nemaks

Таки да, как и указывал коллега @dimox остаток на ЕКС по состоянию на 01.04.2021 30.1 млрд. грн. Похоже в марте был профицит бюджета. Если в апреле не будут усиленно тратить (финансировать дефицит), то апрель и май для Минфина будет легкой прогулкой (имею в виду управление внутренним долгом). Напомню основные цифры. В апреле нужно погасить гривневых ОВГЗ на 24.4 млрд. грн. и, возможно, профинансировать дефицит бюджета на 10 млрд. грн. Итого минимальная потребность 34.4 млрд. грн. В мае погашений на 13 млрд. грн., по-хорошему неплохо было бы сделать запас и на май. Поэтому, максимум, что нужно привлечь 40-45 млрд. грн. С учетом фактического остатка на ЕКС получается, что за 4 аукциона в апреле нужно привлечь 10-15 млрд. грн. Поэтому и вести себя Минфин будет соответствующе. Короткий долг будет дешеветь, длинный, возможно, будет понемногу дорожать. Возможно, вернут ограничения по короткому долгу. А вот если Минфин будет себя вести по-другому - будет стараться привлечь как можно больше гривны не особо торгуясь, это будет значить, что они приняли решение финансировать погашение долгов в валюте за счет гривневого долга (привлечь гривну, за нее купит недостающую валюту и погасить долг).

Сомневаюсь, что это реально. Под 4.3% на 7 лет уже б давно заняли

Завтра уже точно посмотрим... Если будет 30, это круто...

Моцарт, благодарю за оценку моего труда!). Напишу, как ситуацию вижу я. Количество заявок на последнем аукционе в зависимости от вида облигации колебалось от 13 (1.5 года) до 30 (1 год). Поэтому кроме "карманных банков" явно был кто-то еще. Другой вопрос, что объемы неизвестны. Вариант, что основные объемы дали госбанки, а остальное были физлица тоже возможен))). Но это и не так уже и важно. Важно другое. До последнего момента спрос на ОВГЗ был, поэтому Минфин и игрался со сроками и ставками. Еще и ограничивал объемы привлечения. Привлекал столько, сколько считал нужным. А если больше, то уже на условиях, которые он считал для себя более выгодными. Классическая ситуация - спрос превышает предложение, поэтому продавец (Минфин) диктует свои условия. Поэтому и было много отсеченных заявок. Сейчас ситуация поменялась. Спрос уменьшился, а продавать (привлекать) Минфину нужно. Теперь Минфину нужно соглашаться с условиями покупателей. Это обычная практика (была, есть и будет), когда перед аукционом Минфин общается с первичными дилерами (банки, в т.ч. и госы, список есть на сайте Минфина). Обсуждают сколько и по какой цене готовы дилеры взять ОВГЗ. Исходя из этого Минфин и формирует ставку отсечения. Поэтому на этом аукционе и удовлетворил практически все заявки Минфин (спрос небольшой, деньги нужны, хотелки дилеров известны). Поэтому и убрали 3х-летние ОВГЗ, потому что уже до аукциона было понятно, что покупателей не будет. В целом с гривневыми ОВГЗ не вижу особо каких-то проблем. Большая часть у банков и с ними Минфин договорится, никуда не денутся ни Минфин, ни банки. Меня беспокоит другое. Долги в валюте. Я ранее писал, что валюты на счетах правительства до июня, а может и раньше закончится. А заимствований нет. Внутренний рынок мал сам по себе, еще и Минфин упорно не дает нормальные условия (на внешнем рынке привлекает по 6-8% годовых, внутренний меньше 4%, да, сроки другие, и что?). И вот тут, точно не обходится без госбанков. Судя по всему, большая часть валютных ОВГЗ у 2х госбанков - Приватбанка (на 30 млрд грн) и Ощадбанка (20 млрд. грн). При этом они значительно нарушают лимит открытой валютной позиции (норматив НБУ 10%, а у Привата 130%, Ощада - 96%). И все вынуждены закрывать глаза. Пока петлять получается, что дальше будет не понятно, а это 2 млрд. дол. почти. Да, чтобы было понятно, у этих банков длинная открытая валютная позиция. Это значит, что валютных активов больше, чем обязательств в валюте. Активы - это валютные ОВГЗ. Обязательств в валюте меньше. Это значит, что эти 2 банка валюту купили на валютном рынке и отдали правительству. Кроме внутреннего рынка есть еще внешний. Что там? А похоже, что ничего... Когда было дешево мы что-то там привлекли, но немного...Чтобы хватило до транша МВФ. А транша нет, потому что правительство ничего не делает, кроме как убеждает всех, что делает и какие они молодцы. А время уже упущено, тут в июне уже надо отдавать то, что привлекли до транша МВФ, а рынок уже поменялся и дешевых денег нет, тем более без МВФ. А тут еще другая проблема появилась. Вакцинация. Оказывается вакцинация от коронавируса очень важная штука в финансовом мире. Финансисты, инвестбанкиры сейчас сильно отслеживают темпы вакцинации, потому что считают, что темпы вакцинации влияют на будущий экономический рост. Чем быстрее государство вакцинирует своих граждан, тем быстрее экономика восстановится и начнет расти. Логика есть. Но тут даже не важно есть логика или нет. Важно, что акулы финансового рынка считают темпы вакцинации важным показателем, а мы тут пасем задних.... Поэтому есть проблема с привлечением дешевых денег из вне... Кстати, еврозона медленнее вакцинируется, чем США...евро падает... В 2018 году была похожая ситуация (проблемы с внешним финансированием). Правительство вышло на рынок (способов много, в том числе и через госбанки) и уже в июне доллар начал расти. Вырос с 26+ до 28+ в сентябре...

