Валютные ОВГЗ: насколько выгодны облигации в долларах и евро

Валютные ОВГЗ — один из способов сохранить сбережения в долларах или евро и одновременно получить инвестиционный доход. В отличие от покупки наличной валюты, которая сама по себе не приносит процентов, государственные облигации предусматривают выплаты в соответствии с условиями конкретного выпуска. При этом доходность валютных ОВГЗ ниже, чем у гривневых, зато инвестору не нужно делать ставку исключительно на изменение курса гривны.

Министерство финансов Украины выпускает облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ), номинированные в гривне, долларах США и евро. Инвестировать в них могут как физические, так и юридические лица, в том числе через банки и лицензированных брокеров.

Разбираемся, какие валютные ОВГЗ доступны украинцам, сколько можно заработать на долларовых и евровых облигациях, где их купить и что выгоднее — валютные ОВГЗ, банковский депозит или покупка наличных долларов и евро.

Что такое валютные ОВГЗ и как они работают

ОВГЗ — это государственные ценные бумаги, с помощью которых Министерство финансов привлекает средства для финансирования государственного бюджета и рефинансирования государственного долга.

Покупая облигации, инвестор фактически предоставляет деньги государству взаймы. Взамен государство обязуется выплатить доход в соответствии с условиями выпуска и погасить облигации в установленный срок.

Валютные ОВГЗ отличаются от обычных гривневых облигаций валютой номинала. В Украине предусмотрены государственные облигации, номинированные в долларах США и евро.

Основные особенности валютных ОВГЗ:

• Валюта инвестирования. Долларовые облигации приобретаются за доллары, евровые — за евро.
• Валюта выплат. Погашение и выплата процентного дохода осуществляются в валюте номинала соответствующих облигаций.
• Доходность. Инвестор получает доход в соответствии с условиями конкретного выпуска. Для купонных облигаций предусмотрены процентные выплаты, а у дисконтных бумаг доход формируется за счет разницы между ценой приобретения и суммой погашения.
• Срок инвестирования. Можно подобрать облигации с разными датами погашения, ориентируясь на собственные финансовые планы.
• Государственная гарантия. Выплаты по ОВГЗ являются обязательствами государства Украина. Однако это не означает отсутствия риска: инвестор зависит от способности государства своевременно выполнять долговые обязательства.

Номинальная стоимость одной ОВГЗ, номинированной в иностранной валюте, составляет 1000 долларов США или 1000 евро. Фактическая стоимость покупки может отличаться от номинала в зависимости от условий размещения, рыночной цены и комиссий посредника.

Официальные условия выпусков, ставки, сроки погашения и другие характеристики публикуются на сайте Министерства финансов Украины.

Какие долларовые ОВГЗ предлагает Минфин

Долларовые ОВГЗ подходят инвесторам, которые уже располагают сбережениями в американской валюте и хотят получать доход, не переводя их в гривну.

В октябре 2026 года доходность долларовых военных ОВГЗ, находящихся в обращении, в зависимости от выпуска и срока погашения составляла ориентировочно 3,24–4,16% годовых. Это ориентир по отдельным выпускам, а не гарантированная ставка для любой облигации, которую инвестор может купить сегодня.

Конкретные параметры необходимо проверять перед совершением сделки: доходность зависит от срока до погашения, цены приобретения и условий выпуска.

При выборе долларовых ОВГЗ следует учитывать несколько факторов.

1. Ставка доходности. Чем выше доходность при сопоставимых сроках и рисках, тем больше потенциальный заработок. Однако максимальная ставка не всегда означает наиболее выгодную покупку: необходимо учитывать цену облигации и возможные расходы.

2. Срок погашения. Если деньги понадобятся через несколько месяцев, нет смысла без необходимости выбирать облигации с погашением через несколько лет. Продажа до срока погашения возможна, но цена на вторичном рынке может оказаться менее выгодной.

3. Порядок выплаты дохода. У разных выпусков могут различаться условия выплаты купонов и погашения. Эти параметры необходимо уточнять в документах конкретной облигации.

4. Комиссии. Брокерское обслуживание, хранение ценных бумаг и банковские операции могут уменьшить фактическую доходность инвестиций.

Долларовые ОВГЗ особенно интересны тем, кто планирует хранить средства в долларах в течение определенного периода. В отличие от наличной валюты, облигации позволяют получать дополнительный доход, хотя он и не является высоким по сравнению с гривневыми инструментами.

Какие евровые ОВГЗ доступны украинцам

Евровые ОВГЗ предназначены для инвесторов, которые хранят сбережения в европейской валюте либо планируют будущие расходы в евро.

Такие облигации позволяют получать процентный доход в евро и избежать необходимости конвертировать инвестицию в доллары или гривны.

По данным о выпусках, находившихся в обращении в 2026 году, ставки отдельных евровых военных ОВГЗ составляли ориентировочно 3,08–3,24% годовых. При этом фактическая доходность конкретной покупки может отличаться от номинальной ставки.

