nemaks
-
Публікації
1 276 -
Зареєстрований
-
Відвідування
Усі публікації користувача nemaks
-
Hugs О процентных ставках на ОВГЗ и депозиты в украинских банках В условиях жесткой монетарной политики и высокой (растущей) потребности Минфина в покрытии бюджетного дефицита путем размещения ОВГЗ будет сохраняться дефицит гривны. НБУ поддерживает рост монетарных агрегатов на уровне меньше роста номинального ВВП в гривне, что приводит к сокращению монетизации экономики и хроническому дефициту гривны. Так, по прогнозам НБУ монетарная база в 2019 году вырастет на 8,1% при росте номинального ВВП в гривне на 13%. Прогноз НБУ на 2020 год - рост монетарной базы на 6,5% при росте номинального ВВП в гривне на 10%. То есть денежная база буде расти намного медленнее, чем экономика. Хронический дефицит гривневых ресурсов помогает поддерживать сильную гривну относительно доллара, а также сдерживать инфляцию. И поэтому уже в начале 2020 года она снизится до целевого показателя НБУ 5%. Вслед за этим НБУ продолжит снижение учетной ставки с целью 8% (инфляция + 3%). И за этим ожидается снижение доходности гривневых ОВГЗ также до 8% или даже ниже. Но это перспективы уже 2021-22 годов. Правда, если гривневые ОВГЗ будут давать 8% годовых, тогда доходность долларовых ОВГЗ может снизиться до 2-3%? А это уже уровни кредитов МВФ и некоторых (слабейших) стран ЕС. Подобный прогноз на сейчас выглядит фантастическим. Поэтому Минфину Украины пока следует рассчитывать на снижение доходности ОВГЗ в конце 2020 года в лучшем случае до 10-12%, а долларовых ОВГЗ до 3,5-4%. Правда уже сейчас у инвесторов встает вопрос - а достаточную ли премию по доходности дает Украина по своим внутренним гособлигациям. Ведь текущая доходность гривневых ОВГЗ 14% и долларовых 4% обеспечивает 10%-ную разницу доходности. И именно эа разница вмесе со снижением инфляции до 5% подталкивает нерезидентов покупать именно гривневые ОВГЗ. Но если разница доходности долларовых и гривневых ОВГЗ сократится до 6% (при разнице в инфляции между Украиной и США в 3%) - сохранится ли спрос на украинские гривневые ОВГЗ. Резкое снижение доходности долларовых ОВГЗ стало следствием приближения к нулю доходности долларовых депозитов в Украине. Сейчас даже выгоднее размещать доллары в намного более надежных европейских и американских банках, чем в украинских. А ведь долларовые ОВГЗ конкурируют с американскими гособлигациями (доходность 1,7%). Но мы же понимаем, что Украина еще должна доплачивать за страновой риск. И по сути битва и спор идет именно за то, сколько % годовых должна доплачивать по своим внутренним и внешним обязательствам Украина. А это легко считается через CDS, которые для Украины сейчас составляют выше 4% годовых. Системные реформы на пути качественного улучшения инвестиционного климата и снижение риска дефолта Украины помогут сократить уровень доплаты до 2%. И тогда справедливая доходность долларовых ОВГЗ должна будет составить 3,7% годовых (1-2%+1,7%). Но она уже сейчас по факту опустилась до этих значений. И это только потому, что Украина продолжает сохранять валютные ограничения на инвестиции за рубеж. Итак, текущий уровень доходности долларовых ОВГЗ уже достиг критического уровня около 4% годовых, доходности ниже которого будут обусловлены не рыночными факторами, а существованием ограничений НБУ на инвестиции за рубеж. Доходность гривневых ОВГЗ может снизиться через два года в лучшем случае до 8% годовых (при инфляции 5% и CDS 1%), а в наиболее ожидаемом до 10% (инфляция 5% и CDS 3%). Депозитные ставки украинских банков по гривне будут оставаться немного выше доходности ОВГЗ из-за хронического дефицита гривневой ликвидности. Но более правильным стоит ожидать продолжение сокращение доли банковского сектора в экономике Украины - у банков будет сокращаться депозитная база и соответственно не будет ресурсов для кредитования. А это, вместе с крепкой гривней, ограничит темпы роста ВВП Украины. Поэтому пока все идет к тому, что долгосрочный рост экономики Украины будет сохраняться на уровне 3-3,5% годовых. И только мировой экономический кризис на время нарушит эту идиллю.
