Трехкратное увеличение выручки OpenAI до 5,7 млрд долларов не остановило убытки

OpenAI резко нарастила выручку, но расходы компании растут почти так же быстро. За первый квартал 2026 года разработчик ChatGPT сжег $3,7 млрд денежных средств при выручке $5,7 млрд.

Об этом пишет The Information со ссылкой на документы, которые компания предоставила акционерам. Согласно этим данным, и квартальная выручка, и cash burn OpenAI примерно утроились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Tech in Asia также привел эти цифры, но отдельно отметил, что не смог их независимо проверить. Поэтому ключевую атрибуцию в материале следует оставлять за The Information, а другие источники использовать как подтверждение распространения новости и дополнительный контекст.

Главный вывод из цифр - спрос на продукты OpenAI растет очень быстро, но поддержка этого роста остается чрезвычайно дорогой. Компания тратит миллиарды долларов на вычислительные мощности, дата-центры, обучение моделей, запуск новых сервисов и работу ChatGPT для сотен миллионов пользователей.

Выручка в $5,7 млрд за квартал показывает, что OpenAI уже является одним из крупнейших коммерческих игроков на рынке искусственного интеллекта. Но cash burn в $3,7 млрд означает, что даже быстрый рост доходов пока не снимает вопрос о прибыльности бизнес-модели.

По данным The Decoder, если убрать крупные статьи, такие как компенсации акциями, скорректированная операционная маржа OpenAI в первом квартале составила минус 122%. Иными словами, компания теряла около $1,22 на каждый доллар выручки.

Для инвесторов это важный сигнал перед возможным выходом компании на биржу. OpenAI может оставаться одним из самых ценных AI-активов мира, но ее оценка все больше зависит не только от темпов роста, но и от способности сократить стоимость вычислений.

Проблема не в отсутствии спроса, а в экономике самого рынка. Большие языковые модели требуют дорогих графических процессоров, серверов, электроэнергии и постоянного обновления инфраструктуры. Чем больше людей и компаний пользуются AI-сервисами, тем больше становится нагрузка на дата-центры.

Это имеет значение и для более широкого технологического рынка. Если OpenAI, несмотря на почти $6 млрд квартальной выручки, продолжает сжигать миллиарды, инвесторы будут внимательнее оценивать не только размер аудитории AI-компаний, но и реальную себестоимость каждого запроса, подписки или корпоративного контракта.

Для бизнеса это означает, что нынешняя волна AI-инструментов может сопровождаться удорожанием сервисов, более жесткими лимитами или переходом части продуктов на более дорогие корпоративные тарифы. Компаниям, которые уже встраивают такие модели в свои процессы, стоит учитывать этот риск в расходах.

OpenAI остается одним из главных бенефициаров AI-бума, но ее финансовые показатели показывают обратную сторону этого рынка: искусственный интеллект уже приносит миллиардные доходы, однако его масштабирование все еще требует еще больших миллиардных расходов.

По материалам: The Information, Tech in Asia, The Decoder