Bitcoin в ожидании скачков курса из-за закрытия опционов на $10 млрд
На крипторынке приближается одно из крупнейших событий месяца — завершение биткоин-опционов более чем на $10 млрд. Оно может усилить давление на цену, которая уже находится под влиянием ослабленного институционального спроса и макроэкономических рисков.
Биткоин подходит к крупной экспирации опционов, которая может стать дополнительным источником волатильности для рынка. По данным Bloomberg, объем истекающих контрактов составляет около $10 млрд.
Экспирация опционов — это дата, когда контракты либо исполняются, либо утрачивают силу. Для биткоина такие события могут быть особенно чувствительными, поскольку трейдеры, маркетмейкеры и крупные фонды вынуждены перестраивать позиции перед расчётом.
По данным CoinDesk, 26 июня должна завершиться активность биткоин-опционов примерно на $10,6 млрд. Лишь около $2 млрд этого объёма находится "в деньгах", то есть может быть прибыльным для владельцев контрактов при текущей рыночной цене. Остальные примерно $8,6 млрд, или около 80%, сейчас вне денег.
Это создаёт дисбаланс на рынке. Если цена биткоина останется ниже уровней, на которые делали ставку покупатели опционов, значительная часть бычьих позиций сгорит. Вместе с тем перед экспирацией участники рынка могут активно хеджировать риски, что иногда усиливает движение цены в обе стороны.
Ключевыми уровнями трейдеры называют $60 000 и $80 000. По данным CoinDesk, на страйке $60 000 сосредоточено около $450 млн открытого интереса в пут-опционах, которые дают право продать актив. На уровне $80 000 — около $406 млн в колл-опционах, что оставляет его важной верхней границей для быков.
Bloomberg пишет, что риск экспирации накладывается на и без того сложную ситуацию для биткоина. Рынок сталкивается с более слабым институциональным спросом, осторожностью инвесторов и макроэкономическими факторами, оказывающими давление на рисковые активы.
Для частных инвесторов это означает повышенный риск резких движений без очевидной новостной причины. В дни большой экспирации цена может реагировать не только на фундаментальные факторы, но и на технические позиции крупных участников рынка.
Биткоин часто воспринимается как альтернативный инструмент сбережений, но такие события напоминают, что даже самая крупная криптовалюта остаётся очень волатильным активом.
Большая экспирация сама по себе не определяет долгосрочный тренд биткоина. Но она может ускорить движение, которое уже формируется на рынке. Если спрос слабый, давление может усилиться; если покупатели вернутся, закрытие позиций способно, наоборот, быстро развернуть динамику.
