Перейти к публикации

Таблица лидеров

  1. Lasvegas

    Lasvegas

    Гигант мысли


    • Баллы

      75 278

    • Публикации

      40 988


  2. KPECT

    KPECT

    Гигант мысли


    • Баллы

      63 926

    • Публикации

      10 727


  3. Mozart

    Mozart

    Гигант мысли


    • Баллы

      60 557

    • Публикации

      26 047


  4. Geo

    Geo

    Гигант мысли


    • Баллы

      42 861

    • Публикации

      8 764



Популярные публикации

Отображаются публикации с наибольшей репутацией начиная с 02.03.2020 во всех областях

  1. 193 балла
    Поделюсь немного инсайдом, посмотрю, сколько будет плюсиков. Если меньше 100, то больше откровений не будет Это чтобы заинтересовать не только читать, но и отмечаться Итак, что имеем. 1. Новость о крупном аукционе, конечно, толкнула с утра цифры вниз. Но! Во-первых, Нацбанк вышел и сходу взял 20-ку по 27,74. Во-вторых, сразу же поставил заградительный бид на 27,725. И вот тут уже все поняли, что дешевого бакса не будет. Как я понимаю ситуацию: просто договорились с продавцами, что "дешевле, чем 27,ХХ (ХХ я не знаю, на встрече не сидел) не опустят". 2. В итоге вернулись на МБ уже выше 27,80 и, думаю, будет еще выше, т.к. явно подгоняют цифры повыше, чтобы те, кто будут сливаться, сдали подороже. 3. Нал очень инертный. Как тут уже заметили утром, с утра чуть приподняли. Теперь наоборот, только-только начали отрабатывать новость о крупном аукционе - и пошли вниз. Т.е. за счет инерции у нас МБ УЖЕ вверх, а нал - ЕЩЕ вниз. Но думаю, очень быстро отработают изменение направления на МБ - и нал опять вверх развернется. Делайте правильные выводы, дамы и господа!
  2. 147 баллов
    Небольшой комментарий по текущей ситуации На межбанке зверствуют спекулянты. Как я понимаю, валютная либерализация развязала им руки, и теперь они гоняют USD/UAH... ну не так сильно, как на российской валютной бирже, но... тоже уже неплохо. Нацбанк пока безмолствует и бездействует. Сегодня общими усилиями трех банков (названия дать не могу, т.к. есть договоренности о "неразглашении") загнали доллар с 28,12/ до 28,26/, особо не напрягаясь... В данный момент ситуацию спасает то, что вышел Ситибанк с продажей по 28,275. Но Сити - это не НБУ, он всех не накормит. И если его выбьют (т.е. выкупят весь его объем). то можем сегодня и 28,30 пощупать. Вот такие пироги. А вот нал.. нал инертный, и в то время, когда на МБ "корабли бороздят просторы", из регионов доносятся стоны об отсутствии гривны (наелись доллара), и курс не только затормозил, а и пытается разворачиваться. И выходит: нал на месте, местами вниз, а МБ - вверх. ----- Жду хорошей (массовой) реакции от читателей. Если она будет ОЧЕНЬ хорошей - продолжу писать подобные комменты.
  3. 142 балла
    На выделенное жирным : "Не дождетесь!" Я эту ветку породил, я за нее и в ответе. Не всегда есть время писать, это да. Но покидать ее я уж точно не собираюсь. Мне всегда было очень обидно, когда я что-то делал от чистого сердца, а меня потом (а ведь это я начал активно советовать новичку!) мокали в "мое же добро". Уже скоро 50, а никак не научусь спокойно реагировать на подобные вещи. Насчет "болота". Не секрет, что я внимательно слежу за веткой покойного Дяди Саши, хоть и не пишу там уже давно (исключение я сделал лишь, когда узнал о его кончине). Мы еще держимся по сравнению с ними В основном благодаря мощной (без преувеличения) работе нашего модератора Хасана. Я часто с ним спорю, иногда чуть ли не до обид, но... он молодец. Форум держит в полном порядке. Так что "болота" не будет. Теперь - по теме (а то я и так уже нафлудил, ОЧЕНЬ надеюсь, что Хасан сделает скидку создателю ветки). Наступает очень интересное время. Сразу несколько курсообразующих факторов одновременно сработали, точнее, "включились" (вот так будет правильнее). И от того, КАК будут развиваться дела, будет зависеть и курс доллара к гривне. Во-1, это взаимоотношения Украины и МВФ. Повторюсь: еще в ноябре 2019-го очередной кредит от МВФа многие считали уже в кармане. Я тогда еще грустно улыбался. Прошло полгода. Вчера "МВФ и Украина утвердили меморандум" и все такое. Пока это болтовня. Денег от МВФа пока НЕТ. Вот когда они будут, тогда давайте их и делить. Хотя... там львиная доля будет направлена на погашение долгов перед самим же МВФ. Но что-то пойдет и в Бюджет (точнее, под эти доллары НБУ напечатает гривню). Во-2, проблемы с выполнением (или наполнением, кому как больше нравится) Бюджета. Есть такой очень познавательный сайт Госказначейства, а нем - страница с цифрами, на которую я стараюсь по возможности каждый день заходить. И даже пишу себе цифры в табличку. Сохраните в "Избранное", пригодится. Так вот. Состоянием на 22.05.20 (а там сейчас цифры на эту дату) выполнение Бюджета за май - примерно на 40-42%. ОСТАЛЬНОЕ ПРИДЕТСЯ ДОПЕЧАТАТЬ. А это порядка 60 млрд.грн. Это прямая эмиссия, дамы и господа. Это она. А прямая эмиссия еще НИКОГДА не приводила к укреплению нацвалюты. Это основные законы экономики. Точно так же, как яблоко, брошенное вверх на Земле, упадет вниз рано или поздно. В-3, как собственно решается вопрос эмиссии - аукционы по размещению ОВГЗ. Минфин совместно с Нацбанком нашли отличный инструмент для того, чтобы СТИМУЛИРОВАТЬ банки (причем не только госбанки!) активно покупать ценные бумаги правительства. Для этого создан дифференциал процентных ставок между ОВГЗ и, например, депосертификатами НБУ. Есть такой интереснейший файлик на сайте НБУ - PInterestRates_Facts.xls (это ссылка для скачивания файла, а не на страницу, предупреждаю!). В нем содержатся ДВЕ группы информации, которая нам интересна: 1) объемы кредитов рефинансирования, которые НБУ выдает комбанкам; 2) объемы депозитных сертификатов (дальше - "депосертов", лень писать полностью), которые комбанки размещают в НБУ. Т.е. фактически, объем ВРЕМЕННО свободных денег. Что здесь происходит. Банки, которые ранее держали "временно свободные" (ЭТО ВАЖНО!) средства или на овернайте (т.е. на ночь клали в НБУ, на следующий день можно пользоваться), или на 14-дневных (сейчас - уже на 7-дневных) депосертах (см. на скрине, обведено красным) теперь начали покупать ОВГЗ, т.к. по ним процентные ставки- на 3% выше! (около 11%) Более того! Если сначала банкам предлагались только 3х-месячные ОВГЗ (аукцион 28.04.20 и 05.05.20), потом - уже 3х- и 6и-месячные (аукцион 12.05.20), то на "крайнем" (терпеть не могу это слово, но все так говорят!) аукционе 19.05. уже были и 3, и 6, и 9, и даже 12 месяцев. И разместили тогда ни много, ни мало - на 16,8 млрд. грн (это только гривневых). Я жду цифру за пятницу 22.05. и жду уменьшения там вот этих 7-дневных (которые красным обводил). Что это значит? Это значит, что банки свободные средства теперь вкладывают не в депосерты под 8, а в ОВГЗ грубо под 11%. "Но это же средства клиентов!" - крикнет кто-то из зала. И будет абсолютно прав. "А если клиентам понадобятся эти средства?" - тоже верно. В этом случае, если ВДРУГ у банка возникнет разрыв ликвидности (проще говоря, придут люди за деньгами, а банки не смогут сами справиться), они под залог этих ОВГЗ могут в любой момент взят кредит рефинансирования у НБУ. Ну, не в любой момент, конечно... теперь раздача слонов тоже по пятницам (заметьте, в тот же день, когда и погашение депосертов. Это не просто совпадение) Так в чем же прикол?! А прикол в том, что таким образом Нацбанк с Минфином совместно "стимулируют" банки вкладывать свои средства в "пирамиду" ОВГЗ. Если в прошлом году она росла на деньгах нерезидентов (и поток валюты, хлынувший в Украину, обвалил доллар с 28 до 23), то теперь - просто поддерживается от падения за счет средств комбанков. Фактически, гривней от банков ЗАМЕЩАЮТ ту гривну, которая высвобождается, когда нерезиденты гасят (или продают на вторичном рынке) свои ОВГЗ и выходят в валюту. И не просто замещают... А даже "немножко печатают больше", вот смотрите. Открываем другой очень полезный файл с портфелем ОВГЗ - T-bills_debt.xls (тоже ссылка на скачивание файла, а не на страничку) Я для наглядности оставил 3 даты: начало года, на 1 мая (собственно, когда пошло возобновление активной работы аукционов) и последняя дата - 22.05.20 (это данные на утро, т.е. на начало дня, а не на конец, к сожалению) Зеленым я выделил пакеты гривневых ОВГЗ, которые, собственно, нам и интересны. Рост портфеля валютных произошел в основном за счет роста курса (в табличке валютные отображаются в эквиваленте по курсу НБУ). Что мы видим? На начало года - 717391,48 млн. грн На 30.04. - 708008,63 млн. грн (т.е. с учетом всех размещений-погашений 9,4 ярда ушли). На 22.05. - уже 748208,83 млн. грн. Т.е. рост на 40,2 млрд. грн. При этом в правой колонке ("Нерезиденты") мы видим, что портфель их похудел на 10 ярдов грн. грубо. Вот это и есть ОНА. Эмиссия. 40 млрд.грн необеспеченных денег вкинули в систему. И это месяц еще не закончился. Чтобы цифры сошлись, берем для расчета: примерное поступление денег в Бюджет за месяц должно было ОКОЛО 110 млрд.грн. Затем смотрим на ссылку с цифрами Госказначейства, затем смотрим на файл с портфелем ОВГЗ - и постепенно паззл начинает складываться, а картинка - проясняться. Не правда ли? Чтобы хоть как-то покрыть валютой необеспеченную эмиссионную гривню, нам и нужен кредит МВФ. Впрочем, все могут сами посчитать несложную задачку: "Сколько надо заимствований в валюте до конца года (в млн. долларов США), если представить, что ежемесячно в Бюджет будет поступать только 50-55% от плановых поступлений?" Там для 5-го класса задачка. Ответы можно писать прямо сюда. Идем дальше. ЧТО БУДЕТ, если не будет валютного покрытия для напечанной гривни? Правильно: вырастет соотношение М2/ЗВР, и, опуская массу промежуточных и малоинтересных деталей, вырастет общее давление на валютный курс. Конечно же, НБУ будет долго всяческими инструментами сдерживать рост доллара. Но в итоге, как я уже писал (не помню, на этой ветке или нет?), будет как с шампанским, которое сильно разболтали и раскрутили проволочки, которые держат пробку. Пандемия коронавируса и длительный карантин в стране еще сильнее усугубили проблему, т.к. ударили по и так не идеальному наполнению Бюджета. А вместо того, чтобы наводить порядок на таможне и оттуда брать десятки миллиардов грн, решить проблему с мелким и средним предпринимательством, власть пошла по самому простому пути: начала печать гривны, пусть и облекая все это в красивую схему с ОВГЗ. Суть от того не меняется. А дальше, как говорил капитан Врунгель в любимом детском мультике, "исходя из этих данных, Лом, требуется определить координаты корабля". Т.е. в нашем случае - куда будет следовать гривня? Ну, или доллар/гривня, кому как удобнее. Если после всего сказанного кто-то скажет: "на 25,24,23", я с удовольствием послушаю его выкладку. Обсудим, подискутируем...
  4. 141 балл