Евровые ОВГЗ могут быть интересны в нескольких ситуациях:

• инвестор планирует покупку недвижимости или другие крупные расходы в евро;
• человек получает доход в европейской валюте и хочет инвестировать часть сбережений;
• необходимо диверсифицировать накопления между долларом и евро;
• инвестор хочет получать доход в валюте без конвертации в гривну.

При выборе евровых облигаций следует учитывать не только ставку, но и срок погашения, цену покупки, порядок выплаты дохода и расходы на обслуживание.

Важно помнить: если инвестор оценивает результат в долларах, гривнах или другой валюте, итоговая доходность будет зависеть также от изменения обменного курса. Для человека, который изначально хранит средства в евро и планирует тратить именно евро, валютный риск конвертации существенно менее важен.

Сколько можно заработать на валютных ОВГЗ

Рассмотрим условный пример инвестирования 10 000 долларов или 10 000 евро на один год.

Для простоты расчета предположим, что инвестор покупает облигации по цене, позволяющей получить указанную годовую доходность, держит их до погашения и не несет дополнительных расходов.

Это расчетные примеры, а не обещание доходности конкретного выпуска. Они не учитывают комиссии и возможные различия между номинальной ставкой и фактической доходностью к погашению.

В зависимости от условий облигаций процентный доход может выплачиваться по установленному графику, а не полностью в конце года. Кроме того, результат зависит от цены приобретения и оставшегося срока обращения бумаги.

Главное преимущество валютных ОВГЗ — возможность получить дополнительный доход в той же валюте, в которой инвестированы средства. Если хранить 10 000 долларов наличными, сама по себе эта сумма не увеличится. При инвестировании в облигации можно получить процентный доход, но взамен придется учитывать условия обращения ценных бумаг и обязательства государства.

Что выгоднее: валютные ОВГЗ или долларовый депозит

Сравнение валютных ОВГЗ с банковскими депозитами — один из важнейших вопросов для частного инвестора.

Оба инструмента позволяют получать доход в иностранной валюте, однако отличаются условиями использования средств, рисками и расходами.

Важное преимущество ОВГЗ для физических лиц в Украине — предусмотренное законодательством освобождение дохода по государственным облигациям от НДФЛ и военного сбора. Проценты по обычным банковским депозитам, напротив, облагаются налогами по действующим правилам.

Это означает, что сравнивать следует не только заявленные ставки, но и чистый доход после налогов и комиссий.

При этом валютные ОВГЗ не всегда окажутся выгоднее депозита. Если банк предлагает привлекательную ставку, не взимает существенных комиссий, а условия вклада соответствуют потребностям инвестора, депозит может быть подходящей альтернативой.

Перед принятием решения полезно рассчитать итоговую доходность обоих инструментов на одинаковый срок.

Валютные ОВГЗ или покупка наличных долларов и евро

Еще один вариант сохранения капитала — покупка наличной валюты с последующим хранением дома или в банковской ячейке.

У такого подхода есть очевидное преимущество: инвестор не зависит от срока погашения облигаций и не должен искать покупателя для ценных бумаг, чтобы получить доступ к накоплениям.

Однако наличная валюта сама по себе не приносит инвестиционного дохода. Кроме того, при покупке и продаже долларов или евро возникают расходы из-за разницы между курсами покупки и продажи, а также возможные расходы на хранение.

Валютные ОВГЗ могут оказаться выгоднее, если инвестор:

• уже располагает валютой и не планирует тратить ее в ближайшее время;
• готов разместить средства на определенный срок;
• хочет получать доход в долларах или евро;
• учитывает комиссии и выбирает выпуск с подходящей доходностью.

Покупка наличной валюты может быть предпочтительнее, если деньги могут понадобиться в любой момент или инвестор не хочет принимать на себя риск изменения цены облигаций при досрочной продаже.

Для сравнения необходимо учитывать полную стоимость обеих стратегий: валютный спред, комиссии, доход по облигациям и предполагаемый срок хранения средств.

Как купить валютные ОВГЗ в Украине

Физические лица могут приобрести валютные ОВГЗ через банки-первичные дилеры и лицензированных участников рынка ценных бумаг. Самостоятельно купить государственные облигации непосредственно у Министерства финансов на первичном аукционе обычный инвестор не может.

Основные этапы покупки выглядят следующим образом.

Шаг 1. Выбрать банк или брокера.

Необходимо проверить, предоставляет ли выбранная организация доступ к покупке долларовых и евровых ОВГЗ. Следует также выяснить, можно ли приобрести облигации на первичном и вторичном рынках.

Шаг 2. Сравнить доступные выпуски.

Перед покупкой нужно проверить валюту номинала, дату погашения, доходность, цену приобретения и график выплат.

Шаг 3. Открыть счет в ценных бумагах.

