Какой курс доллара устаивает НБУ
На прошлой неделе укрепление национальной валюты продолжилось. Котировки безналичного доллара на межбанковском валютном рынке в четверг 6 февраля снизились до 41,35 грн на позиции «бид» и 41,45 грн на позиции «оффер». И только на этом уровне падение доллара прекратилось.
Аналитики портала «Курс Украины» (и не только они) долгое время пытались понять, какой курс доллара устраивает Национальный банк; где тот уровень, ниже которого НБУ не будет «продавливать» доллар, поскольку курс станет невыгодным для экспортеров. И пришли к выводу, что это 41,40-41,45 грн. На этом уровне безналичный доллар находился ровно два месяца назад, в первых числах декабря 2024 года. После того, как из бюджета начали выплачивать контрагентам многомиллиардные суммы, котировки пошли вверх и выросли на 1 гривну. Национальный банк был вынужден резко увеличить объем проводимых им ежедневных валютных интервенций, чтобы остановить падение гривны, что косвенно раскручивали маховик инфляции. Всего в январе НБУ продал около 3,8 млрд долларов. Впрочем, после того, как курс доллара пошел вниз, объемы интервенций регулятора тоже начали падать. Так, если за период с 6 по 10 января он продал 1038,65 млн долларов, то за 3-7 февраля – только 454,79 млн долларов.
Ослабление интервенций НБУ – еще одно доказательство того, что курс доллара достиг «целевого» уровня. И хоть при желании НБУ мог бы спровоцировать дальнейшее падение котировок на межбанке, делать он этого не стал. На рынок в конце января-начале февраля начала поступать выручка от агротрейдеров и работников IT-отрасли, и ставить им палки в колеса явно не входит в планы главного банка страны.
Параллельно с безналичным подешевел доллар и на наличном валютном рынке. В пятницу 7 февраля ценники в оптовых обменных пунктах столицы опускались до 41,50 грн. Если вспомнить, что почти месяц назад, в пятницу 10 января доллар в Киеве продавали по 43,10-43,15 грн, несложно посчитать, что он подешевел на гривну и 60 копеек. Эта цена привлекла много желающих купить наличного «американца», и уже после обеда пятницы котировки поползли вверх. К обеду понедельника 10 февраля стоимость доллара выросла на 25 копеек, до 41,75 грн.
Надо отметить, что по такой цене продают доллары старого образца (т.н. «белые» доллары). Из-за того, что во многих странах в настоящее время начали наблюдаться отказы в работе с этими купюрами (из ближайших соседей Украины такое происходит, например, в Турции), интерес к приобретению «старых» долларов существенно упал. И наоборот: те, кто покупают валюту не для бизнеса, а «в матрац», стараются брать исключительно доллары нового образца (т.н. «синие» доллары). Их стоимость у оптовиков в настоящий момент на 15-30 копеек дороже, чем старых.
Что будет с долларом
Означает ли то, что доллар перестал падать в цене, что теперь котировки опять пойдут вверх? Отнюдь нет. Достигнув поставленной цели, Национальный банк может снизить объем своих интервенций и прекратить «загонять доллар под плинтус». А без массированных распродаж со стороны НБУ доллар не будет падать, как в предыдущие недели.
С другой стороны, спрос на валюту – как наличную, так и безналичную – в условиях отсутствия притока «свежей гривны» из бюджета будет на уровне, который смогут удовлетворять экспортеры с учетом стабильных ежедневных интервенций НБУ на уровне 100-130 млн долларов. То есть ажиотажного роста, который наблюдался в конце декабря и в первой декаде января, сейчас тоже быть не должно. Скорее всего, Нацбанк хочет сформировать некий диапазон, в котором безналичный и наличный доллар будет торговать в ближайшие недели. Так, как это долгое время было в 2024 году. Это успокоит население, которое прекратит все свои заначки менять на «твердую» валюту, и позволит бизнесу хоть немного планировать будущее.
