Вторая экономика ЕС затормозила: ВВП Франции показал нулевой рост
Экономика Франции в первом квартале 2026 года не выросла после подъема на 0,2% в конце прошлого года. Для ЕС это сигнал о слабости второй по величине экономики еврозоны именно в момент, когда война на Ближнем Востоке снова давит на энергорынки, инфляцию и решения ЕЦБ по ставкам.
По первой оценке INSEE, ВВП Франции в январе-марте остался на уровне предыдущего квартала - 0,0% после +0,2% в четвертом квартале 2025 года. Внутренний спрос фактически не поддержал экономику: потребление домохозяйств снизилось на 0,1% после роста на 0,4%, а валовое накопление основного капитала упало на 0,4% после +0,3%.
Самым слабым местом стала внешняя торговля. Ее вклад в динамику ВВП был отрицательным и составил минус 0,7 процентного пункта после плюс 0,6 пункта кварталом ранее. Экспорт Франции резко сократился на 3,8%, в частности из-за падения экспорта транспортного оборудования на 20,1%. Импорт также снизился - на 1,7%, в частности из-за меньших закупок энергоресурсов, сырой нефти и газа.
Падения экономики удалось избежать преимущественно благодаря запасам: их вклад в рост ВВП составил плюс 0,8 процентного пункта после минус 0,7 пункта в предыдущем квартале. INSEE объясняет это прежде всего продукцией аэрокосмического сектора после значительного сокращения запасов в двух предыдущих кварталах.
Производство товаров и услуг во Франции выросло лишь на 0,1%. Рыночные услуги добавили 0,2%, но транспортные услуги снизились на 0,6%. Строительство упало на 1,3%, тогда как промышленность показала восстановление на 0,7% благодаря транспортному оборудованию, в частности аэрокосмическому сектору.
Для Украины эта новость важна из-за общего макрофона в ЕС. Слабая Франция означает меньше пространства для быстрого экономического восстановления еврозоны, более сложные решения для ЕЦБ и большую чувствительность европейских рынков к ценам на нефть и газ. Если энергетический шок из-за ближневосточной эскалации затянется, это может усилить давление на европейскую промышленность, логистику и потребительский спрос - то есть на ключевую среду для украинского экспорта, финансирования и бизнеса.
Следующие детализированные данные за первый квартал INSEE должен опубликовать 29 мая, а первую оценку ВВП за второй квартал - 30 июля.