Для учета права собственности на облигации используется счет в ценных бумагах в депозитарном учреждении. Банк или брокер объяснит, какие документы и действия необходимы для открытия счета.

Шаг 4. Подготовить валютные средства.

Долларовые ОВГЗ оплачиваются в долларах, а евровые — в евро. Поэтому, если у инвестора есть только гривны, необходимо заранее проверить условия и допустимые способы приобретения соответствующей валюты.

Шаг 5. Оформить заявку на покупку.

После выбора выпуска инвестор оформляет заявку через выбранного посредника и переводит средства в соответствии с его инструкциями.

Шаг 6. Проверить зачисление облигаций.

После завершения сделки следует получить подтверждение зачисления ценных бумаг на счет в ценных бумагах.

Шаг 7. Получить доход и погашение.

Выплата купонов и погашение происходят в соответствии с условиями конкретного выпуска. Если инвестор продает облигации раньше срока погашения, результат зависит от цены продажи и расходов на сделку.

Перед инвестированием необходимо отдельно уточнить комиссии за открытие счета, покупку, хранение, выплату дохода и погашение облигаций.

Где купить долларовые и евровые ОВГЗ

Приобрести валютные государственные облигации можно через банки и инвестиционные компании, предоставляющие соответствующие услуги.

В качестве отправной точки можно рассмотреть следующие варианты:

• Банк, через который вы уже обслуживаетесь. Это может упростить переводы средств и прохождение необходимых процедур.
• Банк-первичный дилер. Такие банки имеют право участвовать в первичных аукционах Министерства финансов и могут обслуживать клиентов, приобретающих ОВГЗ.
• Лицензированный брокер. Через него можно получить доступ к операциям с облигациями, в том числе на вторичном рынке.
• Онлайн-сервисы покупки государственных облигаций. Некоторые банки и инвестиционные компании позволяют оформлять сделки дистанционно. Доступность долларовых и евровых выпусков, минимальная сумма инвестиций и тарифы зависят от конкретного сервиса.

Список первичных дилеров, календарь аукционов и официальные сведения о государственных облигациях публикует Министерство финансов Украины.

При выборе посредника не следует ориентироваться исключительно на удобство мобильного приложения. Важно сравнить полную стоимость сделки, доступность валютных выпусков и условия досрочной продажи.

Какие риски есть у валютных ОВГЗ

Несмотря на государственную гарантию выполнения обязательств, валютные ОВГЗ нельзя считать инструментом, полностью лишенным рисков.

Риск выполнения обязательств государством. Погашение и выплата дохода зависят от выполнения Украиной своих долговых обязательств. Государственная гарантия не означает, что любые неблагоприятные сценарии исключены.

Риск досрочной продажи. Если деньги понадобятся до даты погашения, облигации придется продавать по доступной на тот момент цене. Она может оказаться ниже цены покупки.

Комиссионные расходы. Даже небольшие комиссии способны заметно уменьшить доходность, особенно при краткосрочном инвестировании.

Валютный риск относительно будущих расходов. Долларовые ОВГЗ обеспечивают выплаты в долларах, но не гарантируют определенную сумму в гривнах. Если гривна укрепится, гривневый эквивалент полученных долларов может снизиться. Если гривна ослабнет, он, напротив, увеличится.

Инфляционный риск. Доходность в иностранной валюте необходимо сопоставлять с инфляцией в соответствующей валюте и изменением покупательной способности денег.

Риск концентрации. Если все сбережения вложены в один инструмент, инвестор становится более зависимым от его условий и связанных с ним рисков.

Для снижения этих рисков разумно сопоставлять сроки погашения облигаций с собственными финансовыми целями и не инвестировать средства, которые могут срочно понадобиться.

Стоит ли покупать валютные ОВГЗ в 2026 году

Валютные ОВГЗ могут быть интересны в первую очередь тем, кто уже располагает долларовыми или евровыми сбережениями и хочет получать дополнительный доход.

Долларовые облигации подойдут инвесторам, ориентирующимся на американскую валюту. Евровые выпуски могут быть удобнее тем, кто планирует расходы в евро или хочет диверсифицировать накопления.

При этом решение о покупке следует принимать не на основании одной только номинальной ставки. Необходимо учитывать доходность к погашению, цену покупки, комиссии, срок обращения и возможность досрочной продажи.

Если инвестор сравнивает валютные ОВГЗ с гривневыми облигациями, следует помнить, что более высокая ставка по гривневым бумагам не означает автоматически более высокую доходность в долларовом эквиваленте. Результат зависит в том числе от изменения валютного курса.

Вывод: валютные ОВГЗ — это инструмент получения дохода в долларах или евро, а не способ быстро заработать на колебаниях валютного рынка. Они могут быть разумной альтернативой хранению наличной валюты, если инвестор готов держать бумаги до погашения и предварительно проверил все расходы. Для краткосрочных накоплений и средств, которые могут срочно понадобиться, необходимо особенно внимательно оценить ликвидность и условия выхода из инвестиции.