На аукционе привлекли 156.4 млн. дол. Поэтому валюты на счету правительства на 01.04.2021 есть 926 млн. дол. Этого хватает на апрель и май 2021. На июнь 2021 уже не хватает. Если в апреле-июне не будет существенных привлечений валюты со стороны правительства (не важно внутренних или внешних), то в июне скорее всего можем увидеть Минфин на межбанке. Будет это минфин или госбанки - это уже не важно....

Обновляю с учетом аукциона сегодня 30.03.2021. Я ожидал, что привлекут меньше 5 млрд, но реальная цифра будет 3-4 млрд. грн. В расчете учитывал 3 млрд. грн. (по минимуму). По факту получилось 4.5 млрд. грн. Поэтому прогноз остатка на ЕКС увеличивается на 1.5 млрд. грн. Получается 16.5 млрд. грн. Это прогноз. Неизвестным остаётся только финансирование дефицита бюджета. У меня заложено 10 млрд. грн. Пока не меняю, но есть шанс, что будет меньше, потому что по состоянию на 29.03.2021 план по доходам перевыполнили, а еще есть 2 рабочих дня... В принципе 20 млрд. грн. остатка на ЕКС по состоянию на 01.04.2021 реально будет увидеть. Скоро узнаем. Остальные цифры остаются без изменений.

Аукцион неплохо прошел. Привлекли 4.5 млрд грн и почти 160 млн дол

Наличный и безналичный валютные рынки - это сообщающиеся сосуды. То, что наличный рынок слабо отреагировал на рост на безналичном рынке, означает то, что безналичный рынок нормально справляется с внезапным спросом и без помощи наличного рынка. Ну то есть, безналичной валюты хватает, просто кому-то срочно она понадобилась, а кто-то пытается на этом заработать. В свою очередь наличный рынок сбалансирован, нала тоже хватает и нет необходимости покупать более дорогой безнал для конвертации в наличную валюту.

