Экономика США ускорила рост до 2,0%: как повлияла война с Ираном
Американская экономика ускорилась в начале года после слабого конца 2025-го, однако новые данные еще не показывают полного эффекта войны с Ираном, более дорогой энергии и роста инфляционного давления.
Реальный ВВП США в первом квартале 2026 года вырос на 2,0% в годовом исчислении, сообщило Бюро экономического анализа Министерства торговли США. В четвертом квартале 2025 года экономика выросла лишь на 0,5%, так что первая оценка за январь-март показала восстановление темпов после слабого завершения прошлого года.
Рост поддержали инвестиции, экспорт, потребительские расходы и государственные расходы. В то же время импорт также вырос, а в расчете ВВП он вычитается из общего результата. По данным BEA, ускорение по сравнению с четвертым кварталом объясняется разворотом в государственных расходах и экспорте, а также более быстрым ростом инвестиций. Частично это было компенсировано замедлением потребления.
Ключевой внутренний показатель спроса — реальные конечные продажи частным внутренним покупателям, которые включают потребительские расходы и частные фиксированные инвестиции, — вырос на 2,5% после 1,8% кварталом ранее. Это указывает на то, что базовый спрос в США в начале года оставался устойчивым, несмотря на более слабый импульс со стороны домохозяйств.
Инфляционная часть отчета выглядит менее комфортно для Федеральной резервной системы. Индекс цен для валовых внутренних закупок вырос на 3,6% после 3,7% в предыдущем квартале, но индекс цен PCE подскочил до 4,5% против 2,9%, а базовый PCE без учета продуктов питания и энергии — до 4,3% против 2,7%. Именно PCE является одним из ключевых ориентиров ФРС для оценки инфляции.
Эффект войны с Ираном в этих цифрах пока виден лишь частично. Отчет охватывает первый квартал, тогда как энергетический шок и риски для транспортировки нефти через Ближний Восток сильнее влияют на ожидания уже после завершения отчетного периода. Associated Press отмечает, что блокировка Ормузского пролива подтолкнула цены на энергоносители, усилила инфляционные риски и ухудшила перспективы для потребителей.
Для финансовых рынков отчет создает смешанный сигнал. С одной стороны, экономика США не выглядит слабой: инвестиции и внутренний спрос поддерживают рост. С другой — ускорение PCE усложняет сценарий быстрого смягчения политики ФРС, особенно если энергетический шок из-за войны с Ираном затянется.
Для Украины эти данные важны из-за доллара, глобальных ставок, цен на энергоносители и настроений инвесторов. Устойчивая экономика США вместе с более высоким инфляционным давлением может дольше удерживать американские ставки на высоком уровне, что влияет на стоимость капитала в мире, курсы валют, спрос на рисковые активы и цену импортных ресурсов для украинского бизнеса.
Следующую, вторую оценку ВВП США за первый квартал BEA опубликует 28 мая. Она может уточнить вклад потребления, инвестиций, торговли и ценового давления после появления более полных статистических данных.
По материалам: U.S. Bureau of Economic Analysis, AP, Bloomberg