Экономика еврозоны просела: как это повлияет на курс евро и финпомощь Украине

Экономика еврозоны в первом квартале сократилась на 0,2%, хотя ранее Eurostat оценивал ее динамику как слабый рост. Для Украины это важно из-за торговли с ЕС, финансовой помощи, курса евро и спроса на украинский экспорт.

Валовой внутренний продукт стран еврозоны снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на обновленные данные Eurostat. Это первое квартальное сокращение экономики валютного блока с конца 2022 года.

Предыдущая оценка показывала рост на 0,1%, но после пересмотра статистики картина ухудшилась. Главным фактором стал резкий спад в Ирландии, где ВВП в первом квартале упал на 12,1%. Ирландская статистика часто сильно колеблется из-за деятельности крупных международных компаний, однако именно она повлияла на общий результат еврозоны.

Слабость показала и Франция, экономика которой сократилась на 0,1%. В то же время Германия и Испания остались в плюсе: их ВВП вырос на 0,3% и 0,6% соответственно. То есть спад в еврозоне не был равномерным, но общий сигнал для рынка стал хуже, чем ожидали инвесторы.

Для Украины такой поворот имеет несколько последствий. Евросоюз остается главным торговым партнером Украины, поэтому ослабление экономики блока может означать более осторожный спрос на украинские товары, более медленное восстановление европейского бизнеса и большее внимание правительств ЕС к собственным бюджетным расходам.

Отдельный риск - энергетика и инфляция. По данным WSJ, перспективы европейской экономики ухудшились на фоне войны на Ближнем Востоке и роста цен на энергоносители. Если дорогие газ и нефть снова будут давить на бизнес и домохозяйства в ЕС, это может ослабить потребительский спрос и усложнить решения Европейского центрального банка по ставкам.

Для украинцев это может отражаться и через курс евро. Слабые экономические данные обычно давят на валюту, но если ЕЦБ будет повышать ставки из-за инфляции, реакция рынка может быть неоднозначной. Поэтому в краткосрочной перспективе более важными будут не сами данные за первый квартал, а решения ЕЦБ и новые прогнозы по инфляции.

Для украинского бюджета тема также чувствительна: чем слабее будет экономика партнеров, тем сложнее европейским правительствам одновременно финансировать собственные нужды, оборону, поддержку домохозяйств и помощь Украине. В то же время один квартальный спад еще не означает полноценной рецессии - для этого экономика должна сокращаться два квартала подряд.

В ближайшие недели ключевыми будут два сигнала: подтвердится ли спад во втором квартале и как ЕЦБ оценит баланс между инфляцией и слабым ростом. Именно от этого будет зависеть, станет ли нынешний пересмотр статистики коротким эпизодом или началом нового периода экономической слабости в Европе.

По материалам: The Wall Street Journal, The Guardian, Handelsblatt