Всем доброго дня, не удержался стоя в стороне
Как ни крути, а МБ у нас очень узкий - летом продажа преобладает - НБУ отрывается и с радостью по максимуму наливают в ЗВР и при приобладающем стабильном офере, радостно подыгрывает вниз (ибо технически можно утверждать что мы в дефолте, ЗВР надо наполнять - а если еще и подешевле, то вообще молодцы).
Trend is my friend - летим вниз, уже долетают прогнозы на 22 , летим вверх - "все по 30, все пропало"... Реальность увы иначе...
Как ни крути - основное движение на МБ определяется формулой:
Межбанк: клиентские продажи (80% от объема общей продажи - продажа валютной выручки/обязательная продажа) - клиентские покупки (более 85% импорт) +/- Покупка Банков.
Так как Банкам закрутили объем покупки - 1% от РК, а это на всех на сегодня 45 млн дол в день, + Банки ограничены валютными позициями (всего 1% по длинной позиции - опять же зажали и тут), + у Банков положительное сальдо по наличке и для управления позицией они вынуждены лишнее по позиции продавать на МБ. Так что рынок поставили так, что клиентский принос налички на финише льется на межбанк (покупательская способность снизилась и мартасы худеют по-тихоньку, глобального заговора тут не вижу, как утверждает наш Гуру - скорее суровая объективная реальность, и на этот ресурс надеется НБУ).
По сути коротко: экспорт-импорт +/- Банки (на сегодня это покупка/продажа налички населением).
Импорт у нас зарегулирован и НБУ все видит и всех контролирует (по покупке валюты), а Если смотреть на экспорт, то металлы+добывающая отрасль идет стабильно на сегодня месяц к месяцу, а вот объемы по сельскому хозяйсту +60% месяц к месяцу этим летом - и это и является драйвером укрепления нац валюты (сезонный фактор безусловно). В июле объемы по с/г вышли на первое место в структуре, но как долго продлится валютное изобилие...
Увы экспорт по с/г у нас сезонен, + на зиму добавляются покупки эноргоносителей, активизация импорта - и мы получаем тренд вверх.
Сейчас можем опуститься и до 24 - тут как у НБУ желание будет (но я не верю ниже 25), но все равно на финише будем расти, как минимум под инфляцию 10% в год девал делать будут, +по балансу товаров дефицит 3 млрд дол за 1-2 кв.17, экономика упала на 20% и судорожный рост 1%-2% пока ни о чем...
Следим за статистикой по экспорт/импорт, сальдо покупки/продажи нала населением, ростом экономики, поглядываем на инфляционный паритет. К ревальвации мы еще не готовы, так что по 25,56 сегодня купил немного и буду на свободные подкупать сейчас... Прогноз на конец года уверенные 27, не ниже...