-
6.11 почти 10 ярдов будут погашать, это последнее крупное погашение в гривнах в этом году.
-
Интересно. Получается действительно нужны Деньги. Но при этом ставку снижают. Вот и посмотрим, что из этого выйдет... Кстати, гривна уже не самая подорожавшая к доллару валюта. Египетский фунт обошел... Это значит, что для спекулянтов он поинтересней будет. Через неделю поймем
-
Выплаты были высокими и в этом году. Такими же останутся в 2020 и 2021 годах. Это периоды являются пиковыми в вопросе выплат по внешним долгам. Но как видим, этот год Украина прошла без проблем. И сейчас имеются ресурсы для погашения обязательств до весны. Тем не менее, думаю, что внешние и внутренние рынки будут открыты для Украины, что поможет привлекать новые финансовые ресурсы и перекрывать выплаты по госдолгам. Сейчас во избежание проблем важно продолжать макроэкономическую политику в том же русле, как это осуществлялось последние годы.
-
"Нафтогаз Украины" планирует евробонды на $500 млн, начнет road show 30 октября Если будет успешным, то пока это в пользу гривны...
-
Прогнозы от НБУ и МЭРТ: В целом, как ожидает министерство, в 2020 году по первому сценарию показатели экспорта вырастут до $68,642 млрд, по второму – до $69,27 млрд, объемы импорта – до $83,524 млрд и $86,013 млрд соответственно. Дефицит торгового платежного баланса составит в следующем году $14,882 млрд по консервативным оценкам и $16,743 млрд по оптимистическим, указано в документе. Национальный банк Украины (НБУ) повысил прогноз международных резервов страны на конец текущего года с $21,7 млрд до $22,9 млрд, следующего – с $22,8 млрд до $23,9 млрд. Согласно обнародованным центробанком в четверг данным, оценка профицита сводного платежного баланса на 2019 год также улучшена с $0,6 млрд до $2,6 млрд, на 2020 год – с $0,2 млрд до $0,6 млрд. В то ж время НБУ ухудшил прогноз дефицита текущего счета: на текущий год – с $3,8 млрд до $4,3 млрд, на следующий – с $4,6 млрд до $5,3 млрд. Какие выводы можно сделать: НБУ верит в то, что займ от МВФ получит до конца года (в принципе Смолий это даже озвучивал) Дефицит торгового баланса не перекрывается поступлениями от заробитчан. В этом году не хватает 4.3 млрд дол, в следующем 5.3 млрд. НБУ верит, что в следующем году мы займем столько, сколько нам нужно. А нужно нам занять по-моему 7 млрд для выплат по внешним долгам и 5 млрд для финансирования дефицита торгового баланса. Итого 12 млрд...
-
Ставку снижают на кураже)) Пока ставка высокая мы интересны нерезам... Чем ниже ставка, тем меньше нерезы будут вкладывать в овгз... А финансировать дефицит бюджета, чем то надо Думаю, через 3-6 месяцев ставку начнут повышать, к тому времени и курс доллара будет повыше...
-
Ситуация динамично развивается. Сам не верю, но все может быть... Курс доллара меньше 25 в октябре 2019 какое то время назад тоже казался из области фантастики.... Тем более курс гривны определяется не только тем, что в Украине происходит
-
Хозяйственный суд Киева остановил производство по иску Игоря Коломойского и компании Triantal Investments Ltd по возврате акций "Приватбанка". В связи с остановкой производства сегодняшнее заседание по делу не произойдет, сообщает суд. Судебный процесс ожидаемо затягивается. Украинская делегация сейчас находится "в гостях" у МВФ. На повестке дня новые кредитные условия для Украины. Так как вопрос Приватбанка один из основных в переговорном процессе, ожидаем, что МВФ не предоставит решение по финансовой помощи Украины до декабря. Там МВФ будет исходить от динамики реформ нового правительства и судебных решений вокруг Приватбанка. #Украина
-
Для производства. легковые машины - это транспорт, который включает и грузовой. и там тоже рост
-
По данным НБУ (https://bank.gov.ua/statistic/sector-external/data-sector-external#1) все еще грустнее на первый взгляд - отрицательное сальдо внешней торговли (товары только) за 8 мес 2019 года увеличилось до 8.3 млрд дол с 7.2 в 2018. Но на самом деле не все так грустно. По крайней мере сейчас... По торговле услугами у нас +1 млрд, ну а выплаты по внешним долгам перекрыты новыми заимствованиями, еще и 2 ярда дол докинули в резервы...Поэтому и имеем осенью курс доллара менее 25 грн. Дальше важно, чтобы к моменту погашения долгов было, чем погашать.... Судя по росту импорта машин, оборудования и т.д. такой шанс есть. Рост импорта машин, оборудования означает инвестиции, инвестиции - рост производительности, рост -производительности - рост дохода.
