Наличный доллар дешевле безналичного. Что это значит
Украинцы, интересующиеся валютным рынком страны, хорошо знают, что обычно наличный доллар – дороже безналичного, которым торгуют на межбанковском наличном рынке. Разница в цене в спокойные времена колебалась от 10 до 40 копеек, а в случае возникновения паники на наличном рынке могла доходить и до 1,5-2 гривен.
Однако в последние дни ситуация кардинально изменилась. В прошлую пятницу 21 марта в Киеве была зафиксирована цена продажи наличного «американца» в оптовых обменных пунктах на уровне 41,52-41,53 грн. При этом на межбанке котировки находились в районе 41,58/41,60 грн (соответственно, «бид»/«оффер»). Т.е. наличный доллар продавали на 5 копеек дешевле безналичного. В понедельник 24 марта разница в цене стала еще заметнее. После обеда в результате растущего спроса на межбанковском валютном рынке котировки выросли до 41,67/41,70 грн. При этом, по информации портала «Курс Украины», оптовые обменные пункты столицы продавали наличный доллар по цене 41,60 грн. Т.е. разница выросла до 7 копеек.
Что стало причиной такого явления?
Ключевым фактором нарушения привычного соотношения цены наличного и безналичного доллара является падение спроса на валюту со стороны населения. Это легко увидеть, проанализировав данные Национального банка, которые тот ежедневно публикует на своем официальном сайте. За 20 дней февраля 2025 года «чистая покупка» валюты населением в банках (рассчитывается как сумма купленной в банках наличной и безналичной валюты минус сумма проданной банкам наличной и безналичной валюты) составляла 703,7 млн долларов США (в эквиваленте). А за аналогичный период марта 2025 года – всего 555,6 млн долларов, что на 21% меньше. Точно такая же ситуация наблюдается и в розничных обменных пунктах, и в точках, где покупаются и продаются крупные суммы валюты (от 10-20 тыс долларов и больше). Операторы валютного рынка давно жалуются на нехватку клиентов, что вынуждает их опускать цены все ниже и ниже.
Ориентиром для формирования цены доллара на наличном рынке всегда была именно его цена на межбанке. В случае, если котировки на межбанке шли вверх, цена наличного доллара автоматически подрастала. В последнее время операторы зачастую сообщают порталу «Курс Украины», что цены на окнах обменников просто переставляют «вслед за межбанком», и с ростом спроса на валюту это не связано.
Что же происходит? Ответ прост и нагляден: украинцы стали гораздо хуже жить, и делать накопления им становится все сложнее. Еще один существенный покупатель наличной валюты – мелкий и средний бизнес – тоже переживает далеко не лучшие времена. Глядя, как власть все сильнее закручивает гайки, пытаясь выжать из бизнеса последние соки, становится очевидно: обороты падают, и валюта, которую использовали для закупки импортных товаров, бизнесу уже не нужна так, как раньше.
По свидетельству операторов, более-менее стабильными покупателями валюты сейчас стали члены семей украинских военных, которые конвертуют в иностранные купюры заработанное потом и кровью на фронте. Однако погоды они не делают. А вот тех, кто наоборот, все чаще несет в обменки 50-100 долларов, тратя сделанные в прежние лучшие времена запасы, становится все больше. И об этом тоже говорит беспристрастная нацбанковская статистика: за 20 дней февраля украинцы сдали в банки валюты на 999 млн долларов США (в эквиваленте), а за 20 дней марта – уже 1075 млн долларов.
В то же время на межбанковском валютном рынке сохраняется устойчивый спрос на безналичную валюту, которую покупают и для оплаты оборонных контрактов, и для завоза бензина и ГСМ из-за рубежа, и для многого другого, без чего в наше время не выжить. Продажи компаний-экспортеров обеспечивают лишь около половины потребности в валюте; остальное продает Национальный банк, проводя ежедневные интервенции.
Что будет дальше и к чему приведет
Если тенденции, наблюдающиеся на наличном рынке с одной стороны и на межбанке с другой, сохранятся, разница в цене между наличным и безналичным долларом может вырасти до 20-30 копеек. К чему это приведет, банкиры отлично знают: в истории независимой Украины уже бывали такие периоды, когда «безнал» стоил дороже «нала». Тогда банки, устанавливая более низкие курсы покупки, «пылесосили наличный доллар с улицы», затем конвертировали его в безналичный, который продавали на межбанке. При этом часть наличной валюты обычно вывозилась за границу.
Если такое произойдет и сейчас, процесс может повториться. Впрочем, как показывает опыт, долго так происходить не может, т.к. это приведет к уменьшению наличной долларовой и евро-массы в стране. И при первом же скачке спроса дефицит проявится и выровняет цены в пользу более дорогого наличного доллара.