От сезонности до "печатного станка" – пять причин роста курса доллара
На прошлой неделе, после длительного стояния на месте, курс доллара в Украине пошел вверх. Стоимость безналичного доллара на межбанковском валютном рынке выросла на 32 копейки – с 41,33 до 41,65 грн на позиции «бид». Подорожал и наличный доллар.
Аналитики портала «Курс Украины» выделяют пять причин, спровоцировавших этот подъем курса. Рассмотрим их детально.
Первая и главная причина – сезонность. Агротрейдеры, еще пару недель назад заваливавшие межбанковский рынок валютой, начали снижать предложение. Основную массу того, что они хотели продать для обеспечения гривной своей операционной деятельности, они уже продали. Предложение от экспортеров упало, а спрос остался на прежнем месте. Нехватку традиционно пришлось компенсировать Национальному банку.
Вторая причина – Национальный банк пытается экономить золотовалютные резервы и уже не так активно, как прежде, «заливает» рынок валютой. На позапрошлой неделе, воспользовавшись активностью экспортеров, НБУ продал всего 332,6 млн долларов. На прошлой, к сожалению, так не получилось: предложение упало, а спрос со стороны евроимпортеров, наоборот, вырос. И Нацбанку пришлось более активно расставаться с запасами. Делал он это крайне неохотно, на что постоянно жаловались казначеи, - и это вылилось в итоге в рост курса.
Третья причина – рост доллара в мире. На прошлой неделе евро на FOREX упал с 1,1730 до 1,1542 доллара. Евро упал, а доллар, следовательно, - укрепился. Падение стоимости евро привело к росту активности импортеров из Европы. Кроме того, активно покупалась евровалюта и для оплаты оборонных контрактов. Несмотря на то, что официально Национальный банк не поддерживает стабильный курс евро, фактически мы наблюдаем именно это. Когда в мире евро дешевеет, НБУ «отпускает» курс доллара и позволяет ему немного вырасти. И наоборот: если в мире евро растет, НБУ давит на курс доллара и не позволяет ему идти вверх.
Четвертая причина – увеличение спроса на валюту (как наличную, так и безналичную) со стороны населения. Многие годы именно осенью активизировалась скупка долларов и евро. В 2025-м году долгое время курс доллара находился на низком уровне. И как только он начал расти, появился спрос со стороны населения. Кто-то покупал нужную сумму наличной валюты в обменках, другие использовали онлайн-покупки валюты в банках – на карты или депозит.
Пятая причина, послужившая стимулом, - пересмотр на прошлой неделе расходной части госбюджета – 2025. Кабмин одобрил законопроект, которым предлагает увеличить общий план расходов в 2025 году на 317 млрд грн — эти средства пойдут на нужды сектора безопасности и обороны. Подобные решения означают включение «печатного станка», т.е. дополнительную эмиссию. Частично вопрос можно решить, если поднять курса доллара и увеличить стоимость продаваемой Нацбанком валюты.
Таким образом, в результате стечения всех вышеперечисленных обстоятельств курс доллара сдвинулся с мертвой точки и начал расти. К моменту написания данной статьи безналичный доллар на межбанковском валютном рынке продается в диапазоне 41,60-41,65 грн, а наличный доллар в оптовых обменных пунктах столицы – уже по 41,55 грн. До конца октября ожидается, что стоимость наличного «американца» достигнет 41,80-42,00 грн. И это далеко не предел.