Россия нацелилась на новые нефтяные сверхдоходы из-за войны на Ближнем Востоке

Россия идет к очередному налоговому сверхдоходу от нефти, поскольку война на Ближнем Востоке подталкивает вверх цены и одновременно усиливает спрос на российскую нефть.

Ключевой экспортный сорт Urals в западных портах России в первые 13 дней апреля в среднем продавался по $106,30 за баррель, свидетельствуют данные Argus Media, которые Москва использует для расчета нефтяных налогов. Это на 42% выше, чем в марте, когда цены также росли на фоне эскалации конфликта.

Москва оказалась в числе выгодоприобретателей войны, поскольку фактическое закрытие Ормузского пролива ограничивает поставки энергоносителей с Ближнего Востока и дестабилизирует мировые рынки. На этом фоне цена Urals значительно превысила заложенные в российский бюджет на 2026 год $59 за баррель — рост, который правительство ожидало еще в прошлом месяце, когда увеличивало расходы.

Нефтяные налоги в России рассчитываются исходя из рыночной цены Urals с лагом в один месяц, поэтому эффект мартовского ралли начнет отражаться в бюджете уже с апреля.

Прирост доходов для российской казны особенно заметен в пересчете на рубли, поскольку рост цен означает больше рублей с каждого облагаемого налогом барреля. Средняя цена Urals в марте подскочила до 6191 рубля, согласно расчетам Bloomberg на основе правительственных данных с учетом цифр Argus.

Если средняя цена продажи, сложившаяся к середине апреля, сохранится — и курс рубля останется на текущем уровне, — Urals в этом месяце поднимется примерно до 8300 рублей за баррель. Это станет максимальным уровнем с марта 2022 года, после начала полномасштабного вторжения России в Украину.

По оценке экономиста Ольги Беленькой, каждый дополнительный доллар в среднегодовой цене Urals приносит бюджету около 150 млрд рублей, или примерно $2 млрд, дополнительных налоговых поступлений от нефтегазового сектора. Только в апреле доходы России от этой отрасли могут достичь 900–950 млрд рублей против 617 млрд рублей в марте.

Однако, несмотря на выгоду от войны на Ближнем Востоке, Россия продолжает нести потери из-за регулярных украинских ударов по нефтяной инфраструктуре, что может подорвать этот недавний рост доходов. Последствия атак могут проявиться в поступлениях от налога на добычу полезных ископаемых, который зависит от объемов производства.

Как отмечает Международное энергетическое агентство в опубликованном во вторник отчете, Россия «может столкнуться с трудностями при наращивании добычи выше уровней начала первого квартала в ближайшей перспективе из-за ущерба портовой и энергетической инфраструктуре».

По оценке МЭА, суточная добыча нефти в России в марте составила лишь 9 млн баррелей — на 230 тысяч баррелей меньше, чем год назад. Организация стран — экспортеров нефти, в свою очередь, оценила добычу России в 9,167 млн баррелей в сутки — на уровне предыдущего месяца после трех месяцев снижения.

Источник: Bloomberg.