    " Никто ", это второе имя НБУ ?) А серьезно, то ты знаешь что именно на регулятора ставил и ставлю, как на ту силу, которая может не дать укрепляться гривне в благоприятных для нее условиях ( а то, что они краткосрочно такими и являются сомнений нет, не смотря на продолжающий выход нерезидентов, хотя и здесь в ближайшее время, ситуация может измениться, предпосылки есть и негатив может уйти, о поводах и причинах писал, в целом наши мысли с Орестом совпадают ). Сейчас движение цены в руках регулятора, о негативных факторах ( дефиците бюджета, провальным втором квартале и т.п. ) можно на время забыть, не они рулят. Вопрос состоит в том, даст НБУ укрепляться гривне, тем самым повторив 2019 год или нет. Мое мнение по этому вопросу так же известно, считаю, что повторение прошлого года не будет и вместо политики, направленной на усиление гривны, будут стараться в 2020 показывать стабильность, а $, который сейчас активно выкупается ( пополняются резервы ), в случае чего ( а такие моменты ещё будут и не раз в этом году ), смогут продать дороже. Повторю, НБУ заказывает игру в данных условиях, у них с минфином разные задачи по сути, но в условиях низкой инфляции у них появилось больше точек для соприкосновения, а значит и больше шансов договориться. Минфин укрепление гривны не совсем устраивает, как впрочем и в прошлом году, но НБУ, в отличии от 2019 сейчас инфляцию уже не надо снижать ( она даже ниже, чем закладывали, а значит, что можно ( и нужно ) её даже отпустить т.к. существует угроза несоблюдения определенного значения таргета и " сговор " с Минфином вполне укладывается в задачи ( именно в этом виду главное отличие между 2019 и первым полугодием 2020) , так, что возможно договоренности уже есть. Посмотрим, насколько мои выводы верны, не настаиваю, просто мысли. ( написано вчера ) Озвученный уровень устоял, несмотря на беспрецедентное высокое предложение $. Хотелось, что бы в этой цифре были не только деньги НАК, а хоть не много от нерезидентов ( " наших " или чужих на данном этапе не так интересно, важна тенденция ). То, что сегодня НАК не выходит на рынок и тем самым не давит на $ вполне укладывается в ТА. Роста так же не видим, что предусматривал сценарий, описанный выше. Понимаю, что ситуация может измениться, но пока так. По прежнему не вижу краткосрочных факторов, которые могут давить на гривну, скорее наоборот, но в то же время ставлю на диапазон поддержки, который предполагаю будет защищать НБУ и дальше ( не утверждаю, никого не призываю слепо верить и следовать советам ), просто для меня на данный момент это рабочий вариант ( ТА+ ФА). Рынок нам ничего не должен, мы можем лишь пытаться по мере сил и возможностей просчитать, следующий шаг ( ключевое пытаться ), хрустального шара нет, как и инсайда , при поступлении новых вводных готов корректировать взгляд на ход событий. P.S. Огромное спасибо за более 💯 положительных оценок предыдущего поста. Никогда не гнался за "+ ", поэтому и пишу в основном в закрытом чате, где оценок нет, но не скрою, приятно удивлен
  5. 141 балл
    Евро/доллар, утро Всех интересует, ЧТО произошло вчера с долларом, почему он упал. А упал именно доллар - против евро, фунта, франка, канадского и австралийского долларов. В каждом случае есть свои какие-то мелкие причины, но ГЛОБАЛЬНАЯ ПРИЧИНА - мир начал выходить из карантина. Запускается на полную экономика во всех странах и... потребность в "защитном активе" (долларе) начала падать. Особенно это заметно на примере английского фунта, но нас сейчас больше интересует евро. О фунте напишу позже, если... кому-то это будет интересно (оставляйте комменты здесь). Итак, что с евро? Смотрим на дневной график: Что вчера произошло? Во-1, на волне общего ослабления доллара евро зашел-таки в облако. Во-2, пробили верх треугольника. Впрочем, как абсолютно верно подметил коллега bemer (кстати, разрешение копировать его сюда из чата получено, по возможности буду стараться это делать, т.к. коллега дает удивительно классные и четкие комменты по теме), верх треугольника УЖЕ не актуален (через него прошлись туда-сюда), пока интересна нижняя трендовая. В-3, в четвертый(!!!!!) раз протестировали снизу уровень Мюррея 1,0986. И это интереснее всего. Т.к. четыре неудачных теста - это интересно: 1-й - 14-15 апреля; 2-й - 1 мая; 3-й - 20-21 мая и 4-й - вчера. КСТАТИ, чтобы быть предельно точным: тест еще не завершен. Вот если СЕГОДНЯ закроем день на текущих... ниже 1,0986... тогда будем считать четвертый тест неудачным. И это будет плохо для евро, т.к. толкнет его вниз. НО! Если мы закроем сегодня день хотя бы на 1,0990 или выше... Но об этом чуть позже. Взглянем на недельный график: Здесь у нас "сдерживающим фактором" является недельная ЕМА21 (голубая), которая служит сопротивлением с начала апреля. И пробой ее даст потенциал хода к НИЗУ недельного облака, в район 1,1070-1,1090 (это для начала). А вообще, не забываем, что у нас в пятницу 29.05. - конец месяца. А на месячном графике евро/доллара видим 4 свечи с длинными нижними тенями. Это называется "Евро откупают на низах". Вспоминая правило "пяти свечей", у евро остался ОДИН месяц, чтобы сломать эту идиллию и уйти ниже 1,0742. Потом это будет сделать В РАЗЫ СЛОЖНЕЕ. Т.е. или до 1.08. мы ломаем 1,0742 и идем вниз, или... уходим в район 1,14... а там будем посмотреть. ------------------- Уважаемые форумчане! Я трачу время по утрам, чтобы сделать подробный обзор по евро, и хочу видеть, что его читают не 10, не 20 и даже не 30 человек. А хотя бы 100. Чтобы было понятно, что я стараюсь не напрасно... Вам ничего не стоит, а мне будет приятно
  6. 132 балла
    Добрый вечер, дорогие форумчане! Еще один год вот-вот станет историей... Уходит от нас грозный 2020 год - високосный, коронавирусный, тяжелый во всех отношениях... Все мы приложили немало усилий, чтобы не просто пережить этот год, а победить все надвигающиеся на нас испытания. И пандемия, и карантины с изоляциями и самоизоляциями, и ухудшение экономической ситуации в стране, УВЕРЕН, не сломили нас, а сделали только сильнее. Потому что все, что нас не убивает, делает нас сильнее. Я искренне надеюсь, что в Новом году мы не встретим таких испытаний, которые мы не сможем с честью преодолеть. Что касается финансов и нашего форума в целом. Скажу коротко: вся наша форумная команда и вы, уважаемые форумчане, в течение всего года старались делать все, чтобы было интересно, полезно, по возможности, выгодно... Возможно, не все удалось, но... мы старались. Год выдался сложным, но интересным. 1. Уход нерезидентов (точнее, "исход" из из ОВГЗ), а затем поистине чудесное возвращение за полмесяца до конца года показали, что положение украинской финансовой системы довольно шаткое. Но давайте скажем прямо: в этом году "трусило" всех, весь мир. Досталось и Штатам, и Евросоюзу... И Японии с Китаем, и России, и всем остальным. Кто-то вышел из ситуации более крепким, кто-то ослаб... Главное - гривна не обвалилась, мы завершаем год, против некоторых моих ожиданий, на 28,50, а не на 29,ХХ, как я предполагал. И я рад, что ошибся... Нерезиденты здорово спутали карты всем, кто ждал роста Надеюсь, в новом году они продолжат возвращаться.... 2. Нацбанк в течение года удержал ситуацию под контролем. И можно сколько угодно гнать на них, но факт остается фактом: без НБУ курс бы гулял гораздо сильнее... По итогам года (более точную цифру выдам в соответствующей ветке позже) Нацбанк ухитрился купить на 1 млрд. долларов грубо больше, чем продал. Обошлись без МВФа (пока!). Правда, пришлось занимать усиленно у других организаций. Внешний и внутренний долг нарастили прилично... Но... что делать. 3. Возможно, у кого-то разбились розовые очки, когда доллар с 23-х вернулся на 28,50. Но мы-то понимаем, что это было искусственно. Зато и теперь не 30 и не выше, а "всего лишь" 28,50. И это тоже может слегка порадовать... Знаю, что многие ждут очередного летнего укрепления гривны. Признаюсь честно: я тоже грешным делом (моя трейдерская натура не может жить без риска и азарта!) немного собираю гривну и откладываю на весну-лето в надежде купить хотя бы по 27,50 или чуть дешевле. Как оно будет, посмотрим. Но! Гривны у меня обычно больше 10% не бывает Поэтому мой риск оправдан... Рисковать на бОльшие суммы в 2021 году не советую. Год с финансовой точки зрения для Украины будет ГОРАЗДО ХУЖЕ этого. Надеюсь, пройдем без потерь, но... к этому стоит готовиться. 4. Мои собственные ошибки этого года - две. Первая - моя нелюбовь к наличному евро меня наказала Скинув дешево имеющиеся евро, не "перезашел" (как это принято говорить) обратно (хотя была возможность), а потом просто констатировал факт, что евро рос "без меня", рос безоткатно. А моя натура говорила: "Купишь - словишь пик". Вот так я ждал коррекцию, а евро рос. Да, диверсификация портфеля - наше все Нельзя об этом забывать. Вторая - с 2018-го года я охладел к криптовалютам, те крохи, что остались, можно не рассматривать серьезно...И только наблюдал, как растет биткойн и радовался за тех, кто не побоялся рискнуть опять, после того обвала в 6 раз, который был в 2018-м. Зачем я это пишу? Я не боюсь признавать свои ошибки и хочу сказать: "Тот, кто не делает ничего, лишь тот никогда не ошибается". Не бойтесь пробовать, не бойтесь делать ошибки. Не бойтесь упасть. Бойтесь не подняться после падения... ЧТО МНЕ ХОЧЕТСЯ ПОЖЕЛАТЬ ВСЕМ В НАСТУПАЮЩЕМ 2021 ГОДУ ? 1. Прежде всего, крепкого здоровья. Этот год показал, НАСКОЛЬКО это важно. Я верю, что в следующем году пандемия будет побеждена. 2. Уверенности в своих силах и действиях. Но эта уверенность не приходит просто так. Она - результат долгих и напряженных усилий. Над ней надо работать. 3. Конечно же, финансовых успехов. Но при этом стоит помнить, что и всех денег не заработать, и много чего еще НЕЛЬЗЯ купить за деньги. Деньги - средство, но отнюдь не цель. 4. Друзей. Настоящих, надежных, проверенных. Друзей много не бывает, их всегда мало. Желаю, чтобы их становилось больше. 5. Чтобы сбывались мечты. Кто-то мечтает об отдыхе, о новых путешествиях. Кому-то снится новая машина или переезд в новый дом... А кто-то просто хочет, чтобы родные и близкие были здоровы. Я желаю, чтобы все мечты сбывались. На их место приходили новые мечты, тоже сбывались... и так всегда, вечно, пока бьется сердце. Только в этом смысл жизни. А еще... я желаю всем быть и оставаться Людьми. С большой буквы. И чтобы вас тоже окружали Люди... ПОЗДРАВЛЯЮ ВСЕХ С НОВЫМ 2021 ГОДОМ!!!
  7. 128 баллов
    Если 100 Пюсов не соберём - больше не Пишу - реалии продолжу - троллить - все пропальщиков ! с самого открытия - очередь сдать - в окно ! Именно очередь ! 2-3 человека в кассу ! люди просто -Закидывали -долларом и евро ! поглядим - как наставите Плюсов пожтому Люди - мнящие себя - инсайдерами - или стратегами — немного смешны ! несут всегда — все зависит от Курса !
  8. 126 баллов
