Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) зарегистрировала публичный выпуск долларовых корпоративных облигаций компании "Кернел-Трейд", входящей в агрохолдинг "Кернел". Общий объем эмиссии составляет $50 млн.

Об этом 3 ноября сообщила НКЦБФР. По оценке регулятора, это первый на украинском рынке публичный выпуск валютных корпоративных облигаций такого масштаба.

Компания планирует разместить 50 тыс. облигаций номинальной стоимостью $1000 каждая. Продажа будет происходить на фондовой бирже ПФТС. Выпуск является необеспеченным, то есть исполнение обязательств перед владельцами облигаций не гарантируется залогом.

Согласно опубликованным условиям, размещение запланировано на 9-20 ноября 2026 года. Документы по выпуску облигаций серии D опубликованы на сайте биржи ПФТС.

Какие условия предусмотрены для инвесторов

В течение первых шести процентных периодов, то есть примерно полтора года, ставка по облигациям составит 5,75% годовых.

После завершения этого периода ставку будет определять наблюдательный совет эмитента. Она сможет установить ее в диапазоне от 2% до 10% годовых.

Процентный доход предусмотрено выплачивать ежеквартально. Погашение облигаций, то есть возврат их номинальной стоимости, запланировано на ноябрь 2029 года.

Таким образом, ставка 5,75% не является фиксированной на весь трехлетний срок обращения ценных бумаг. Во второй половине этого срока доходность будет зависеть от решения эмитента в пределах установленного диапазона.

На что компания планирует потратить средства

Согласно условиям эмиссии, привлеченное финансирование "Кернел-Трейд" направит на текущую операционную деятельность.

Структура использования средств предусматривает:

  • 60% - на закупку сельскохозяйственной продукции;
  • 30% - на переработку масличных культур;
  • 10% - на торговые, экспортные и логистические операции.

В случае полного размещения облигаций это будет соответствовать $30 млн на закупку агропродукции, $15 млн на переработку масличных культур и $5 млн на торговую и логистическую деятельность.

В НКЦБФР отметили, что выпуск создает для украинских компаний дополнительную возможность привлекать валютное финансирование непосредственно на внутреннем рынке капитала.

Ранее крупные украинские предприятия преимущественно пользовались для таких заимствований иностранными банками, еврооблигациями и частными финансовыми соглашениями.

Для экспортеров, получающих значительную часть выручки в иностранной валюте, долларовые заимствования могут уменьшать риски, связанные с колебаниями курса гривны.

Валютные выплаты и риски

Номинальная стоимость облигаций, процентный доход и сумма погашения определены в долларах США. Однако это не означает безусловной гарантии получения всех выплат именно в иностранной валюте.

Как пояснила НКЦБФР, выплаты в долларах планируют осуществлять только при условии, что это позволит валютное законодательство на соответствующую дату.

Во время военного положения в Украине действуют ограничения, установленные постановлением Национального банка №18. Поэтому фактический порядок расчетов по облигациям будет зависеть от правил валютного регулирования, действующих на момент выплаты.

Регулятор также обращает внимание на кредитный риск, поскольку облигации не имеют залогового обеспечения. Кроме того, инвесторы должны учитывать возможное изменение процентной ставки и риск низкой ликвидности: продать ценные бумаги до погашения может быть сложно при отсутствии достаточного спроса на бирже.

Регистрация выпуска не означает, что "Кернел-Трейд" уже привлекла $50 млн. Фактический объем финансирования станет известен по результатам размещения.

В НКЦБФР отдельно подчеркнули, что регистрация эмиссии подтверждает соответствие поданных документов законодательным требованиям, но не гарантирует доходности облигаций и не является рекомендацией по их приобретению.