Bitcoin в очікуванні стрибків курсу через закриття опціонів на $10 млрд
На крипторинку наближається одна з найбільших подій місяця - закінчення біткоїн-опціонів більш ніж на $10 млрд. Вона може посилити тиск на ціну, яка вже перебуває під впливом слабшого інституційного попиту та макроекономічних ризиків.
Біткоїн підходить до великої експірації опціонів, яка може стати додатковим джерелом волатильності для ринку. За даними Bloomberg, обсяг контрактів, що мають закінчитися, становить близько $10 млрд.
Експірація опціонів - це дата, коли контракти або виконуються, або втрачають силу. Для біткоїна такі події можуть бути особливо чутливими, бо трейдери, маркетмейкери та великі фонди змушені перебудовувати позиції перед розрахунком.
За даними CoinDesk, 26 червня має завершитися дія біткоїн-опціонів приблизно на $10,6 млрд. Лише близько $2 млрд із цього обсягу перебуває "в грошах", тобто може бути прибутковим для власників контрактів за поточної ринкової ціни. Решта приблизно $8,6 млрд, або близько 80%, зараз поза грошима.
Це створює дисбаланс на ринку. Якщо ціна біткоїна залишиться нижче рівнів, на які робили ставку покупці опціонів, значна частина бичачих позицій згорить. Водночас перед експірацією учасники ринку можуть активно хеджувати ризики, що іноді посилює рух ціни в обидва боки.
Ключовими рівнями трейдери називають $60 000 і $80 000. За даними CoinDesk, на страйку $60 000 зосереджено близько $450 млн відкритого інтересу в пут-опціонах, які дають право продати актив. На рівні $80 000 - близько $406 млн у кол-опціонах, що залишає його важливою верхньою межею для биків.
Bloomberg пише, що ризик експірації накладається на вже складну ситуацію для біткоїна. Ринок стикається зі слабшим інституційним попитом, обережністю інвесторів і макроекономічними факторами, які тиснуть на ризикові активи.
Для приватних інвесторів це означає підвищений ризик різких рухів без очевидної новинної причини. У дні великої експірації ціна може реагувати не тільки на фундаментальні фактори, а й на технічні позиції великих учасників ринку.
Біткоїн часто сприймають як альтернативний інструмент заощаджень, але такі події нагадують, що навіть найбільша криптовалюта залишається дуже волатильним активом.
Велика експірація сама по собі не визначає довгостроковий тренд біткоїна. Але вона може прискорити рух, який уже формується на ринку. Якщо попит слабкий, тиск може посилитися; якщо покупці повернуться, закриття позицій здатне, навпаки, швидко розвернути динаміку.
