Эпоха Пауэлла завершается: ФРС США сохранит ставку на фоне энергокризиса
Федеральная резервная система США 29 апреля, как ожидается, сохранит базовую ставку в диапазоне 3,5-3,75% на заседании, которое может стать последним для Джерома Пауэлла на посту главы центробанка. По официальному календарю ФРС, заседание Федерального комитета по открытым рынкам проходит 28-29 апреля; решение должно быть объявлено в среду, после чего Пауэлл проведет пресс-конференцию.
Консенсус рынка почти не оставляет пространства для сюрприза: по данным CBS News со ссылкой на CME FedWatch, трейдеры накануне заседания оценивали вероятность сохранения ставки на текущем уровне в 100%. Если прогноз сбудется, это будет третья подряд пауза ФРС в 2026 году после решений в январе и марте.
Главная причина осторожности - инфляционный риск. Рост цен на энергоносители из-за войны вокруг Ирана подтолкнул инфляцию в США к 3,3% в марте, самому высокому уровню почти за два года, тогда как цель ФРС остается на уровне 2%. В такой ситуации быстрое снижение ставок могло бы поддержать экономику, но одновременно усилить ценовое давление.
Рынок труда также не дает ФРС простого сигнала. По данным AP, найм в США резко замедлился, но увольнения остаются низкими, а безработица в марте снизилась до 4,3% с 4,4%. Это позволяет центробанку не спешить со снижением ставки, даже если экономическая активность ослабевает.
Политический контекст делает заседание важнее обычного. Срок полномочий Пауэлла как главы ФРС истекает 15 мая, а банковский комитет Сената США должен продвинуть назначение Кевина Уорша на пост его преемника. Уорша, бывшего чиновника ФРС, выдвинул президент Дональд Трамп; в прошлом году он поддерживал призывы к более низким ставкам, что уже вызвало вопросы относительно будущей независимости центробанка.
В то же время смена главы ФРС не обязательно означает быстрый разворот политики. AP пишет, что большинство чиновников центробанка склоняется к ожиданию, пока станет более понятным влияние войны вокруг Ирана на инфляцию и экономику. Отдельно Пауэлл может объявить, останется ли он членом Совета управляющих ФРС после завершения председательства: его отдельный мандат как руководителя совета действует до января 2028 года.
Для Украины решение ФРС важно из-за доллара, глобальной стоимости денег и отношения инвесторов к риску. Высокие ставки в США поддерживают доходность долларовых активов, могут давить на валюты развивающихся рынков и делают внешнее финансирование более дорогим. Для украинского бизнеса это означает более пристальный взгляд на курс, импортные цены, стоимость займов и поведение сырьевых рынков.
По материалам: Federal Reserve, AP, CBS News, NPR