Война в Иране усиливает дефицит промышленных металлов: последствия для мировой экономики
Конфликт вокруг Ирана усиливает дефицит на рынке промышленных металлов. Медь уже близка к историческим максимумам, а алюминий поднялся до самого высокого уровня за четыре года.
Война вокруг Ирана бьет по мировым сырьевым рынкам уже не только из-за нефти и газа. Как пишет Financial Times, из-за конфликта усиливается так называемое "super-squeeze" на рынке промышленных металлов - прежде всего меди и алюминия.
Эти металлы нужны для дата-центров, электросетей, электромобилей, возобновляемой энергетики и промышленного оборудования. Именно поэтому их подорожание может со временем отразиться не только на крупных производителях, но и на ценах для бизнеса и потребителей.
По данным FT, цена меди сейчас близка к историческому максимуму закрытия, а алюминий находится на самом высоком уровне за четыре года. Спрос поддерживают инвестиции в искусственный интеллект, дата-центры, электросети и электромобили. В то же время предложение остается ограниченным из-за проблем на крупных шахтах, логистических сбоев и последствий конфликта на Ближнем Востоке.
Для рынка это опасное сочетание: в отличие от энергоресурсов, где в мире еще есть значительные запасы и альтернативные поставки, дефицит отдельных промышленных металлов формировался еще до войны вокруг Ирана.
Один из ключевых каналов влияния - Ормузский пролив. Из-за ограничений судоходства и рисков для поставок подорожали не только энергоносители, но и важные материалы для горной промышленности. В частности, речь идет о сере и серной кислоте, которые используют при добыче меди и никеля.
Сера является побочным продуктом нефтепереработки, поэтому проблемы с нефтяной инфраструктурой и логистикой быстро переходят в затраты для металлургической цепочки. По оценке Wood Mackenzie, перебои с доступностью серы могут ударить по производству меди в Демократической Республике Конго. FT также приводит оценку Morgan Stanley, согласно которой дополнительные риски возникают для производства в Чили.
Goldman Sachs уже пересмотрел прогноз дефицита меди за пределами американского рынка. Если раньше банк ожидал нехватку на уровне 60 тыс. тонн, то теперь прогнозирует дефицит около 640 тыс. тонн. Прогноз цены меди на конец года также повышен на 10% - до $13 735 за тонну.
На рынке алюминия риск еще прямее. Ближний Восток обеспечивает почти 10% мирового производства рафинированного алюминия. Из-за ударов Ирана и проблем с доставкой сырья часть крупных производителей в регионе уже ограничивала выпуск.
Для Украины эта тема важна не только как мировая биржевая история. Медь и алюминий являются базовыми материалами для энергетики, строительства, ремонта инфраструктуры, электротехники, транспорта, автомобилей и оборонного производства. Если высокие цены сохранятся надолго, это может увеличить стоимость оборудования, кабелей, техники, логистики и проектов восстановления.
Аналитики предупреждают: нынешний цикл отличается от предыдущих сырьевых бумов. Он вызван не только сильным спросом, но и проблемами с предложением. То есть мир может получить более дорогие металлы даже без резкого ускорения экономики.
В то же время есть и риск обратного сценария. Если война вокруг Ирана спровоцирует глобальное экономическое замедление, спрос на промышленные металлы может ослабнуть. Но пока что, по оценкам участников рынка, признаков существенного падения спроса нет: инвестиции в энергетику, дата-центры и инфраструктуру продолжаются, а повышенные затраты часто просто перекладывают на конечных покупателей.
По материалам: Financial Times, Mining.com