    Доброе утро всем! На календаре - суббота, есть немного времени уделить данной ветке. Тема №1 этой недели - отставка Смолия и небольшие "круги на воде", а точнее, камень, брошенный в болото стабильного валютного курса. Вот об этом и выскажу свое мнение. 1. Я многократно говорил, что ПОКА Смолий будет в кабинете на Институтской,9 - ничего в политике НБУ не изменится. От слова "совсем". Уход Смолия - не означает, что "завтра 30!" или даже "завтра 28!". Нет, его уход означает, что по-старому управлять финансами НБУ уже не может. Надо что-то менять и менять срочно. Яков Васильевич, со всеми его недостатками, - профи с большой буквы (в отличие от авантюристки Гонтаревой или ее подруги Кати Рожковой), и отлично понимал, что "меньше кормить и больше доить" нашу экономику долго не выйдет. Он ушел ВОВРЕМЯ. И останется в памяти, как человек, который удержал стабильность в финансово-банковской системе. Хотя ему не простят потакание пирамиде ОВГЗ и "доллар по 23 для своих". Что было, то было. Главный вопрос сейчас: "А что же дальше?" 2. Очень правильно говорят: до проведения местных выборов ситуацию будут держать (по крайней мере, СТАРАТЬСЯ держать) стабильной. Местные выборы намечены (пока) на 25 октября 2020 года. Означает ли это, что у нас еще 3,5 месяца полной стабильности? Конечно же, нет. Надо наблюдать за многими факторами, цифрами. И уже по ним делать выводы. Скажем так: "флажки" приближающейся ОПЫ можно будет заметить заранее. Это если какой-то супер-пупер форс-мажор не замутят. 3. За чем же стоит наблюдать? Обрисую, как я себе это вижу. Во-1, конечно же, показателем будет ситуация с ОВГЗ. Приток-отток, кто купил, кто продал. Понятно (лично мне), что нерезиденты в ОВГЗ не повалят толпами(как тут кое-кто мечтал). Да и "нерезиденты" (т.е. наши через офшоры) уже не повалят. Наоборот, сейчас будут фиксить все, кто сможет. И вот: то, как активно будут продавать ОВГЗ на вторичном рынке (те же нерезиденты и не только), как активно полученную гривну будут конвертировать в доллар/евро - это будет одним из показателей. ПОКА... все относительно тихо и спокойно. НО это еще МВФ не "выражал озабоченность". Посмотрим, что будет на следующей неделе. Во-2, наблюдаем за наполнением бюджета (напомню, вот страничка на сайте Госказначейства с нужными цифрами). В июне дыру в поступлениях удалось заткнуть за счет Нафтогаза (39 млрд.грн прибыли перечислено) и Приватбанка (24 млрд.грн прибыли перечислено). Посмотрим, чем будут затыкать в июле. Прямо "напечатать и раздать" - так не работает Но все же... если Нацбанк что-то подобное сделает(например, резко увеличит количество кредитов рефинансирования) - это бросится в глаза. Наблюдаем. В-3, один из показателей, который интересен непосредственно для наличного валютного рынка - это М0 (наличные в обращении). Например, на конец января 2020 года он составлял 403 547 млн. грн, а на конец мая (июньских цифр еще нет) - 472 115 млн. грн. Т.е. вырос на 17%. Курс доллара на конец января 2020 - 24,75-24,80. На конец мая - 26,90-26,92. Рост на 8,7% примерно. Т.е. рост денежной массы - еще не означает, что будет соответствующий рост курса. Наглядно, да? Но! Это при условии, что Нацбанк всячески связывает... А вот если денежная масса расти не будет... то курс никак не вырастет. А поэтому - запоминаем страничку на сайте НБУ, там "Огляди фінансових корпорацій" (файл 3.1-Monetary_Statistics.xlsx),в нем - закладку 2.3. И отслеживаем, как будут меняться "наличные средства, выпущенные в оборот". В-4. Естественно, нынешние и бывшие коллеги мне возразят и резонно, мол, "не наличный курс сейчас определяет курс доллара, а безналичный". А поэтому пристально наблюдаем за объемами выдаваемых кредитов рефинансирования. Кто забыл (или не знал), в 2014 году некий Степан Кубив (недоразумение на посту Главы НБУ) раздал огромный объем кредитов рефинансирования комбанкам, чем и помог разогнать курс с 8 до 15-16. А дальше было дело техники. В-5, естественно, наблюдаем за всеми нововведениями на валютном рынке. Последние два года мы видели только послабления и отмену ограничений (чем, собственно, и занимался Олег Чурий при главе Смолие). Вот теперь смотрим, не начнут ли закручивать гайки в обратную сторону. Ну и еще масса пунктиков поменьше, которые интересны узким спецам и вряд ли будут любопытны "широкому загалу". Впрочем, один момент я все же упустил. В-6, надо смотреть за интервенциями НБУ. На данный момент нарастающим итогом за 2020 год у нас чистая покупка в размере 940,9 млн.долларов. Если эта цифра начнет уменьшаться или перейдет в "чистую продажу" - это будет очень тревожный звоночек. Впрочем, это уже скорее следствие. Пока же... пока можно ожидать, что и Рожкова, и тот, кто придет на Институтскую,9 в "кабинет №1", будут проводить ту же политику, что и Смолий. Логично предположить, что поскольку ПОКА никто ничего с ног на голову ставить не собирается, то и ждать резкого падения гривны прямо сейчас - не стоило. Что мы и увидели: курс качнули вверх, но все, что смогли - это 27,15-27,18 (Киев,опт, продажа), откуда поползли назад (вниз). Конечно, кто-то еще не слышал об отставке, кто-то не успел деньги из банка забрать, кто-то раздумывает... в общем, будут еще задерги туда-сюда. Но ГЛОБАЛЬНО... вот те факторы, что я упомянул выше. ПОКА там не будет существенных перекосов (а мы же можем за всем этим следить), ждать резкого обвала не стоит. Разве что это будет спланированная операция, которую предвидеть нельзя... Но вряд ли на нее сейчас пойдут, т.к.(см.выше) в октябре - выборы.
  9. 115 баллов
    Я по воскресеньям в теме "Прогноз курса доллара. О главном" пишу "итоги недели". Это будет уже завтра, а пока здесь поделюсь некоторыми выкладками (которые завтра войдут в общий текст). Просто интересно, сколько народу читает эту ветку на выходных (подозреваю, что немного. Вот и проверю по реакциям). Итак, смотрите. За эту неделю, если брать закрытие межбанка пятница к пятнице (т.е. сравнить цифры закрытия этой недели с цифрами закрытия прошлой недели, а закрытие у нас, как все помнят, в пятницу) мы выросли на 11,8/12,5 копеек (бид/оффер). За это Нацбанк заплатил 160,5 млн. долларов. Имнно столько он продал за 4 дня интервенций (в среду Нацбанк не продавал). На прошлой неделе закрыли неделю +24,2/+22 копейки (бид/оффер). Нацбанк продал 71 млн. долларов. Т.е., грубо выражаясь, на этой неделе Нацбанк увеличил продажу в 2 раза, за счет этого уменьшил скорость роста доллара (а правильней сказать, скорость падения гривны) в 2 раза. Понятно, что я немного утрирую, но... вот так выходит. Почему Нацбанку пришлось больше продавать? Вырос спрос? Нет. Уменьшилось предложение валюты. Это, кстати,заметно, если проанализировать объемы торгов на МБ по файлу VOLUE.XLS: Среднее за прошлую неделю - 403,5 млн.долларов. За три дня этой (кто следит за статистикой, помнит, что Нацбанк дает данные в этом файле с задержкой на 2 суток, наверно, чтобы усложнить процесс анализа таким, как я) средний объем - 376,5 млн (на 27 млн. меньше). Это значит не "покупатели стали меньше брать", а "продавцы стали меньше продавать". В т.ч. потому, что на этой неделе все ждали выплаты компенсации НДС экспортерам. И она (выплата) пошла, но с четверга, а в пятницу бросили вообще сразу 6,9 ярда. Т.е. логично предположить, что в ближайший понедельник-вторник валюты на продажу будет ЕЩЕ МЕНЬШЕ, а значит, Нацбанку, чтобы удержать темп, придется или самому раскошелиться, или (что тоже вероятно) нагнуть "госы", в первую очередь "Укргазбанк" с его жирным "Нафтогазом". И при этом мы получим или такую же скорость, как на этой неделе (грубо - 10 копеек на нале и 11-12 на МБ), или бОльшую, если не удастся сбалансировать МБ. Если на минуточку предположить (хотя я так не считаю), что сейчас курс держат исключительно "до выборов" (т.е. до 25.10), хотя чем это поможет стремительно падающему рейтингу "слуг", я не знаю... то после 25.10. мы увидим "второй акт Марлезонского балета" под аккомпанемент старого шлягера "Куда уехал цирк МВФ". Еще один момент (до кучи): почему сейчас удается так искусно варить лягушку на медленном огне? Во-1, очень сильно подействовал прошлый год. Психологические дивиденды от него сложно переоценить. Народ забыл ВСЕ, что было до этого... всю историю падения гривны и помнит только: "В прошлом году было 23!". Все. Эту цифру из головы даже поленом не выбить. И "Фігня, впаде!" в отношении доллара. Если б не это, мы бы уже увидели вынос депозитов из банков (ах да! там же неразрывные в 90%!) и ... курс рос бы веселей, по крайней мере, на нале. Но этого нет. Радуемся (пока). Во-2, никто не хочет верить в худшее (это чисто защитная реакция человеческой психики). Когда в марте взлетели на 5 гривен за несколько дней, все понимали, что "это искусственно, это загон, ДОЛЖНЫ (просто обязаны!) откатить". Когда идет рост на 10-12 копеек за неделю, все размышляют "Но это ж не 1-2 гривны!". Да, это и есть то, что называется "варить лягушку на медленном огне". Некоторые, кстати, еще думают, мол, "у меня гривна лежит под хороший процент, компенсирует рост курса". Для них специально ОТДЕЛЬНО сделал небольшие выкладки. Итак, я сделал такую табличку. Первая колонка - размер %. Вторая - сколько копеек роста курса доллара в месяц компенсирует (с учетом вычета налога и военсбора, т.е. все по-взрослому). Вот смотрите. Я начинаю с 7-8%, т.к. это сейчас самый популярный процент для карт со свободным снятием (Форвард выше, но о нем отдельно и не здесь): 7% - 12,93 копеек 8% - 14,78 копеек 10% - 18,48 копеек 11% - 20,32 копеек 12% - 22,17 копейки Дальше пошли уже старые депозиты (которые вот-вот закончатся) 14% - 25,87 копеек 15% - 27,71 копеек 16% - 29,56 копеек 17% - 31,41 копеек 18,5% (это в А-банке заканчиваются депозиты под такие "новогодние" ставки) - 34,18 копейки К чему это я веду? Во-1, можете смело себе скопировать, здесь посчитано все верно для високосного года (366 дней). Во-2, те, кто держат деньги на картах со свободным снятием - вы уже поняли, что нынешний рост гораздо круче, чем набегают проценты, да? Т.е. сейчас мы имеем картину, когда гривна ОБЕСЦЕНИВАЕТСЯ и в наличном, и в безналичном (на карте/депозите) виде. Да, можно верить в "святой откат" (да простят меня коллеги за богохульство), но... пока он скорее из разряда хотелок. Как я уже выше показал, мы сейчас ПЛАТИМ за пониженную скорость падения гривны, а мечтать об откате... нужна хорошая причина, чтобы его организовать? Я еще понимаю: сыграть на понижение перед Новым годом (так было часто), чтобы народ на расходы сдал больше долларов/евро на ту же сумму гривны. Но опять же, это может не сработать. А так.. откат будет лишь потому, что кто-то до сих пор сидит в гривне (и хорошо, если на 5-10%, а не на все 100) и только смотрит, как его деньги тают... и мантрит на "откатоткатондолженбытьне может не быть" и т.д. Кстати, все больше народу (я это вижу даже по комментам в этой ветке) начинает прозревать... а это значит, что постепенно спрос на нале начнет расти... и тогда скорость роста на нале (да и сам нал) может оторваться от безнала (такое тоже не раз было!) и начать жить своей жизнью. Не хочу, чтобы выглядело как пугалка... Хочется хорошего, оптимистичного, но... ну,не вижу я пока оптимистичного. Единственное: благодаря пандемии у нас потребление импорта (в т.ч.услуг, в т.ч. туристических) сильно упало, и это немного выровняло баланс. Но это ненадолго... Да, прогноз на следующую неделю: если все будет хорошо, то 28,40-28,45 к концу недели - Киев, продажа. Если не удастся удержать - то 28,50-28,55. Это я к тому, что пока по экспоненте расти рано. Как-то так
  10. 110 баллов
