Золото может вернуться к рекордам, инвестбанки расходятся в прогнозах

Золото после резких колебаний остается вблизи высоких уровней, но прогнозы крупных инвесторов расходятся по масштабу нового роста. Часть аналитиков считает, что цена может вернуться к $5000 за унцию, тогда как JPMorgan допускает еще более высокие уровни.

По данным The Wall Street Journal, спотовое золото торгуется вблизи $4065 за тройскую унцию. State Street Investment Management считает, что цена может достичь $5000 в начале 2027 года, поскольку "бычий" цикл на рынке золота еще не завершился.

В State Street объясняют позитивный прогноз несколькими факторами: ростом государственного долга, устойчивым физическим спросом на золото, а также тем, что доля золота в глобальных инвестиционных портфелях до сих пор остается ниже желаемого диапазона 3-10%.

В официальном прогнозе State Street также отмечается, что золото поддерживают спрос центральных банков и частных инвесторов, интерес к ETF, геополитические риски и обеспокоенность по поводу долговой нагрузки. По базовому сценарию компания ожидает, что в 2026 году золото может консолидироваться в диапазоне $4000-4500, но благоприятные условия могут открыть путь к $5000.

JPMorgan Global Research дает еще более агрессивный прогноз. Аналитики банка ожидают, что золото может приблизиться к $6000 за унцию к концу 2026 года, а в 2027 году потенциально подняться до $6300. В банке связывают это со спросом на защитные активы, покупками центральных банков и долгосрочными изменениями в структуре резервов.

В то же время рынок остается нестабильным. Золото резко реагирует на ожидания по ставкам Федеральной резервной системы США, динамику доллара, геополитические риски и данные об инфляции. Если ставки будут оставаться высокими дольше, это может ограничить спрос на золото, которое не приносит процентного дохода.

Для инвесторов это означает, что прогнозы $5000-6000 не являются гарантией нового ралли. Они скорее показывают, что крупные игроки до сих пор видят структурный спрос на золото, но признают риск сильных откатов на пути к новым максимумам.

На фоне войны в Украине, валютных рисков и нестабильности мировых рынков такие прогнозы влияют на ожидания инвесторов относительно сбережений, доллара, резервных активов и драгоценных металлов.

Главная интрига сейчас не в том, останется ли золото популярным защитным активом, а в том, хватит ли рынку новых драйверов для возвращения к историческим максимумам. Если спрос центральных банков и частных инвесторов сохранится, сценарий $5000 за унцию может снова стать базовым для части Уолл-стрит.

По материалам: The Wall Street Journal, State Street Investment Management, JPMorgan Global Research