Я видел даже 27.85

Здесь файл с ежемесячными платежами по госдолгу. Я сложил за 3 месяца выплаты по внешнему долгу и по валютным ОВГЗ

Ситуация по остаткам на валютных счетах правительства следующая. 59 млрд. грн. (эквивалент на начало года) - 60.4 млрд. грн. (эквивалент платежей по валютным ОВГЗ и по внешним долгам за 1 квартал 2021 согласно данным Минфина) = - 1.4 млрд грн. Это около 50 млн. дол. (со знаком минус). И это уже с учетом погашения 325 млн. дол. 31 марта 2021. При этом с начала года привлекли 737 млн. дол. и 71 млн. евро (в виде ОВГЗ), на внешнем рынке ничего не привлекали. Получается 820 млн. дол. - 50 млн. дол. = 770 млн. дол. Также 30 марта 2021 будут размещаться 2 выпуска долларовых ОВГЗ (1 и 2 года). Думаю, 100-200 млн дол привлекут. Таким образом, расчетный остаток валюты на 1 апреля составит 870-970 млн. дол. Согласно данным Минфина в апреле нужно будет погасить долларовые ОВГЗ на 365 млн. дол. +% и 2.77 млрд. грн. (эквивалент) по внешним долгам. Все вместе это составит около 500 млн. дол. Валюты хватает, плюс что-то еще будут привлекать, поэтому пока можно не ожидать Минфин на валютном рынке.

В марте Минфин привлек 28.7 млрд. грн. и еще будет 1 аукцион 30 марта. В свете последних событий вряд ли им удастся привлечь более 5 млрд. грн., но 3-4 млрд., думаю это реальная цифра. Исходя из этого имеем следующее, 30 млрд грн (было на начало месяца) + 28.7 млрд. грн. (привлекли в марте) - 36.7 млрд. грн. (погасили в марте) + 3 млрд. грн. (ожидается, что привлекут 30 марта) - 10 млрд. грн. (ожидается столько профинансируют дефицит бюджета) = 15 млрд. грн. (остаток на ЕКС на начало апреля). 15 млрд. грн. - скорее всего это минимум, что может быть. Если привлекут на последнем аукционе больше 3 млрд и/или финансирование дефицита будет меньше, чем 10 млрд, то остаток будет больше (17-18 млрд вполне реально). В апреле нужно будет погасить гривневых ОВГЗ на 24.4 млрд. грн. и профинансировать дефицит бюджета на 10 млрд. грн. Итого минимальная потребность 34.4 млрд. грн. В мае погашений на 13 млрд. грн., по-хорошему неплохо было бы сделать запас и на май. Поэтому, максимум, что нужно привлечь 40-45 млрд. грн. С учетом прогнозного остатка на ЕКС получается, что за 4 аукциона в апреле нужно привлечь 20-30 млрд. грн. Из 24.4 млрд. грн. 1.1 млрд. грн. скорее всего будет погашено НБУ и 1 - 1.5 млрд. грн. нерезидентам. Остается 22 млрд. грн., понятно, что бОльшая часть это банки. Также понятно, что скорее всего в апреле нерезиденты будут продолжать выход через вторичный рынок, предлагая доходность повыше, чем у Минфина. Но даже с учетом этого, задача для Минфина не выглядит нереальной. Вероятней всего, они перестанут ограничивать предложение по коротким бумагам, но продолжать снижать ставку по ним. А вот по более длинным бумагам ставки, наоборот, могут вырасти. При этом доходность может начать расти, даже начиная с бумаг со сроком погашения 9 мес+, потому что это уже будет 2022.

В 2020 экспорт айти услуг составил 5 млрд дол., Рост к 2019 при этом составил 20%. С учётом того, что эта отрасль продолжает свое развитие минимум, что можно ожидать в 2021 это 20% роста или 6 млрд дол экспортной выручки от наших программистов.

Укргазбанк тоже если что можно продать по 27.92 онлайн.... Купить можно в обменках по 27.88....

С пятницы по состоянию на сегодня нерезиденты уменьшили свой портфель на 1.5 млрд. грн. Это приблизительно 55 млн. дол. За сегодня-завтра возможно еще продадут на вторичке млн на 10 дол. Итого 65 млн. дол. Рынок безналичного доллара практически сбалансирован. Поэтому дополнительный спрос в таком размере, конечно, сдвинет его с места. Но за несколько рабочих дней этот спрос удовлетворят или уже удовлетворили. Дальше ближайшее крупное погашение и купоны, где могут быть нерезиденты, 14 апреля. Потенциально там 4.4 млрд грн могут быть нерезидентскими, но это вряд ли. Скорее всего не больше 2-3 млрд. грн. И это пойдет на выход в том случае, если за 3 недели не поменяется ситуация на финансовых рынках.