    Шановний Mozart, так від чого таки залежить курс грн: від нерезидентів в ОВДП чи від гривневого банківського навісу на короткострокових інструментах НБУ? Що в одному, що в другому дописі Ви конче категоричні і кажете що тільки від чогось одного. А якщо від двох таких страшних чинників залежить курс, то що тоді? Таки скоро 56 чи 156? Я вже давно тут нічого не писав, на що мав серйозні субєктивні і обєктивні причини, думав, що вже ніколи й не напишу. Але заходив час від часу почитати, коли мав трохи часу. І коли речі, які ріжуть око викладали інші, я не звертав уваги, але коли такий неоднозначний допис викладає сам Маестро я не зміг промовчати, тим більше вихідний, вікна вже помиті і є хвилька. Напишу трохи багато, бо в Дяді Саші я писав пару раз в місяць і там можна дискутувати коротко і конкретно, читачі розуміли мою позицію і точку зору. Тут треба трохи пояснити. Надіюся, хто прочитає все – не пожалкує, буде мати матеріал для роздумів. Ну і від реакції шановних форумчан буде залежати, чи напишу я тут ще. Отже, почну з банального курс грн навіть в такій малій і слабкій економіці як наша ніколи не залежить від якогось одного чинника (якщо це не щось розміром хоча б в 0,5 млрд уо в період 2-3 днів, і то в такому разі реакція короткотривала). Викладу найважливіші фундаментальні чинники від яких залежний курс в 2020 і які я озвучував ще в кінці грудня на початку січня: Внутрішні: 1 Місцеві вибори в жовтні 2020, хто їх виграє той зможе скористатися не малими ресурсами місцевих бюджетів і претендувати на перемогу в наступних виборах до ВР і президента. Для електорату слуг найважливішими чинниками є ціни і відсутність інфляції, а для втримання цін курс – далеко не остання справа. При великій девальвації цін не втримаєш. 2 торговий баланс. Нагадаю, великий мінус 2019 пояснюється трьома чинниками: закачка газу, різке збільшення продажу нових та пригону вживаних авто, значні закупівлі обладнання для відновлюваної енергетики. Підозрюю, всі вони в 2020 зменшаться суттєво (очікую, що це десь мінус 6-7 млрд уо) а експорт виросте!!! 3 земля, велика приватизація, заплановані урядом серйозні будівельні роботи, ремонт і будівництво доріг, інфраструктура 4 розміщення ОВДП, які треба продовжити, особливо 7-ми і 10-ти річки, враховуючи серйозне наповнення позиками періоду 1-3 роки і розміри виплат по зовнішніх боргах в 2020-21 рр 5 війна, сумніваюся, що щось зміниться кардинально, якщо навіть то в другій половині року, коли зрозуміліше стане з «Північним потоком 2» та пере форматуванням в ЄС під впливом дій Вашингтону і їх союзників у Лондоні і Варшаві. Зовнішні: 1 Вибори президента в США. Трамп хоче виграти, для чого створює максимум переваг своїм соратникам – енергетичним «олігархам». Ціна нафти і газу мала б рости, доля реалізації в ЄС і Китай також… 2 політична криза в Німеччині і ЄС, підсилена діями США. Паралельний процес – розрив зв’язків чи суттєве послаблення зв’язків Берліну і Москви. Виходячи з них я прогнозував на 2020 р курс в межах 24,5-25 з просіданням на літо в район 23,5. Не думаю, що зміна уряду вплинула б суттєво на прогнозовані курси виходячи з головного чиннику – вибори. Але вмішався вірус і значне падіння цін на нафту. Звідси дещо змінилися головні чинники, швидше не чинники а їх змістовне наповнення: 1 Падіння вартості енергоносіїв це добре для нас, адже ми імпортуємо їх і це значна частина критичного імпорту, яка вже позитивно впливає на виробництво металургії та електроенергії, яку ми експортуємо. 2 Наш експорт є дуже специфічний – це, в основному, сировина с/г і чорна металургія і падіння вартості сировин, яку спровокувала ціна нафти, мало вплине на нашу с/г продукцію, металолом і решта низькоякісної продукції нашої металургії, яку весь світ використовує для будівництва чи подальшої переробки. Зараз ми це чітко спостерігаємо. 3 Вірус частково вплинув, експорт металургії припав, оскільки Європа і США зупинилися і закордонні метзаводи Ахметова-Пінчука-Коломойського не купують свою ж продукцію тут для подальшої переробки. Але імпорт впав значно більше через зупинку нашої економіки і торгівлі. Найсвіжіші дані показують падіння експорту в межах 6-7% а імпорт – 20%. Крім того, цього року ми втратимо трохи на зупинці туризму, але в рази більше валюти залишиться в країні, адже літом ми значно більше вивозимо в Туреччину-Болгарію-Кіпр і тд, ніж привозять поляки-німці. І ту мова ще про 2-3 млрд уо. Зменшення надходжень від заробітчан поки немає, а якщо ЄС запустить економіку в травні, то і не буде і експорт металургії відновиться. Отже, торговий баланс буде значно позитивніший навіть, ніж я планував в кінці 2019 року. Щодо дефолту, 28 березня писав таке: 1 Оголосити його по коштах позичених МВФ і частково ЄС та Світовим банком ми (маю на увазі теперішнє керівництво країни) не можемо. Їх у нас просто немає, вони надавалися на умовах пасивного наповнення ЗВР без права як небудь ними користуватися. Фактично вони знаходяться в позичальника і тільки обмежено деюре ніби переміщаються туди-назад. По частині коштів ЄС і Світового банку можемо, але цих коштів не так багато і вони явно не врятують «отца руской демократии». В любому випадку, будь який негатив щодо позичальників крайньої інстанції буде означати припинення співпраці з ними і припинення кредитування любими іншими справжніми міжнародними фінансовими установами. Рейтинг країни обвалиться в нуль, відповідно туди ж обваляться і всі рейтинги державних чи приватних компаній з українською юрисдикцією (включаючи і сумнівно-офшорні). Це автоматично закриє зовнішні джерела фінансування для всього бізнесу. Більше того, любий імпорт тільки по передоплаті (це ми вже мали в 2014-15 а хтось і далі). В банківському секторі європейські доньки вийдуть чи згорнуться до мінімуму, а державні і приватні банки отримають грандіозні проблеми у валютному секторі. Майно країни за кордоном буде арештоване. Перелік наслідків можна продовжувати. В любому випадку, це біда. З простого і не дуже населення виграють ті, в кого валюта на руках. В країні відбудеться відчутна інфляція і девальвація. Слугам гаплик… Даний опис стосується не тільки державного, але й державою гарантованого боргу. 2 Кошти, позичені державою у формі всяких євро бондів під 13-11-7,5 і тд% у «іноземних інвесторів» дуже схожих на близьких до ВФЯ, ПОП і тд і, частково (при чому відносно не багато), у спекулянтів типу Сороса і кількох штатівських банків. Сорос і американці абсолютно спокійно влаштують всій країні з економікою варіант, описаний в пункті вище, може трохи в легшій формі для когось. Але структури ІВК, АРЛ, ААБ і ще там когось отримають по повній програмі. Ну а наші можуть і 90-ті згадати, комусь дирку в голові перфоратором на низьких оборотах висверлити… наскрізну. Не знаю, хтось може й виграє в такій ситуації, а хтось і не дуже… Ситуація для дрібної і середньої економіки, банківської системи (більшої її частини) та населення буде трохи кращою, ніж в першому випадку. 3 Що стосується всяких дефолтів ДТЕКів і інших приватних структур, що вже сюди закидали штатні нагнітачі паніки… Та «бог в помосчь» вони і так за безцінь підібрали чи вкрали державне майно (підприємства) і на них заробили мільярди. Тому, вони або домовляться-реструктуризуються, або кинуть чемодан без ручки. Може нові власники (залежно що в договорі позики-застави прописано) нарешті щось поміняють в цій монопольно-самовбивчій економіці. Тут головне не плутати приватні реструктуризації-дефолти з державним… 4 По грн. ОВДП біди не бачу: більшість паперів належить НБУ і держбанкам, по незначній частині «нерезидентів» - якось викрутяться, домовляться. Тут все схоже до пункту 2. Я навіть не уявляю, кому зараз може бути вигідним справді дефолт державний. Виграш ІВК тут примарний і сумнівний. Як завжди одні тупоголові маріонетки розганяють паніку, а хтось їм невміло допомагає (не Вас маю на увазі)... Через це я і не бачу якоїсь проблеми від «нерезидентів» чи нерезидентів в ОВДП, вони виходять повільно і акуратно і далеко не всі. Максимум становив 127,6 млрд грн., зараз в їх власності 113,8 млрд. різниця в 14 млрд – це ні про що і це підтвердження того, що вистрибувати звідти вони не будуть (багато їх паперів перекуплені на вторинці і щоб їх купити хтось спочатку продавав валюту, а продавши з дисконтом, вони вивели значно менше валюти). Більше того, я очікую відновлення розміщень, може вже й 14 квітня. Якщо ні, то з травня, коли світ почне перезапускати економіки. Ще один вагомий показник – вийшли дані про стан справ в БС країни з депозитами та кредитами у березні. Кредити виросли на 6,9% а депозити на 2,5%. Не зважаючи на неймовірне роздування надмірної паніки з усіх прасок і пралок, майже нічого не змінилося. Є не значний відтік грн ресурсу з депозитів в БС, основна маса якого перкочувала на валютні депозити. У звязку з тим, що всі світові фінанси ринули в безпечні активи - папери США, включаючи і продукцію ФРС, нашим дтекам-інтерпайпам з мхп прийшлося трохи перехопитися валютою (позичити) у банків з власних бізнесімперій. І позичили у валюті а не грн, щоб менше ризиків при поверненні, якби вірили в 56, то б брали в грн Фізикам банки нічого не позичають, розуміючи, що зараз це ризиковано, максимум - реструктуризують позики фопів, автоматично псуючи їм кредитну історію інколи й заносячи в чорні списки. Тому й ломбарди так піднялися в ці дні в своїй чорній справі. Всю погоду з стрибком до 28+ зробила певна кількість (далеко не всі навіть) схематозників-корупціонерів, конвертуючи готівку та грн депозити понад фонд... Практично впевнений, що така тенденція збережеться і в квітні. І якщо бізнес і громадяни такі спокійні, то банки, тим більше не будуть рухати ті 154 млрд з коротких інструментів (тим більше, більшість з них – це кошти клієнтів, юр і фіз., які також розміщені на короткі терміни чи поточні рахунки). В травні буде трохи виплат, для цього потрібні запозичення в грн, крім того, НБУ потрібно тримати ЗВР на рівні і для зовнішніх виплат треба купувати валюту на МБ. А це краще робити по нижчому курсу. Крім того, КМ пішов трохи на зустріч не тільки тим депутатам-слугам, в кого мережа ломбардів, але й тим, в кого будівельні компанії, авторемонти, збір металобрухту і тд. Також, ще не встигли по справжньому закрити населення 60+ на самоізоляцію, як уже й багатьох випустили і дозволили працювати не тільки суддям-бюрократам, чи працівникам "критичної інфраструктури" але й працівникам підприємств з "безперервним промисловим циклом". Ну а з першого червня вже треба всіх випускати працювати, оскільки інспектори податкової за період з 18 березня до 31 травня завиють без роботи і з 01 червня ринуться на перевірки (зупинені і чергові) з подвійним рвінням.. Важко в одному дописі викласти всі думки за п’ять місяців. Тому підсумую тим, що на гілці ДСа писав 31 березня: Нижче 27 не бачу до того часу, поки не відновиться розміщення грн ОВДП. А це, як на мене, не раніше 14 квітня. Зараз нормальні робочі рівні без паніки і серйозних погіршень 26-27 при ОВДП запозиченнях і 27-27,5 без них. А коли все заспокоїться 25-26.
  11. 109 баллов
