Реакция инвесторов на парламентские выборы: риски и прогноз

Результаты выборов не были сюрпризом, поэтому быстрого влияния на валютный рынок не будет, повідомляє Новое время.

Межбанковский валютный рынок Украины отреагировал на предварительные результаты парламентских выборов незначительным укреплением гривни — с 25,69 грн/$ до 25,65 грн/$ по цене покупки.

«На данный момент ситуация на валютном рынке стабильна, а результаты выборов прогнозируемы, поэтому мы не ожидаем никаких потрясений для курса», — сказала главный казначей Альтбанка Наталья Стельмах.

Социологические рейтинги достаточно точно отразили картину в преддверии президентских выборов, можно ожидать, что результаты парламентских выборов будут в целом соответствовать результатам последних соцопросов. «А что прогнозируемо, то закладывается в ожидания участников рынка. Потому мы не ждем значительного влияния результатов выборов на рынок», — объяснил главный менеджер по макроэкономическому анализу Райффайзен Банка Аваль Михаил Ребрик.

Директор департамента инвестиционного бизнеса ПУМБ Антон Стадни отметил, что текущие парламентские выборы прошли во второй половине года, которая традиционно является сезонной для гривны. «Ежегодно с конца июля-середины августа наблюдается плавная девальвация, что является для гривны нормой. Предыдущие годы показывают, что не зависимо от того, происходят в стране политические изменения, или нет, на рынке будет проходить плавная девальвация национальной валюты», — сказал он.

Инвестоы на внешних рынках позитивно восприняли предварительные результаты выборов. «Рынок евробондов прыгнул вверх на один процент сразу на открытии. После этого рост цен продолжился. Сейчас бонды выросли уже на два процента по сравнению с ценами пятничного закрытия. Инвесторы позитивно отреагировали на спокойное прохождение выборов в Украине», — сообщил трейдер группы ICU Виталий Сивач. В то же вермя, на фоне новостей об итогах выборов котировки ВВП-варрантов (VRI) Украины выросли на 3,2% - до нового исторического максимума в 77,4% номинала.

Как отметил в комментарии генеральный директор Dragon Capital Томаш Фиала, первая реакция инвесторов на результаты парламентских выборов в Украине была «положительной». «Инвесторы хотят, чтобы Зеленский смог провести те реформы, которые пообещал… чтобы они не были заблокированы заинтересованными кругами», — сказал он.

Что будет оказывать влияние на курс гривны

Основными факторами, влияющими на ослабление гривны является покупка энергоресурсов и начало сезона деловой активности, утверждает Стадник. «Именно влиянием этих факторов, а не результатом выборов, будет вызван рост курса во втором полугодии. Стоит отметить, что фактор парламентских выборов несколько переоценен в прессе. На курс будут влиять, в основном, экономические факторы», — уверен он.

С ним согласился Ребрик из Райффайзенбанка: большее влияние на курс нацвалюты будут оказывать фундаментальные факторы. «Позитивное влияние оказывают, в частности, благоприятная конъюнктура на товары украинского экспорта, низкие мировые цены на нефть и природный газ, рост перечислений от трудовых мигрантов, снижение градуса торгового конфликта между США и Китаем».

Одним из основных внешних факторов, по мнению Ребрика, является готовность ФРС и ЕЦБ к дальнейшему снижению ключевых ставок, в краткосрочном периоде ожидается сохранения интереса склонных к риску портфельных инвесторов к покупке активов стран с переходной экономикой, к которым относится Украина.

«Следовательно при условии сохранения относительно спокойной политической обстановки, с высокой степенью вероятности можно прогнозировать дальнейший приток валюты от инвестиций нерезидентов в украинские ОВГЗ. Это благоприятно скажется на финансовом счете и позволит сгладить оттоки в ходе предстоящих пиковых погашений государственного долга в 3 квартале 2019 года (около $2,2 млрд по внешним и $2,8 млрд по внутренним обязательствам)», — объясняет аналитик. По состоянию на начало июля на валютных счетах правительства было накоплено порядка 3,1 млрд в эквиваленте долларов США.

Как уточнил директор департамента казначейства Пиреус Банка Игорь Якобчук инвестиции нерезидентов в ОВГЗ были одним из главных факторов, влияющим на обменный курс в первой половине 2019 года.

«С начала года нерезиденты практически в 11 раз (на 66 млрд грн) увеличили объем инвестиций в гривневые ОВГЗ, под покупку которых в Украину заводилась валюта. Данная валюта позволяла поддерживать курс и давала НБУ возможность выкупать ее излишек для пополнения валютных резервов», — сказал он.

По мнению начальника управления инвестиционно-торгового бизнеса банка Альянс Станислава Лысянского периодическая покупка НБУ валюты на рынке удерживает гривну от резкого укрепления.

«Парламентские выборы не принесли сюрпризов. Настроение инвесторов хорошее. Прогнозы по экономике Украины позитивные. Эти факторы и плюс высокая учетная ставка НБУ подогревают спрос иностранных игроков на гривневые ОВГЗ, что, в свою очередь, увеличивает предложение иностранной валюты на межбанковский рынок Украины», — подчеркнул он.

Но учитывая, что в будущем НБУ продолжит снижение учетной ставки при условии устойчивого снижения инфляции — это постепенно будет охлаждать интерес иностранных инвесторов к ОВГЗ, считает Якобчук.

«Успешно проведенные президентские и парламентские выборы, и позитивные ожидания от них, будут оказывать положительное влияние на курс. Также обменный курс будут поддерживать, хорошие ожидания урожая в 2019 году и продажа валюты аграриями», — добавил он.

Петр Шевченко