Ціни на нафту просіли, трейдери очікують надлишок на ринку

Ціни на нафту завершують квартал найсильнішим падінням із часів пандемії. Після відновлення руху через Ормузьку протоку ринок дедалі більше оцінює не ризик дефіциту, а можливий надлишок сировини.

Станом на 30 червня Brent торгується близько $73 за барель, а американська WTI - біля $70 за барель. За даними Bloomberg, активніший вересневий контракт Brent тримався вище $73, тоді як фронтальні ф'ючерси від початку кварталу втратили майже третину вартості - це найбільше квартальне падіння з 2020 року.

Trading Economics фіксує Brent на рівні близько $73,2 за барель: за місяць ціна знизилася майже на 20%, а за квартал - близько 23%. WTI 30 червня торгувалася близько $70,1 за барель; за місяць американський сорт втратив 19%, а за квартал - понад 23%.

Головний поворот для ринку - швидке повернення потоків через Ормузьку протоку після прогресу в мирних домовленостях. Саме через цю протоку проходить значна частина світової морської торгівлі нафтою, тому під час загострення на Близькому Сході інвестори закладали у ціни ризик дефіциту. Тепер цей ризик швидко зникає.

Morgan Stanley знизив нафтові прогнози на наступний квартал і попередив про ризик надлишку на ринку. За оцінкою банку, потокам через Ормузьку протоку достатньо відновитися приблизно до 65% довоєнного рівня, щоб сформувався профіцит пропозиції.

Ринок нафти перейшов від страху шоку пропозиції до занепокоєння надлишком сировини. Видання зазначає, що постачання відновлюються швидше, ніж очікувалося, тоді як попит і далі викликає сумніви, зокрема через слабше споживання пального в Китаї та частині Європи.

Для України дешевша нафта потенційно знижує зовнішній тиск на ціни пального, імпортні витрати бізнесу й інфляційні очікування. Але прямого та швидкого здешевлення бензину чи дизеля на АЗС це не гарантує: роздрібні ціни залежать також від курсу гривні, податків, логістики, запасів трейдерів і закупівельної ціни попередніх партій.

Ризик для ринку залишається у зворотному напрямку. Якщо рух через Ормуз знову сповільниться або переговори США й Ірану зірвуться, геополітична премія може швидко повернутися в ціни. Але базовий настрій на 30 червня вже змінився: трейдери дедалі більше дивляться не на дефіцит, а на можливий надлишок нафти.

За матеріалами: Bloomberg, Bloomberg, Trading Economics