    Всім привіт. Зкопіюю сюди те, що написав на фінансах в 14.15. При чому, зроблю це абсолютно "бездвоздмездно тоесть дадом" (с) Можливо, для цього допису варто було почекати ще тиждень, щоб чіткіше розуміти саме поведінку нерезидентів щодо наших ОВДП і глянути перші фактичні дії Байдена, але напишу зараз, а через тиждень відкоригую, при потребі. Оскільки це якесь перспективне бачення на триваліший період (думаю, пів року) то і тексту буде трохи багато, наперед дякую всім хто прочитає. А я постараюся написати максимально коротко. Спершу по ситуації останніх днів. В останніх дописах я очікував різкого і виразного росту курсу в середині січня, чого не відбулося. Хоч варто підкреслити, що курс на готівці весь січень стабільно вище МБ на тих таки обіцяних 10-20 коп. Бачу дві причини: перша – це те, що тіньовий бізнес значно валютизований і великої конвертації обігових коштів на час локдауну не відбулося, люди віддали перевагу відпочинку в Єгипті-Домінікані-Мальдівах замість валютних екзерсисів; друга причина (і сама головна) – це те, що конвертація корупційної грн. пройшла без ажіотажу. Те що вона була і ще є свідчить вищий готівковий курс ні ж курс МБ. Але «нерезиденти», допомогли – з початку року нерезиденти придбали гривневих ОВДП на 4,67 млрд грн. плюс вчора, думаю, ще мінімум на 2 млрд, продавши для цього більше 250 млн уо, а НБУ до цих об’ємів залишився байдужим (підібравши тільки символічні 20 млн) і корупціонерам цього вистачило. Як тільки курс на готівці зрівняється чи опуститься нижче курсу МБ стане зрозуміло, що основні сезонні небезпеки девальвації пройшли. Тепер щодо перспектив курсу на найближчі пів року і основні чинники впливу. 1. раз уже мова про нерезидентів і ОВДП зайшла, то почну з цього чиннику. Надлишкові об’єми надрукованих доларів, євро і тд шукають прибуткові активи і наші ОВДП є цікавими, про що свідчать вже згадувані вище вкладення в січні. Отже, абсолютно реальним є викуп нерезидентами ОВДП на 3-5 млрд уо за перше півріччя. Це суттєво підтримає курс і дозволить грн. зміцнюватися. Крім того, в купівлі ОВДП беруть активну участь і банки, юрособи та фізики. Запозичення в розмірі 40-60 млрд за місяць виглядають абсолютно реальними, що дозволить пере позичити попередній борг. Тобто, від ОВДП загрози для курсу не буде, швидше навпаки. Ну і відчутний ріст портфелю фізиків означає, що в найближчі 3-6 місяців (терміни в які вони вкладаються) курс буде не вищий або й нижчий. 2. якщо говоримо про борги, тоді наступним розгляну чинник зовнішнього валютного боргу. Адже в інтернеті і інших ЗМІ активно підмінюється державний борг сукупним і «експерти» роблять багато значні висновки. Отже, ЗОВНІШНІЙ ВАЛЮТНИЙ ДЕРЖАВНИЙ І ГАРАНТОВАНИЙ БОРГ на 2021 рік складає трохи більше 5,5 млрд уо з яких низько відсоткових єврооблігацій 1,9 млрд і МВФ 1,4 млрд. Поквартальна розбивка: 1 кв – 1,1 млрд уо, 2 кв – 0,8 млрд, 3 кв – 3 млрд, 4 кв – 0,6 млрд. Нагадаю, що розмір ЗВР на 31.12.2020 – 29,1 млрд і «вільних» більше 6 млрд. Виплати зовнішнього боргу не складають проблем на перше півріччя точно, а швидше і на весь рік. З огляду на це цього року і з МВФ можна пропетляти в режимі переговорів без негативних наслідків. Все, що понад наведені суми – це комерційний борг в більшості випадків місцевих підрозділів перед власними офшорами і він перепозичиться-«порішається». 3. перспективи «Північного потоку» таки примарні, тому ми отримаємо трохи більше 3 млрд уо за транзит газу десь на днях. Ситуація з цінами на енергоносії залишається позитивною для економіки країни і торгового балансу. Більше того, загострення ситуації з епідемією корона вірусу в Китаї і велика імовірність значних регіональних локдаунів там призведе до відчутного здешевшання нафти в лютому-березні. Ці ж локдауни і зупинки великих підприємств можуть суттєво допомогти і експорту нашої металургії. Адже профільні експерти очікували значного росту експорту аналогічної продукції з Китаю по всьому світу, що загрожувало продукції наших меткомбінатів і ГОКів. 4. цінова кон’юнктура на наш експорт продовжує бути максимально позитивною (ціни на метали та сг продукцію максимально високі). Поки погіршень не передбачається. Крім того, погода обіцяє хороший врожай на новий сезон. Нагадаю, що лютий-березень період значних валютних надходжень від аграріїв для весняної посівної та інших польових робіт. 5. розслідування місцевої прокуратури та санкції США щодо Дубінського енд ко означають, що вплив олігархів і проросійських сил далі будуть активно скорочувати і зменшувати аж до дочасних перевиборів в другому півріччі, якщо така необхідність таки стане гостро. 6. продовження масового і безконтрольного будівництва забезпечить і в цьому році певний значний притік сумнівної валюти для конвертації в метри квадратні жилої площі сумнівної якості і законності. 7. масовий неконтрольований сірий завіз битих машин з США також буде на стороні гривні в 2021 році, адже вартість таких авто значно менша ніж в офіційних салонах. Таким чином відтік валюти за імпортні авто буде залишатися відчутно меншим ніж в минулі роки. 8. думаю, торговий і платіжний баланс також отримає підтримку і через продовження тенденції минулого року щодо зменшення відтоку валюти через канал туристичних поїздок, включаючи відпочинок на морі. Активна і масова вакцинація у світі надійними і якісними вакцинами світових виробників може привести до того, що курорти будуть відкриті для вакцинованих туристів. А оскільки у нас з вакцинами біда і за якийсь час доступними можуть стати тільки сумнівні китайська чи російська вакцини, для нас зарубіжні курорти (включаючи і Туреччину та Єгипет) можуть бути просто закритими. Навіть не допоможуть «турфірмівські» ліві ПЛРи чи й справжні. 9. зміцненню грн. можуть сприяти і копійчані розпродажі держпідприємств своїм за програмою «великої приватизації» 10. продовження росту тіньової і сірої економіки, контрабанди в обидві сторони та значна валютизація тіні призведуть до того, що готівковий курс буде ставати все більш незалежним від МБ і буде значно спокійніше і стриманіше реагувати на ситуативні і інформаційні «психози» безготівки. З вище сказаного роблю висновок, що (без несподіваних форсмажорів) ближче до середини лютого гривня може вийти в низ з коридору 28-28,5. Літні мінімуми поки бачаться на раніше озвучених рівнях 26,5-27. В другій половині року можуть бути нюанси з дочасними виборами. П.С. за останній місяць не раз зустрічав дві дивні думки: «курс виросте, тому що валюту почнуть купувати всі, включаючи банки і на всю вільну грн» та «для чого позичати в Європі краще б позичили в ощаду чи привату». Для «експертів» які тиражують ці перли і тих хто це повторює чи вірить нагадаю, що купівля валюти учасниками імпортно-експортних операцій мусять бути підтверджені відповідними документами, а банки можуть безпричинно кпити валюти тільки в межах валютної позиції. Ніхто просто так і на всі не може закупитися валютою. Те ж стосується і кредитів – банківська діяльність строго контрольована і операції можуть відбуватися в межах певних норм і не факт, що приват чи ощад може викупити валютних ОВДП мінфіну на 1-2 млрд уо.
  12. 109 баллов
    Евро/доллар, итоги дня Итак, вчера, как я писал выше, начался откат. Опустились от пика среды (1,1258) до 1,1193, т.е. на 65 пунктов. Но потом, как хорошо сказал gosha, "шото пошло НЕ так" На вопрос, что же произошло, лучше всего ответят спецы с Profinance: Единая валюта взлетела выше $1,13 впервые с середины марта. Этому росту помогли последовательно: решение ЕЦБ, которое превзошло ожидания рынка, ралли итальянских облигаций и ралли рынка акций по всему миру. Решение Европейского центрального банка по дополнительному стимулированию экономики Европы потенциально прокладывая путь для дополнительных действий ФРС на следующей неделе, даже несмотря на то, что карантин постепенно снимается, а экономические данные улучшаются, считает обозреватель Bloomberg Роберт Фуллем. А теперь - к нашим любимым графикам. Начнем с дневного: Как видим, уперлись в старый добрый уровень Мюррея, который, по словам коллеги bemer'а, "слишком очевиден". Возможно Но ходим мы от уровня к уровню. Обратите внимание на короткую свечу пятницы (состоянием на 6:05). Азиаты БОЯТСЯ шортить евро Да, все под впечатлением. И у всех вопрос: ДОКУДА дойдем? Ну, докуда дойдем, я сейчас говорить не буду. Понятно другое: коррекция назрела и перезрела. И мы попытаемся понять, от каких уровней она МОЖЕТ (но не должна!) начаться. Для этого посмотрим сначала на недельный график: Здесь прямо по курсу - недельная ЕМА200 (желтая) - 1,1382. Сопротивление с мая 2018 года. А на месячном графике не так далеко и до месячной ЕМА55 (оранжевая) - 1,1463. Эта линия - сопротивление с июня 2018 года. На одной из них мы и можем тормознуть и немного скорректироваться. Евро прошел от минимума мая 1,0765 почти 600 пунктов, пора и честь знать. Но! Хочу напомнить сказанное мной в чате несколько дней назад: Нет, не это... раньше. Вот, нашел. Тогда евро был на 1,0946-1,0960 примерно (не помню уже), и я задал вопрос bemer'у: (в архиве чата нижнее - написано раньше. Это для понимания) К чему это написано. Рост евро был предрешен, но! Многих смущало происходящее в странах Еврозоны, ведь там совсем далеко от идеала... И даже опытнейшие сомневались. Поэтому не стоит себя корить. Я тоже НЕ ДУМАЛ, что вот так сходу, с 1,1230 на 1,1362 прыгнут... Ждал небольшой коррекции. А теперь - главный вопрос. "ДОКУДА ДОЛЕТИТ". Смотрим на месячный график. ЕСЛИ пробиваем ЕМА55 (т.е закрываем июнь выше 1,1463)... то первая цель - 1,1719. Только читайте предложение ПОЛНОСТЬЮ, не одну цель. Там ключевое слово "ЕСЛИ". ------ Чтобы это сообщение и последующие не ушли в закрытый раздел, жду минимум 120 плюсиков. Хочу видеть, что читают. Спасибо за понимание.
  13. 108 баллов
    Доброе утро! В слове "спекулянты" ничего плохого или зазорного нет. Это советское прошлое давит на нас, поэтому мы так воспринимаем это слово. Попробую немного пояснить, тем более, Вы вчера пытались меня поймать на слове Не надо, я обещал и буду периодически комментировать (когда будет о чем писать). Так вот. В последние месяцы (я лично связываю это с приходом на Институтскую нового "папы") очень активизировалась работа нескольких банков в этом направлении. Несколько скованные требованиями к валютной позиции и валютными нормативами НБУ, эти банки все же нашли способ заработать на "ровном месте". Если раньше для того, чтобы получить профит, надо было, рискуя нарваться на штраф, держать короткую позицию хотя бы несколько дней, то сейчас заработать можно за день. Посмотрите сами, возьмем вчерашний день: 10:05 МБ 28,19/28,23 (бид/оффер) 14:18 МБ 28,302/28,31 В первом случае сделки были по 28,21, во втором - по 28,30-28,31. Т.е. 10 копеек на ровном месте. На 0,5 млн.долларов - это 50000 грн (грубо 1770$) за несколько часов. А если таких сделок несколько? Вот и выходит, что на малообъемном рынке 3-4 подобных банка могут погнать приличную волну. Для сравнения - давайте глянем, КАК качают сейчас российский рубль: Вот часовой график за последние 10 дней. Что мы видим? Было 75 рублей и было грубо 73,20 рублей/$. Т.е. волатильность примерно 1,80 рубля на долларе. Даже если разделить на 3 - это 60 копеек украинских. У нас есть такие волны? ПОКА нет, НБУ гасит. А вот в пределах 20 копеек разрешает резвиться. У этого процесса есть и очень неплохая другая сторона: спекули благодаря своей жадности НЕ ПОЗВОЛЯЮТ курсу сильно уйти ни вверх, ни вниз. Как только за день проходят какое-то расстояние, тут же включается кнопка "зафикси профит" (в голове), и они или продают на росте, или откупают на падении. Вот так примерно это работает. И ВОТ ПОЧЕМУ последние дни не видно Нацбанка. ПОКА не вышли за рамки,так сказать, НБУ не вмешивается. И все довольны. Но это ПОКА на рынке не появится или ОЧЕНЬ КРУПНОЕ предложение, или такой же большой СПРОС. Тогда возникнет перекос, и могут выйти за пределы этих 20 копеек. И вот тогда... может пойти новый тренд, и придется что-то решать. Кстати, интересны наблюдения за объемами торгов. Смотрите. 11.01. - 110,9 млн 12.01. - 141 млн 13.01. - 140,4 млн. 14.01. - 120,8 млн 15.01. - 135,9 млн 16.01. - сделок не было (рабочий день в субботу) 18.01. - 41,6 млн (это наверно минимум за год). И вот в этот день прибали +13/+10,5 (бид/оффер закрытие к закрытию) 19.01. - 117,8 млн 20.01. - 117,7 млн 21.01. - 148,5 млн. Т.е. грубо объемы в пределах 120-140 млн. долларов (это только в Блумберг, а еще есть Рейтерс и Укрдилинг, и внутрибанковские сделки). Как только цифры падают ниже 120... возможны колебания, т.е. чем меньше валюты на рынке, тем проще спекулянтам гонять курс (думаю, понятно). Вот так примерно сейчас эта кухня работает, и вот почему ПОКА мы стоим в боковике, пусть и относительно широком. ----------------- Вовремя поставленный плюс - лучший стимул для написания
