Потери по 100 млн баррелей еженедельно: нефтяной шок обнажил слабое место стран с малыми резервами

Перебои вокруг Ормузского пролива быстро истощают нефтяные запасы, а наибольший риск получают страны, которые не имеют больших стратегических резервов и зависят от импорта горючего.

Мировой энергетический рынок входит в опасную фазу из-за войны с Ираном и длительных ограничений судоходства в Ормузском проливе. Al Jazeera обратила внимание, что страны Глобального Юга оказались среди наименее подготовленных к такому нефтяному шоку: они имеют меньшие резервы, слабые бюджеты для субсидий и меньше возможностей быстро заместить поставки.

Международное энергетическое агентство еще в апреле назвало перебои в регионе крупнейшим нарушением поставок в истории нефтяного рынка: в марте глобальное предложение нефти упало на 10,1 млн баррелей в сутки - до 97 млн баррелей в сутки. Агентство также предупреждало, что сначала сокращение потребления сильнее всего затронуло Ближний Восток и Азиатско-Тихоокеанский регион, но при длительной нехватке и высоких ценах этот эффект будет распространяться дальше.

Ситуация усложняется тем, что мир быстро тратит буферы, которые обычно смягчают ценовые скачки. По данным Financial Times, Saudi Aramco предупредила, что запасы бензина и авиационного топлива приближаются к критически низким уровням, а рынок уже потерял около 1 млрд баррелей поставок. По словам главы Aramco Амина Нассера, если проблемы с Ормузским проливом продлятся, текущие запасы могут не выдержать нового удара.

The Wall Street Journal приводит еще более жесткую оценку Aramco: если пролив останется закрытым, мировой рынок может терять до 100 млн баррелей поставок еженедельно. Компания также предупредила, что при длительном сценарии нормализация рынка может затянуться до 2027 года, даже если часть потоков удастся переориентировать через альтернативные маршруты.

Для стран с небольшими резервами это означает не только более дорогой бензин. Под ударом оказываются авиаперевозки, грузовая логистика, импорт продовольствия, агросектор и государственные бюджеты, которым приходится либо субсидировать горючее, либо перекладывать подорожание на потребителей. Associated Press также пишет, что дефицит бункерного топлива уже создает проблемы для глобального судоходства, подталкивая компании замедлять рейсы и менять графики, что может перейти в более высокие транспортные издержки.

Украина не является главным импортером нефти из Персидского залива, но чувствительна к глобальным ценам на горючее, логистику и удобрения. НБУ ранее пояснял, что удорожание энергоносителей из-за войны на Ближнем Востоке влияет на украинскую инфляцию: сначала через цены на горючее, а дальше - через перевозки, товары и услуги. По оценке регулятора, эффект от роста цен на топливо может добавить к инфляции 0,5-1 процентный пункт, а вторичные эффекты - еще 1-2 пункта.

Отдельный риск - продовольственные цены. Из-за подорожания горючего и удобрений расходы аграриев могут возрасти даже в странах, которые не зависят напрямую от ближневосточной нефти. The Guardian со ссылкой на предупреждение ООН писала, что блокировка ключевых маршрутов для удобрений может усилить продовольственный кризис для десятков миллионов людей.

Главная проблема для рынка заключается в том, что стратегические резервы могут лишь выиграть время, но не заменить стабильные поставки. Если перебои затянутся, страны с большими запасами смогут дольше сдерживать внутренние цены, тогда как более слабые импортеры быстрее столкнутся с дефицитом, девальвационным давлением и новой волной инфляции.

По материалам: Al Jazeera, Financial Times, The Wall Street Journal, IEA