Nvidia не дождалась прорыва в Китае: что блокирует продажи AI-чипов
США уже разрешили ряду китайских компаний покупать чипы Nvidia H200, но поставки до сих пор не начались. После саммита Дональда Трампа и Си Цзиньпина главный риск для компании остался не в Вашингтоне, а в Пекине.
Американские власти одобрили продажу чипов Nvidia H200 примерно десяти китайским компаниям, среди которых Alibaba, Tencent, ByteDance и JD.com. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на источники, знакомые с условиями лицензий.
Несмотря на это, ни одной поставки пока не произошло. По данным агентства, китайская сторона медлит с разрешениями, поскольку Пекин не хочет ослаблять собственную стратегию развития внутренних производителей AI-чипов. Для Nvidia это означает, что формальное решение США еще не гарантирует возвращения на один из важнейших рынков.
Ставки для компании высоки. До усиления американских экспортных ограничений Nvidia контролировала около 95% китайского рынка передовых AI-чипов. Китай также давал компании примерно 13% выручки, а ее руководитель Дженсен Хуанг ранее оценивал потенциал китайского рынка AI-чипов в $50 млрд в этом году.
Хуанг присоединился к поездке Трампа в Пекин не из начального состава делегации. Это вызвало ожидания, что его присутствие поможет разблокировать продажи H200. Но после переговоров США и Китая проблема не исчезла: Вашингтон открыл часть доступа, тогда как Пекин продолжает балансировать между потребностью в мощных чипах и политикой технологической самостоятельности.
По данным Barron's, американское разрешение предусматривает дополнительные условия контроля, в частности инспекции продукции и долю США в доходах от продаж. Поэтому даже для инвесторов это скорее геополитический сигнал, чем немедленное возобновление большой выручки Nvidia в Китае.
Ключевой риск заключается в том, что китайские технологические компании могут все активнее переходить на местные альтернативы. Reuters отмечает, что разработчики наподобие DeepSeek уже подчеркивают использование китайских чипов, в частности решений Huawei. Даже если они пока уступают Nvidia, политический курс Пекина может постепенно сужать пространство для американского поставщика.
Для мирового рынка это важно не только из-за самой Nvidia. Спор вокруг H200 показывает, что AI-бум все больше зависит не от спроса, а от экспортных правил, санкций и решений правительств. Для инвесторов это означает: даже рекордный спрос на искусственный интеллект не снимает политического риска с крупнейших технологических компаний.
По материалам: Reuters, Barron's, The Guardian