  14. 107 баллов
    Как понял Вас интересует не только сегодня, а так же возможные цели снижения. и временные рамки Сначала скажу за 26.50(45), эту цифру назвал ещё давно (как и предположил , что после достижения увидим " болото ", а не "ракеты" и мощные буры ) ещё до первого касания, когда был явно выраженный медвежий тренд и она была не очевидна, как только цена кольнула первый раз 26.50, купил $, о чем и сказал в чате ( подкрепил прогноз деньгами ) Эту цифру не взял с потолка. Эта зона в силе и сейчас, но за время, которое прошло, она поднялась чуть выше ( уровень динамический у меня ). Сейчас как раз подошли к этому месту, на сейчас это +- 26.60/ по МБ ( 26.64-26.56 ), здесь сошлось много факторов по ТА. ФА краткосрочно остаётся в целом пока за гривной, так что вверх так же сильно не жду. Пока не пройдем вышеуказанную зону , цифры внизу озвучивать не буду
  15. 94 балла
    Всем доброе утро! Могу дать свой совет и видение ситуации НА ПЕРСПЕКТИВУ, хотя Моцарт вчера все разжевал и разложил по полочкам и к тому что он написал хочу добавить лишь одно: Мы живем в такой период, который наша страна ЕЩЕ НЕ ЖИЛА, ломаются все графики ТА и стереотипы мышления и по факту выхода из этого кризиса многое окажется удивительным и не предсказуемым . Вчера как вы все знаете у нас в стране было введено положение ЧС. Это временная и вынужденная мера НЕ ОГРАНИЧИВАЮЩАЯ конституционные свободы граждан. Будут смотреть КАК поможет такая мера и параллельно разрабатываются механизмы КАК жить при введении ЧП. А введение ЧП - это уже СОВСЕМ другая история (гугл в помощь) и вот там все будет куда печальнее, НО... без этого не обошлись куда более развитые страны чем мы, с более крепкой экономикой, банковской системой и ЗВР, про медицину я вообще молчу. Поэтому у нас не останется ничего другого, как идти путем, проторенным этими странами и тоже вводить ЧП, поэтому если только Бог не смилостивится над Украиной и украинцами, то нам тоже этого ЧП не миновать. Что делать со своим сбережениями : оставить дома МИНИМАЛЬНО НЕОБХОДИМОЕ количество наличных денег для жизни в условиях ЧП, если у Вас все только в банках, значит снять снова таки МИНИМАЛЬНО НЕОБХОДИМОЕ количество наличных денег причем как в гривне так и в валюте, остальное оставить в банке НА КАРТОЧНОМ СЧЕТУ! Таким образом Вы : 1. Не валите банковскую систему своей паникой и вносите свой посильный вклад в нашей общей борьбе с пандемией 2. Не подвергаете себя опасности, что к Вам тупо вломятся люди в масках и заберут ВСЕ ценное что есть в доме, и если не дай Бог это случится то у Вас останется заначка в банке. 3. Обеспечите себя финансами на период ЧС или ЧП не будет повода и причины лишний раз ходить в места массового скопления людей. Особенно актуальны деньги на карте, потому как я не исключаю варианта что все оплаты придется делать исключительно путем оплаты либо через терминал, либо через систему П24 или аналогичную в любом другом банке, карту которого Вы имеете. Ну вот если вкратце, то как-то так. Будут ли сейчас качели ? ОБЯЗАТЕЛЬНО БУДУТ!!! Стоит ли в них участвовать? Для большинства сидящих ЗДЕСЬ НА ЭТОЙ ВЕТКЕ - мой совет ПОКА ЧТО НЕТ! Это будут не те качели, к которым Вы привыкли коллеги, поверьте просто мне моему опыту, новички здесь имеют гораздо больше шансов потерять чем заработать. Поэтому пересидите лучше эти лихие времена валюте, сбережете и ее и нервы. Всем Вам здоровья коллеги! Вам и Вашим семьям! Будьте благоразумны и трезво взвешивайте свои поступки! Я верю что украинцы сильная нация, мы пережили и голодоморы и многие другие беды, сплотившись вместе переживем и короновирус! Всем добра! Искренне Ваш КРЕМЕНЬ!
  16. 85 баллов
    Эмоции. Надо просто фильтровать. Народ, особенно те, кто пришел за последние полгода-год, просто не понимают моей позиции и моего отношения к этому форуму Смешно читать про "соревнования", "корону" и т.п. для человека, который это СОЗДАЛ... Но Вы правы, и правы все остальные: стрессоустойчивость надо повышать. На этом предлагаю тему "ухода Моцарта" закрыть, вернемся к повестке дня. А тут у нас - БОЛОТО по курсу, впрочем, не совсем, маленькое сползание все же идет... Но очень маленькое. И даже до 26,50 - уровня, который уже дважды сильно пружинил, надо еще доползти. Вот как дойдем, там будет чуть интереснее. Что до "общей ситуации в стране" - сказано уже более чем достаточно, заострять на этом не буду. Еще раз спасибо всем за поддержку. Постараюсь впредь вести себя сдержанней.
  17. 84 балла
    Импонирует Ваша подача материала. Логические цепочки выстроены идеально. Нет пафоса, в то же время даже если можно поспорить с выводами, то не согласиться, что это достойная гипотеза, заслуживающая внимание, нельзя. Респект. Пару дней назад поделился мыслями здесь Уже на следующий день наиболее активные и рисковые свои пару копеек смогли заработать, но как понимаете не в этом была смысловая нагрузка, я в этой коррекции участие не принимал, она была более интересной для операторов рынка, чем для нас. Кто следит за мной в чате знают мой подход, слежу в основном за МБ, цифры пишу так же по безналу, стараюсь подходить комплексно, но в тоже время уже пару лет как удалил график наличного рынка, т.к. считаю, что в последнее время он превратился в клон старшего брата.. Понимаю , что закон спроса и предложения, это основной закон и в идеале справедливая цена должна формироваться исходя из спроса и предложения. Но как знаем идеальных условий на рынке Украины нет ( их нет и на других рынках, но у нас особенно, т.к. рынок довольно тонкий и есть ярко выраженный фактор, о нем будет ниже Во первых есть рынок безналичного доллара, за которым следят многие и без исключения операторы рынка, а во вторых на МБ есть главный участник это НБУ. И как бы его влияние не пытались ограничить ( покупкой не более 20 млн. в день например ), это ничем особо не закончилось. Вернёмся в 16 век, тогда вышла работа Матьенсо, который первый систематизировал закон ( о влиянии спроса и предложения на цену говорили арабы пару веков раньше, но детально разработал испанский экономист и юрист ) Так вот он кроме основных факторах, о которых знают все, выделил ещё с десяток. Выделю основной для реалий валютного рынка Украины, а именно " наличие или отсутствие " монопольных структур " Думаю никто не будет спорить, что НБУ для этой роли очень подходит. И этот монополист крутит рынком как хочет, порой выкупая третью часть всего объема, тем самым нивелируя влияние основных факторов и разворачивая ситуацию на противоположную..Наличный рынок четко ловит сигналы и спрос и предложение, который существует так же трансформируется...и в результате является проекцией на ситуацию, которая развивается на безналичном рынке, которая в свою очередь часто зависит от монополиста.. Не претендую на истину и совершенно не хочу уменьшить значимость операторов наличного рынка, уважаю основные факторы, формирующие цену, но смотрю на наличный рынок исключительно через эту призму. Остановился подробно, что бы обосновать свою позицию, в чате о ней знают, но подробно объяснил первый раз здесь Кстати у Матьенсе есть ещё и такие факторы, как субъективное мнение участников рынка ожидание будущего состояния всех вышеперечисленных факторов И их тоже надо учитывать, хотя на мнение сильно влияет позиция того же НБУ. Впрочем отошёл от темы). В целом соглашусь с Вашими доводами, так же смотрю на объемы, согласен и с тем, что цене легче фундаментально идти вниз и вбок, чем вверх, причем это было справедливо ещё в самом начале ползучего роста...но тем не менее я был за рост.. Хотя отдаю отчёт, если бы не было регулятора или хотя бы его вмешательство не было таким явным внизу, то могли увидеть минимум не вверх, повторю минимум, ситуация была другой ещё бы в районе 26.50 ( но и тогда я смотрел через призму ТА + ФА, где НБУ был в фаворитах ) и поэтому стоял за то, что ниже 26.50(47)/ не пойдем, не смотря на сезонность, обилии продавцов и др факторы, которые четко показывали на дальнейшее укрепление гривны. В пятницу после небольшой коррекции четверга дошли до красивых магических цифр на МБ 27.77/27.777, что уже довольно близко к "магниту". В магии числ частично верю ) и не думаю, что совсем случайно так и оставили их максимумом этой недели. Что дальше ? Ранее писал, что основной мой вариант, это игра в рынок условно в диапазоне +- 60 копеек, т.е. грубо в диапазоне +- 27.40-27.85+/ Причем ниже 27.40 скорее всего не закрепимся ( даже если фундаментальные факторы будут за гривну ) Но прошлый раз четко топил, что 27.85+/ на безнале это сопротивление и советовал там продавать ( ещё раньше, что выше 28 летом курса не жду ), то сейчас этого убеждения нет, буду смотреть по достижению ( если дойдем конечно ) Понимаю, что диапазон довольно узок, но пока так. Зато очень хорошо показывается стабильность. Кстати расширение диапазона для меня более предпочтительно вверх, чем вниз Второй вариант, это тот, который предполагает поднятие цены выше 28, но вряд ли выше 28.20(30) и оттуда вниз, рисуя "покращеня". Но и в этом случае вряд ли сильно ниже +- 27.40. С понедельника резких движений не жду, во вторник буду смотреть на реакцию НБУ, пока основной вариант, что будет повторение пятницы. Никого за собой не зову, это рынок, особенно наш рынок, а значит результат может быть любой Просто мысли, понимаю, что это субъективный взгляд, не больше, но как помните на истину никогда и не претендовал, извините за много букв), постараюсь появляться чаще здесь P.S. Сегодня Днюха у далеко не последнего Человека этого форума Моцарта. В чате мы его уже активно поздравили. Думаю приятно будет ему услышать поздравление и не от подписчиков)
  18. 83 балла
    В пятницю у вечері в 20:57 на фінансах написав таке Цікавий міжбанк був сьогодні. НБУ був, з самого ранку і дуже агресивно, однозначно і навмисно спровокувавши відскок курсу. А от достатнього обсягу пропозиції, з огляду на анонсований аукціон ОВДП 22 грудня, мабуть, не було. Крім НБУ з покупкою валюти вийшов і Альфабанк, який допоміг "татові" розігнати курс. А коли він (курс) вже був на максимумі - вийшов Укргазбанк з продажем, може й не своєї, валюти... На сайті Мінфіну так і продовжує "висіти" про "непроведення аукціону", за день могли б і виправити ну і сам міжбанк сьогодні викликає дивні думки. З іншого боку, розрахунок за облігації аж до середи включно, можливо "нерезиденти" чекають кращого курсу чи результатів розміщення (можливо вже є торг чи незрозумілості по відсотках). Або ж нерезидентів чи й всього аукціону у вівторок таки не буде. ... Можу помилятися, але маю таке відчуття, що 22 грудня або нічого не буде, або майже нічого. А друга частина "марлєзонського балєту"(с) відбудеться таки 29-го під ялиночку... Судячи з результатів сьогоднішнього аукціону по розміщенню ОВДП, та подій на МБ в понеділок і сьогодні, нерезиденти практично не зацікавилися ним, а в доларові, підозрюю, зайшов Нафтогаз. В тих, хто очікує ще одного зміцнення гривні в цьому році, залишається надія на 29 грудня, але не все зрозуміло з вдосконаленою версією вірусу у Великій Британії, і поведінкою світових шпекулянтів... Крім того, тут важливо з яких рівнів буде зміцнення... П.С. Ну і тим, хто дуже хотів, чекав і переживав - ось вони, обіцяні в червні 28,5, плюс мінус пару копійок, на кінець року... П.П.С. Всім щасливого Нового року та веселих Різдвяних свят...