Таким образом, следует ожидать, что Украина выйдет из отопительного сезона 2020/2021 годов с запасами в хранилищах менее 16 млрд куб. м, что соответствует уровню прошлого года.  В минувший отопительный сезон, длившийся с 1 ноября 2019 года по 26 марта 2020 года, запасы газа в ПХГ страны снизились на 6 млрд куб. м (с 21,784 млрд куб. м до 15,784 млрд куб. м). В межотопительный сезон 2020 года запасы в ПХГ Украины увеличились в 1,8 раза – с 15,784 млрд куб. м до 28,443 млрд куб. м. Получается, закупить нужно 13-14 млрд куб м газа. Вряд ли получится закупить его по цене меньше 200 дол за 1000 куб м. Это значит 2.6 - 2.8 млрд дол нужно на закупку газа.

Не буду. Каждый месяц НБУ расписывает изменения в звр. С начала года они уменьшаются из-за переоценки некоторых активов(например, упало евро и золото) и из-за погашения внешней задолженности правительством и НБУ. Погашения овгз напрямую не влияют на звр. Но если погашение овгз получили нерезиденты, купили за счёт него валюту и вывели на свои счета в зарубежных банках, то да, скорее всего это отразится на звр.

ничего жечь не будут. У правительства достаточно средств, чтобы осуществить это погашение

В текущих условиях это хороший результат

Единственный - это если продолжать жить не по средствам, отказываться делать реальные реформы и т.д. У нас очень неэффективный бюджет, соответственно и дефицит необоснованный...Начать жить по нормальному бюджету с обоснованным дефицитом и через пару лет мы забудем про проблему обслуживания долгов. И кстати, при Маркаровой мы очень сильно к этому приблизились. Сейчас с одной стороны мы заявляем (Марченко), что мы стремимся в ближайшее время отказаться от помощи МВФ, с другой стороны мы 2 года подряд рисуем бюджеты с огромным дефицитом. И на 2022 тоже планируем дефицит 3.5%))). В общем, пока без ОВГЗ, МВФ нам никак...

Если кратко, то этот закон не в интересах обычного гражданина. Цель - ещё раз ободрать. И умножьте на эксцесс исполнителя. Через банк планируют получать необходимую информацию. Ну а лучше самостоятельно изучить

Пока ничего страшного, но с учетом того, что есть высокая вероятность принятия закона о налоговой амнистии (или о нулевой декларации), последствия могут быть неожиданными для тех, кто станет клиентом. Законопроект уже передан в Раду. Думаю, ознакомиться с ним стоит многим.

Я пока считаю, что 0 траншей в этом году - это реалистичный сценарий.

А вот другой инвестбанк немного другого мнения о перспективах сотрудничества с МВФ И хотя Украина ощущает трудности в переговорах с Международным валютным фондом (МВФ) из-за проблем в антикоррупционной сфере и судебной реформе, аналитики все же прогнозируют поступление транша в 2021 году в размере $0,7 млрд, учитывая высокий дефицит бюджета в 2021 году. В свою очередь, это позволит получить дополнительные кредиты Всемирного банка и Евросоюза на сумму около $1,5 млрд. Впрочем, даже при этих обстоятельствах S&P ожидает рост госдолга на $5-6 млрд за счет новых внешних и внутренних заимствований.

Украина с начала 2020/2021 маркетингового года (МГ, июль-июнь) по состоянию на 12 марта 2021 года экспортировала 33,2 млн тонн зерновых и зернобобовых, что на 9,6% меньше, чем на аналогичную дату предыдущего МГ. Как сообщалось, Министерство развития экономики, торговли и сельского хозяйства Украины в феврале прогнозирует снижение экспорта зерновых и зернобобовых в 2020/2021 МГ на 20,5% по сравнению с предыдущим МГ – до 45,4 млн тонн. После несложных арифметических упражнений понятно, что осталось вывезти +- 12 млн т зерновых. В текущих ценах это 3-3.5 млрд дол