Китайская промышленность растет, несмотря на войну в Иране и ослабление внутреннего спроса
Китайские заводы в апреле сохранили рост благодаря внешнему спросу, но слабость строительства и сектора услуг показала, что внутренний рынок второй экономики мира остается уязвимым.
Официальный индекс деловой активности в промышленности Китая снизился до 50,3 пункта с 50,4 в марте, но остался выше отметки 50 пунктов, которая отделяет рост от сокращения. Показатель оказался лучше ожиданий экономистов, несмотря на давление со стороны войны с Ираном, более дорогой энергии и перебоев в глобальных цепочках поставок.
Главной опорой для китайских производителей остается экспорт. По данным Bloomberg, внешний спрос помог фабрикам удержать активность в зоне роста, тогда как внутренняя картина выглядит значительно слабее: строительная активность пережила худшее падение с раннего периода пандемии Covid-19, а непромышленный PMI снизился до 49,4 пункта против 50,1 в марте.
Частный индикатор RatingDog, который лучше отражает состояние меньших и более экспортно ориентированных компаний, напротив показал ускорение: индекс производственной активности поднялся до 52,2 пункта с 50,8 в марте. Это самое сильное значение с декабря 2020 года, что подтверждает разрыв между конкурентным экспортным сектором и более слабым внутренним спросом.
Для Пекина такая структура роста создает риск: промышленность может держаться благодаря заказам извне, но потребление, недвижимость и строительство не дают экономике достаточной внутренней опоры. Если энергетический шок из-за войны на Ближнем Востоке затянется, он может ударить по марже заводов, стоимости транспортировки и спросу на китайский экспорт.
Для Украины это важно через несколько каналов. Китай остается ключевым производителем промышленных товаров, оборудования, электроники, комплектующих и товаров широкого потребления, поэтому любой дисбаланс в его экономике влияет на цены, сроки поставок и глобальную логистику. Слабый внутренний спрос в Китае может сдерживать мировые цены на часть сырья, но в то же время сильный экспортный сектор усиливает конкуренцию для европейских производителей, с которыми работает украинский бизнес.
Сигнал для рынков двойной: Китай не проваливается под давлением войны и энергетического шока, но его восстановление остается неравномерным. Именно поэтому инвесторы и в дальнейшем будут следить не только за промышленным PMI, но и за строительством, услугами и решениями Пекина относительно новых стимулов для внутреннего спроса.
По материалам: Bloomberg, AP, Trading Economics