  19. 83 балла
    Вся справа в тому, що не повинна. І я замучився вже писати чому саме. Але є певні малоімовірні але сильні фактори, які можуть спровокувати форсмажори. А в найближчий час є короткотривалі негативні, які вчора описав. Я вже в котре звертаю увагу всіх, а особливо тих, хто застосовує різні макроекономічні показники, що у нас є потужна тіньова економіка і її тоді потрібно враховувати у всіх розрахунках (а це складно, бо сезонно її розмір різний), відповідно і грошова маса, задіяна в її обслуговуванні, різна і швидкість обертання грошей значно більша ніж в білій економіці, особливо тепер. І, очікувана багатьма, значна емісія нам поки не потрібна, адже грошей в обігу більш ніж достатньо, навіть в умовах теперішнього сповільнення швидкості обертання. І ці сотні МЛРД грн зараз потрохи витягують з банківського сектору в більш реальну і живу економіку через ОВДП (і механізми і потребу і необхідність вже не раз описував) оздоровлюючи таким чином і банківський сектор країни. Теперішню нестачу бюджету (зменшення надходжень в порівнянні до запланованих) легко і безболісно, поки що, нівелюють зменшенням витрат. І ще багато чого. Для тих, хто бачить якусь боротьбу за першість на гілці - я ні за що не борюся, я пишу з двох зовсім інших причин, які озвучував тут. Саме з цих причин, коли тут і на фінансах при 28 писали що це тільки початок і буде 35-40-56 і тд, я багато і змістовно писав, що повертаємося до 27 а може й нижче. Саме з тих причин я вчора і звернув увагу, що поки похід під 26,5 має ризики. Але це не факт, що менше 26,5 не буде, в нерезидентів я таки вірю, крім того, є "нульова декларація" про яку тут писав. Текст закону мають в найближчі тижні подати в раду. Просто, якщо нас цікавить курс, то ми маємо обговорювати чинники, які на нього впливають, а не розмір пенсій і проблеми медиків чи умови відпочинку на нашому побережжі Чорного моря, чи що відчувають громадяни, коли не можуть купити нової іномарки, чи примарні теоретичні втрати модельованого середньостатистичного виробника чи імпортера чи експортера від руху курсу на нещасних 5-7%, які для серйозного бізнесу не більше як допустиме відхилення від планованого показника. А найбільше ми не маємо переходити на особистості... Звичайно, мені б не хотілося, щоб численне, агресивне і активне лобі ідеї близького краху і курсу 56-120 сприймало мене як особистого ворога і щоб кожен мій допис спричиняв гору негативних емоцій. Хочеться щоб спілкування відбувалося в конструктивному і етичному руслі. Всім вдалого робочого тижня і профітів...
  20. 82 балла
    Dimar, дуже Вам вдячний за цей допис. Взагалі з великою цікавістю читаю Вас на цій гілці, без перебільшень. Так, Ви абсолютно праві. У даному разі я намагаюсь зорієнтувати тих, хто "поміняв по 26,80 та поклав на рік на депозит під 13-14% річних". Я так і хочу їм сказати: "Любі мої! Та порахуйте, скільки Ви отримаєте відсотків за цей рік! Наступний стибок на 1-1,5 гривні з'їсть проценти за півроку! А якщо ми таки піднімемося на 29-30, депозит у гривні взагалі стане збитковим!" Тобто, звичайно, потрібно мати корзину з валют, у мене теж є якась частка у гривні, яку я не буду міняти (на усілякі потреби). Але ж треба усвідомлювати, що минулий рік (коли сходили з 28 до 23) - вже не повернеться. Це була спекуляція, при участі керівництва НБУ і Мінфіну! Чисто заробіток на ситуації, яку вони самі і створили, розпочавши продаж ОВДП під високий відсоток. У цьому році немає нерезидентів, щоб прийшли і поміняли на гривню 5 млрд. доларів! Не-ма-є. Навпаки, ми маємо відтік по нерезидентах. Увесь наш цьогочасний ТИМЧАСОВИЙ виграш ... за рахунок того, що бізнес через карантинні заходи ЛІГ. І пан Орест це чудово усвідомлює. Та його природний оптимізм дозволяє йому дивитися на це крізь пальці. Ми маємо зменшення попиту на готівку. По-перше, через смерть (то я трохи перебільшую, але), добре, не смерть, летаргічний сон туризму. Дійсно, дуже великий раптовий плюс у платіжний баланс. Але ж так буде не завжди! А от від заробітчан суми будуть менші. Сподіваюсь, не сильно менші. Від сільського господарства, сподіваюсь, зменшень суттєвих у сумах валюти, що поступає, не буде. А от металургія вже показує зменшення. ЗВІДКИ БУДЕМО ВАЛЮТУ БРАТИ?! Якщо через с... й ярд долярів МВФ ладні їх у дупу цілувати! От за що я хочу сказати. І ще одне. У цьому році ми не виберемося з ями без друкування грошей, я вже писав, кому цікаво,дивіться показники на сайті Держказначейства, ось тут . Але тут треба вміти трохи. Робимо так: записуєте цифру на кінець травня (ось цю): Я аналізую всі показники, але хоча б цю, для початку. І спостерігайте, як вона буде збільшуватися на протязі червня, наприклад. Для більш-менш нормального функціонування потрібно 110 млрд. грн надходжень до Держбюджету на місяць. У травні надійшло 66 766 млн. Грубо, бюджет виконали на 60 відсотків. Усе інше - це дефіцит. Який фінансується друкарським верстатом. Чому так поспішали отримати від МВФ гроші у травні? Щоб під отримані долари одразу надрукувати гривню. Але... ще не отримали. Маємо діру. 2-3 місяці такої діри - і почнуться затримки з виплатами пенсій та зарплат бюджетним працівникам. Це я так, "по верхам", як то кажуть...Для наочності. Можна якийсь час тримати ситуацію з курсом, закрутивши гайки монетарки. Тобто створивши штучний гривневий голод, що успішно і робить НБУ вже третій рік поспіль. І за рахунок цього тримати відносно стабільний курс, або ще й зміцнювати гривню. Але це можливе за умови наповнення бюджету. Коли не потрібно вмикати верстат і друкувати (у переносному змісті, бо тут усі почнуть уявляти КАМАЗи з свіжонадрукованою гривнею, що виїжджають з воріт БМД у Києві). Повернусь до теми курсових коливань. Усе дійсно відносно. Коли я спілкуюсь з нашими видатними (дійсно, бо це дуже розумні, освічені і досвідчені люди, такі, як КРЕСТ, наприклад) і кажу: "Коливання 15-20 копійок, практично, на місці", то вони посміхаються і кажуть: "На тих 20 копійках можна чудово заробити!" Тому, що вони купляють завжди дешевше, а продають завжди дорожче. І ті форумчани, що граються на гойдалках, теж скажуть: "При нагоді можна непогано заробити на рухах угору-вниз". АЛЕ! Я знов таки звертаюсь не до них. Щодо гойдалок я нічого не маю проти. Але потрібно чітко усвідомлювати, у якій валюті ти рахуєш свій капітал. Одночасно збільшувати його і в гривні, і в доларах можна... але дуже недовго Біда 2019-го року у тому, що багато хто вирішив, що так можна робити ДОВГО. Можна... але не довго І для тих, хто починає вірити, що може вигравати у казино, рано чи пізно роблять "холодний душ" (от такий, як у 2014-му). І зараз є усі передумови для того. А поки зараз курс більш-менш стабільний... то спробуймо цим скористатися. Так, я дійсно чекаю (сподіваюсь) на зниження у найближчі дні, буде це 26,50 чи навіть змальована мною два місяці тому математична ціль 26,41 - не можна сказати напевно. АЛЕ! То буде ситуативне зниження, тимчасове і, певно, не досить тривале. Потім усе рівно потрібно буде вирівнювати бюджет (у якому, до речі, закладений курс 29, а не 27!). Так що.. ДУМАЙТЕ. Я сказав достатньо.
  21. 81 балл
    Вечер добрый! "Гуманитарная помощь" от "шпиона из платной части" Это было написано в четверг вечером: Жду много хороших реакций Это будет меня стимулировать делиться.
  22. 80 баллов
    Про своє бачення світової кризи я тут колись писав у відповідних темах. Ті хто пам’ятають, підтвердять, що я чекав її після виборів президента в США. Те що відбувається зараз абсолютно не схоже на кризу. Що маємо: 1 вірус, який вбиває старше населення планети (з огляду на демографію). Вірус, який найбільше нашкодив Китаю (це вигідно багатьом супердержавам) і Італії (один з найбільших і найактивніших союзників кремля в ЄС, дуже імовірно що Німеччина може бути наступною, якщо не зрозуміє натяк) 2 демонстрацію того, на скільки погано і вкрай небезпечно зосереджувати виробництво всього в одній країні 3 здуття всіх фінансових, а особливо лжефінансових, пухирів і бульбашок 4 обмеження фінансування в новітні технології (всі вільні і алярмово вивільнені фінанси вкладаються в «безпечні» активи (в США в їх валюту і боргові папери), інвестування всього іншого завмерло) 5 кардинальне здешевлення енергоносіїв та сировин, що потягне за собою здешевлення продукції від полімерних «труселів» (натуральні вже давно ніхто не носить) до «боїнгів» 6 повна зупинка глобалізації, реверс міграції і реекспорт робочої сили (не тільки у нас) Можливі напрямки розвитку ситуації і імовірні результати події (в порядку від найбільш до найменш імовірного): 1 Зменшення температури світової економіки, частковий перезапуск постіндустріальної економіки на базі класичних енергоносіїв. Ще з 5-7 відносно спокійних років для теперішніх друзів Трампа і США в їх теперішньому вигляді і з теперішнім рівнем держборгу (під шумок збільшать верхню межу і тд) 2 розвал глобального світу, роздроблення країни-бензоколонки на 10-20 «незалежних» країн, усунення з ринку сировини (включаючи енергоносії) їх пропозиції, відновлення «великої Америки» 3 адекватне включення в активні «бойові дії» новітньої економіки (тесл-еплів-гуглів-амазонів) і революційний перехід на новий рівень суспільно-економічного буття П.С. Правда, такого руху (кризи) чекав після виборів Трампа, тьфу ти, президента в США… А хлинуло раніше (значить були високі шанси не переобратися). Отже, ближче до виборів чи зразу після різко попустить (якщо підемо по першому сценарію)... (писав про це на початку березня, коли ще не було ніяких карантинів і закриттів кордонів) Що видно в історії з вірусом зараз: 1 щодо смертності, про вірус ніхто нічого грунтовно не знає і по смертності тим більше. Вмирають, в основному, старі, самотні і хворі, які і так не особливо щось купляли. Це очистка суспільства, якщо вже без емоцій і цинічно. 2 основний економічний ефект - від тимчасової зупинки виробництва, логістики, продажу. Виграє той, хто менше пробуде на паузі і в кого внутрішній ринок ємніший. Китай тут виграє у всіх, крім США. Тому й важлива відповідь білого дому. 3 про акції, китайці свої викупили, купляють зараз по світу, довикупляють Африку, скуплять нафти по 1 баксу за барель. 4 щодо експорту вірусу. В Китай його завезли, сподіваючись на зовсім інший результат. Китай впорався і експортував його назад і ще кільком конкурентам, за компанію. В цьому Китай, знову ж, досягнув значно більшого успіху, ніж його опонент (може тому, що по ЄС цілі співпали). Найближчим часом Трамп виїде на білому коні перед Білим домом і скаже, що вірус подолано і тоді все різко запрацює і до виборів буде на серйозному стійкому рівні, який не буде ні в кого викликати сумніву, хто має бути наступним президентом. Уже надруковано стільки доларів, що з червня-липня буде завдання засунути їх хоть в щось, щоб вони не знецінювалися і не втрачали своєї актуальності. З огляду на нашу землю і нафтогази-залізниці-енергоатоми наші ОВДП будуть не найгіршим інструментом. Безперечно, може статися найближчим часом щось, що зможе закинути курс ще раз навіть за 28. Адже йде серйозне перетрахування більшості в парламенті, йдуть зміни в шеренгах наближених олігархів і майже олігархів. Але у всіх у них ціль заробляти. А для більшості результат один – в пусту втрачений рік. Треба надолужувати, тим більше, що зовнішні фактори дуже швидко стануть сприятливими. Зараз головне берегтися і дотримуватися серйозної гігієни не тільки в побуті, але й в сприйнятті інформації. Адже зараз головне не заробити а зберегти, але по дурному втратити на панічних піках це дуже лишнє.
