валюту купили на валютном рынке и отдали правительству.

Кроме внутреннего рынка есть еще внешний. Что там? А похоже, что ничего... Когда было дешево мы что-то там привлекли, но немного...Чтобы хватило до транша МВФ. А транша нет, потому что правительство ничего не делает, кроме как убеждает всех, что делает и какие они молодцы. А время уже упущено, тут в июне уже надо отдавать то, что привлекли до транша МВФ, а рынок уже поменялся и дешевых денег нет, тем более без МВФ. А тут еще другая проблема появилась. Вакцинация. 

Оказывается вакцинация от коронавируса очень важная штука в финансовом мире. Финансисты, инвестбанкиры сейчас сильно отслеживают темпы вакцинации, потому что считают, что темпы вакцинации влияют на будущий экономический рост. Чем быстрее государство вакцинирует своих граждан, тем быстрее экономика восстановится и начнет расти. Логика есть. Но тут даже не важно есть логика или нет. Важно, что акулы финансового рынка считают темпы вакцинации важным показателем, а мы тут пасем задних.... Поэтому есть проблема с привлечением дешевых денег из вне... Кстати, еврозона медленнее вакцинируется, чем США...евро падает...

В 2018 году была похожая ситуация (проблемы с внешним финансированием). Правительство вышло на рынок (способов много, в том числе и через госбанки) и уже в июне доллар начал расти. Вырос с 26+ до 28+ в сентябре...

 

 

Змінено 31 березня, 2021 користувачем nemaks

[Felix 123 661]

44 минуты назад, Helios2 сказал:

График DXY наглядно демонстрирует положение доллара на сегодняшний день... гривна должна была упасть в момент.. но...  помним где живём)))

"Доллар вырос к корзине основных валют соперников во вторник и поднялся до максимума одного года"

"Доходность 10-летних казначейских облигаций US10YT=RR выросла в Азии до 1,7450%, приблизившись к 14-месячному максимуму в 1,7540%. Доходность пятилетних облигаций выросла до 0,9170% впервые с марта прошлого года. Более высокая доходность бондов повышает привлекательность валюты как инвестиции."

Спасибо за подробный ответ ....вообщем гривня ждет толчка для просадки ....

[mofelek 437]

3 часа назад, nemaks сказал:

И все вынуждены закрывать глаза. Пока петлять получается, что дальше будет не понятно, а это 2 млрд. дол. почти. Да, чтобы было понятно, у этих банков длинная открытая валютная позиция. Это значит, что валютных активов больше, чем обязательств в валюте. Активы - это валютные ОВГЗ. Обязательств в валюте меньше. Это значит, что эти 2 банка валюту купили на валютном рынке и отдали правительству.

а вот это очень интересно. тут орест писал "банкам валюту девать некуда". да и проценты по валютных депо откровенно смешные. оказывается приват с ощадом сделали перекос у себя.

[Twin 10 809]

Пішли в зворотню сторону)

[Ashuprox 1 641]

6 хвилин тому, Twin сказав:

Пішли в зворотню сторону)

Корекція, сер... Приблизно до 27,88 - 27,90.

[Twin 10 809]

3 минуты назад, Ashuprox сказал:

Корекція, сер... Приблизно до 27,88 - 27,90.

Щоб потім з новими силами натиснути на 27,70

Гаразд, хай буде так)

[jovten 1 399]

здається мені цікавий буде завтра день... і буде више завтра ніж сьогодні...

[dimox 2 477]

19 часов назад, nemaks сказал:

Обновляю с учетом аукциона сегодня 30.03.2021.

Я ожидал, что привлекут меньше 5 млрд, но реальная цифра будет 3-4 млрд. грн. В расчете учитывал 3 млрд. грн. (по минимуму). По факту получилось 4.5 млрд. грн. Поэтому прогноз остатка на ЕКС увеличивается на 1.5 млрд. грн. Получается 16.5 млрд. грн. Это прогноз. Неизвестным остаётся только финансирование дефицита бюджета. У меня заложено 10 млрд. грн. Пока не меняю, но есть шанс, что будет меньше, потому что по состоянию на 29.03.2021 план по доходам перевыполнили, а еще есть 2 рабочих дня... В принципе 20 млрд. грн. остатка на ЕКС по состоянию на 01.04.2021 реально будет увидеть. Скоро узнаем. Остальные цифры остаются без изменений.

 

Цитата

 

За підсумками I кварталі 2021 року очікується перевиконання бюджету за доходами на близько 10 мільярдів гривень. Таким чином, планові показники виконані вже — за два дні до кінця березня, повідомив міністр фінансів Сергій Марченко на пресконференції в Києві у вівторок.

За словами міністра фінансів Сергія Марченка, такий результат досягнутий завдяки поліпшенню роботи Державних податкової та митної служб, а також зростанню довіри платників податків. Міністр додав, що на Єдиному казначейському рахунку наразі знаходиться 31 мільярд гривень.

 

 

как-то так...

[Максим Иванов 78]

похоже в этот раз прогнозы в голосовании нала совпадут с реальностью. что бывает крайне редко!