Мелкие инвесторы могут получить до 30% акций SpaceX: почему это тревожит Уолл-стрит

SpaceX делает ставку не только на крупные фонды: компания Илона Маска готовит необычно большую квоту акций для розничных инвесторов, что может усилить спрос и сделать первые торги особенно волатильными.

Новый поворот в подготовке IPO заключается не в самом выходе SpaceX на биржу, о котором уже сообщали ранее, а в механизме доступа для мелких инвесторов. По данным Financial Times, компания планирует зарезервировать для них до 25% размещения. Business Insider и MarketWatch пишут, что доля может достигать 30%, тогда как в обычных крупных IPO розничным инвесторам обычно достается около 5-10% акций.

Для SpaceX это способ использовать лояльность аудитории Маска и превратить ожидания вокруг компании в дополнительный спрос уже на старте торгов. По данным Business Insider, компания ориентируется на цену $135 за акцию, а потенциальная оценка может составить около $1,75 трлн.

Отдельный сигнал рынку подала Fidelity. Брокер позволит части клиентов претендовать на акции SpaceX в IPO при наличии от $2000 на брокерском счете. Ранее для участия во многих подобных размещениях требования могли достигать сотен тысяч долларов активов.

Однако доступ не означает гарантированную покупку. Fidelity планирует использовать систему распределения заявок, поскольку ожидаемый спрос может превысить количество доступных акций. Инвесторы также могут потерять возможность участия в будущих IPO, если быстро продадут бумаги после старта торгов.

Именно большая доля розничных инвесторов вызывает беспокойство аналитиков. Business Insider пишет, что SpaceX в документах для IPO уже предупреждала о риске резких колебаний акций из-за высокого интереса со стороны частных инвесторов. Аналитики Truist и JPMorgan также считают, что такой состав покупателей может сделать первые дни торгов нестабильнее.

Дополнительный риск связан с возможным быстрым попаданием SpaceX в крупные биржевые индексы. Если это произойдет, фонды и ETF, отслеживающие такие индексы, будут вынуждены покупать акции компании. Это может поддержать котировки, но в то же время увеличит концентрацию риска для инвесторов, держащих индексные фонды и не выбиравших SpaceX напрямую.

MarketWatch отдельно обращает внимание на высокую оценку компании. При цене $135 за акцию и оценке около $1,75 трлн SpaceX придется оправдывать очень агрессивные ожидания по росту. Это делает IPO привлекательным для инвесторов, верящих в Starlink, запуски ракет и будущие космические сервисы, но в то же время повышает риск разочарования после старта торгов.

Для украинских частных инвесторов эта история важна не только как очередной крупный дебют компании Маска. Если розничный спрос действительно станет одним из главных факторов IPO, стартовые торги SpaceX могут показать, насколько опасно покупать популярные акции в первые дни после листинга только из-за ажиотажа вокруг бренда.

По материалам: Financial Times, Business Insider, MarketWatch