  23. 80 баллов
    Всем доброго утра! (Надеюсь что все Вы коллеги живы-здоровы как и ваши родные и близкие) Постараюсь как можно короче: 1. Иногда (по мере наличия времени) просматривая чат, понимаю, что ОЧЕНЬ МНОГИЕ пишущие здесь или не читают умных мыслей или заходят просто нагнетать панику. Есть такая категория людей, которым в одиночку бояться страшно и когда они пугают окружающих, им кажется что ФУХ , теперь пусть они дрожат, а мне уже не так страшно. Все это иллюзии, причем не всегда здоровые. Это я о тех, которые рисуют армагедоны начиная с нашей банковской системы и заканчивая крахом доллара! Причем страх их так одолел что пишут уже такую ересь, в которую и сами до конца не верят . Про доллар даже не хочу и время тратить ибо ДОЛЛАР будет последней из валют ФИЗИЧЕСКИХ (криптовалюту сейчас не трогаем, а то это на долго) которая умрет на планете Земля. Паникеры! Запишите это и повесьте дома в рамочку,чтобы не так страшно было жить и спать имея 1000 баксов в заначке. Что касаемо нашей банковской системы, то Гонтарева ее зачистила ТАК, что там уже и падать-то фактически некому ЕСЛИ ПАНИКЕРЫ не начнут разгонять панику и штурмовать банки с выпученными глазами и пеной у рта! Народ УЗБАГОЙТЕСЬ! НБУ и банки не печатают валюту , валюта завозится из-за рубежа,а сейчас когда ВСЕ страны закрывают свои воздушные пространства - это сделать все труднее и труднее! Закончится это мракобесие с короновирусом (кстати во многом сильно раздутое ИСКУССТВЕННО, ро об этом тоже не сейчас, нет времени), навезут вам самолетами этой валюты СТОЛЬКО, что дай Бог чтобы у вас хватило денег и ЖЕЛАНИЯ ее грести! Не создавайте искусственную панику. Если ляжет из-за паникеров пара-тройка банков, то поверьте, что валюта у вас не появится ВСЕ РАВНО, а цену на нее вы разгоните такую, что потом продукты и медикаменты начнут стоить по курсу 1:1 в долларах как сейчас в гривне! Вы когда несли деньги на депо, должны были осознавать, что правило заначки на черный день никто не отменял, поэтому вот и используйте сейчас заначку и меньше бегайте под банки с митингами, вероятность схватить Короновирус там гораздо больше + психоз, а это таблетки, а значит снова лишние расходы. 2. Что касаемо пары гривна/доллар. Я бы уже не дергался до понедельника ни в какую из сторон. Слишком много сейчас форс-мажорных факторов, которые ломают и графики ТА и обычную здравую логику. Лично я еще на прошлой неделе не верил (и кстати писал здесь об этом, кто читает, тот помнит) что мы легко пойдем уровень 27 и с точки зрения ТА и с психологической точки зрения ибо 27 - это первые две цифры, курса, заложенного в бюджет, НО.... начало мирового кризиса, помноженного на БЕСПРЕЦЕДЕНТНЫЕ меры, которые приняли страны, защищая свои границы от распространения пандемии привели к тому, что мы наблюдаем. Мне только не понятно в НБУ сидят вредители или они полностью потеряли контроль над ситуацией, что не вводят НИКАКИХ ОГРАНИЧЕНИЙ как на МБ так и на наличке. Впору отграничить как вывод дивидендов так и выдачу и продажу наличных в одни руки. Другими методами панику не остановить! В итоге думаю, что до понедельника прогрызем и уровень 28 на межбанке. Докуда разгонят наличный рынок - даже не берусь предсказать. НО ... лично я свои кеды качелиста до понедельника снимаю, ибо сейчас качелисты имеют куда больше шансов потерять чем заработать. Я бы это назвал плаванием в сплошном тумане без навигации. А вы решайте сами.... Всем хорошего дня! Меньше шастайте по улицах без крайней необходимости !Берегите себя и близких - ибо это дороже ЛЮБОЙ ВАЛЮТЫ!!!!
  24. 79 баллов
    Решил написать пост по ситуации с курсом. Пост рассчитан на среднесрок и вряд ли будет интересен кому-то кроме новичков. В посте предлагаю рассмотреть ситуацию в экономике страны с позиции фундаментального анализа. Для того чтобы начать следует понимать, что так или иначе вся экономика со второй половины 20 века и поныне крутится вокруг кривой Филлипса. Суть этой кривой в краткосрочном периоде в том, что между инфляцией и безработицей существует обратная зависимость. Иными словами чем больше людей имеет работу, тем больше совокупный спрос, чем больше совокупный спрос тебя больше инфляция. Таким образом до 70-х годов развитые страны пользовались этим методом чтобы бороться с безработицей. Это было обусловленно околонулевой долгосрочной базовой инфляцией в послевоенных США. Но затем во время нефтяного кризиса 70-х экономика столкнулась с тем что кривая перестала работать, это было вызвано тем что на спаде вызванном топливным кризисом упали доходы компаний и они стали повышать цены на продукцию, а сильные профсоюзы заставляли повышать з/п рабочим, в ответ на что предприятия повышали цены на продукцию и т.д. - это называется инфляционной спиралью. Милтон Фридман, который это исследовал пришел к выводу, что есть естественный уровень безработицы, а состояние экономики зависит от уровня денежной базы, и сделал гипотезу, что при росте денежной базы не более 3-4% можно добиться стабильного роста экономики практически без инфляции. Именно эта политика (монетаризм) сейчас в основе политики НБУ. Вот только эта политика разработана для страны импортера трудовых ресурсов, а не экспортера. Очевидно, что при росте инфляции в Украине безработица падает, так как народ массово поедет на заработки (карантин, это форс-мажор) заграницу. Следовательно в нашем случае вертикальная кривая естественной безработицы имеет наклон. При этом, для того, чтобы не допустить инфляцию внутри страны просто вымыли деньги, а как известно при падении инфляции падет объем совокупного производства. Таким образом нашу страну просто запрограммировали на стагнацию. Для того чтобы понимать как это обескровливание экономики влияет на курс надо помнить об уравнении обмена Фишера M*V=P*Q, которое гласит, что скорость обращения денег помноженная на их количество равна ВВП страны. Для того чтобы формула работала надо помнить, что уровень монетизации страны должен болтаться от 80 до 120% ВВП. Если он больше, то в стране надувается финансовый пузырь, если он меньше, то в стране дорожают деньги и сворачивается реальный сектор экономики, если он уходит меньше 20% то это суверенный дефолт. Уровни монетизации по нескольким странам выглядят так: Китай 26,514(м2 Китая)/13,61 (ВВП китая)=195% ЕС 13,34 /18,8=71% США 14,431/20,54=70% Германия 3,44/3,948=87% Это данные ВВП за 2018 год и денежная масса стран за январь 2019. Я взял тот год, потому что не было короновируса и он показывает естественный ход дел. А теперь возьмем нашу страну. ВВП Украины за 2019 год 150,410 миллиарда долларов. Денежная масса Украины М2 за май 2020 года 57,768 миллиарда долларов Уровень монетизации нашей страны 57,768/150,41= 38% Это конечно еще не крах, но он уже близко. Именно поэтому у нас в стране курс доллара такой маленький. У нас тупо ополовинена минимально необходимая денежная масса. И инфляции нет именно потому, что деньги очень дороги и производитель не имеет доходов чтобы обеспечить окупаемость кредитов. Также следует обращать внимание на показатель кредитного мультипликатора. Это отношение денежной массы к денежной базе (М0) и оно показывает сколько денег генерирует финансовый сектор страны. Норма мультипликатора от 4 до 6. Если он больше то в стране финансовый пузырь, а если меньше, то будет кризис неплатежей. М0 в Украине за май 16,279 57,768/16,279=3,54 Как мы видим, в Украине пока что лишь небольшая нехватка денег в финансовой системе, отсюда и дефицит бюджета и невыплаченные зарплаты. На мой взгляд, ситуация будет развиваться еще до полугода, правительство будет держать инфляцию показатели будут падать, а нам надо лишь ждать. Когда увидите, что монетизация экономики уходит ниже 20%, а кредитный мультипликатор меньше 2 гривне будет очень плохо. Если кто читал ветку, то помнит, что я раньше ратовал за курс 40 года 2 назад, это был реальный курс при котором экономика сходилась, но наше мудрое НБУ решило поиграть со здравым смыслом и теперь эквилибриум находится хорошо выше 70 ( сколько точно будет ясно ближе к началу шухера) нам надо умножить денежную массу в 2 раза минимум и учитывая кредитный голод поднять еще и мультипликатор до 5,5-6 а это значит что печать надо больше чем в 2 раза чтобы экономика запустилась. И последнее отвечу на вопрос: почему в Украине весь этот бардак с 1991. Ответ оказался на удивление прост и я в свое время проглядел его по невнимательности. Ответ лежит в простой как 5 копеек линейной функции доли дохода от капитала в валовом доходе страны. Грубо говоря если все активы страны подсчитать то выйдет сколько-то годовых ВВП (например, 6), а капитал имеет агрегированную ежегодовую доходность например 7%. Таким образом 6*0.07=42%. То есть в нашем условном примере 42% доходов страны уходит тем кто не создает никакого прибавочного продукта. Простой факт что до великой депрессии доход финансистов в мировом ВВП составлял менее 10%, а сейчас болтается в районе 50% отвечает на вопрос, кому это выгодно. Украина на 1991 была 10 экономикой мира. После развала СССР отмерли многие производственные цепочки и ВВП страны обвалился, но падал он куда быстрее чем капитализация страны. Таким образом прибыли вытекала и продолжает вытекать из реального сектора в финансовый. Не надо быть гением, чтобы понимать, что при околонулевых темпах роста страны доходность по ОВГЗ даже 10% убивает промышленность Украины.
  25. 78 баллов
    Евро/доллар, несколько слов по текущей ситуации Для начала взглянем на дневной график. Это у нас выходной, а в мире сегодня работа кипит: Что мы видим? В то время, как в США идут различные заварушки (мне очень не хочется использовать слово "майдан" как нарицательное в данном случае), и по логике(!), казалось бы, доллар должен валиться со страшной скоростью, он ... укрепляется. Почему же так происходит? Потому что хоть трон под Его величеством Долларом и шатается, но трон до сих пор его... И ни одна мировая валюта еще даже не заявила свои претензии на этот трон. Если взглянуть на фондовые рынки (возьму укороченную версию с Profinance), видим, что фондА начинает "краснеть": Пока слабовато, но лиха беда начало. Что происходит? Логично: беспорядки в США действуют на возбужденные умы инвесторов по всему миру. И если учесть, что множество активов на своих пиках (включая акции), то возникает желание зафиксировать профит и продать их. А в чем фиксируют профит? Правильно: в долларе. Т.е. сейчас может пойти процесс выхода в доллар - и не только из выросших валют, но и их акций... крипты.. всего остального. И теперь становится понятно, ПОЧЕМУ в этом случае доллар начинает укрепляться. Да, когда в мире все хорошо и отлично, когда небо голубое и светит солнце, инвесторы толпами разбирают всевозможные рискованные активы с целью заработать. Но как только "что-то становится не так", начинается обратный процесс. И он ПОКА слаб лишь потому, что никто не верит в то, что в США долго продлится все это. Ведь это США, там быстро наведут порядок... А вот если ПРОДЛИТСЯ... то мы можем увидеть не только евро на 1,20... а и еще много чего, что сейчас даже верится слабо. Вот так работает Фундамент.
×