-
Думаю, перенесут
-
Есть мнение, что решение суда в Лондоне о рассмотрении дела привата в этом суде, для ивк означает высокую вероятность проигрыша. И он это понимает, поэтому у него остаётся один выход - вернуть приват обратно и как можно скорее. Ну а последствия этого уже описывали... Так ли это или не так, возможно станет понятно 17 октября
-
Я так понял, что у президента есть какие то претензии к Маркаровой (министр финансов). Вчера он как то ее упомянул.... И эти вызовы ее на допросы, протоколы тоже неспроста.... Кому то она мешает.... Скорее всего ее поменяют.,. До нового года... Думаю держателям Овгз это не понравится... Как минимум приток остановится, хотя уже и так он не сильно большой... А скорее всего кто то захочет и выйти из овгз обратно в доллар....
-
26,00-27,00
-
Ну как немного...Это в этом году вопрос выплаты можно сказать решен...А вот про 2020 надо думать уже сейчас, там выплаты немаленькие... А если покажем рост ВВП в 2019 более 3%, то эти выплаты еще и увеличатся...
-
Повышение ренты на добычу железной руды может отрицательно сказаться на объемах экспорта этой руды...соответственно и валютных поступлений....но это будет не сразу
-
Отказ от размещения валютных ОВГЗ, возможно, один из таких компенсаторов. Всего долларовых ОВГЗ выпущено на 4+ млрд дол и заканчиваются они в 2019-2021, причем в 2021 совсем мало. Отсутствие валютных ОВГЗ вынудит хотя бы часть держателей, получивших доллары от погашения, конвертировать валюту в гривну.
-
Я могу ошибаться, но по-моему цифры в файле, на который Вы ссылаетесь, задвоены, т.е. там учтены и покупки и продажи. а по сути это одна операция. Т.о. получается, что реальный объем торгов 295 млн.дол, из них почти половину купил НБУ
-
25 сентября Минфин провел выплату по четвертому купону еврооблигаций со сроком погашения в 2032 году — совокупно было перечислено $110,625 млн, сообщили в министерстве. Платеж осуществили вовремя — точно по графику. Равно как и несколько раундов крупных выплат в начале этого месяца. В сентябре чиновники совершили две проплаты в пользу МВФ: по программе stand by 2014 года — $156 млн и проекту расширенного финансирования (EFF) — $409 млн. Еще были масштабные расчеты по еврооблигациям 2015 года — на $1,1 млрд (выплата процентов и погашение бондов). В октябре чиновникам предстоит выплата лишь $461 млн по внутренним облигациям в долларе, и часть этой суммы может рефинансироваться за счет новых выпусков ОВГЗ. Кроме того, Укрэксимбанку нужно будет заплатить $81 млн по своим еврооблигациям. Ноябрь будет также оживленным по части кредитных платежей. Выплат будет три, но суммы не самые большие: €417 млн — погашение по ОВГЗ; $78 млн — платеж по еврооблигациям; $57 млн — выплата по кредиту МВФ. А на декабрь останется лишь выплата по ОВГЗ $160 млн.
-
В 2015 было 40, сейчас 24.... Я считаю, что это аналогичные ситуации, только в 2015 доллар нужно было продавать, а сейчас покупать...
-
Очепятка это. 363 млн грн.... На 363 млрд у нас и продавать то нечего
-
Сегодня Овгз разместили на 13.2 млрд грн... Боюсь даже предположить, что будет завтра.....
-
Подумаю)))
-
Согласен. Но у меня особо и гривны нет. Вчера немного купил по 24.3 и 24.25. Сегодня уже можно купить по 24.18. Наверно куплю немного...
