МВФ ухудшил прогноз мировой экономики: что будет с ростом и инфляцией
Международный валютный фонд снизил прогноз роста мировой экономики на 2026 год до 3,0%, но ожидает ускорения в 2027 году. Фонд предупреждает, что войны, дорогая энергия, замедление снижения инфляции и возможная переоценка рынков остаются ключевыми рисками для глобальной экономики.
МВФ в июльском обновлении World Economic Outlook прогнозирует, что мировая экономика вырастет на 3,0% в 2026 году и на 3,4% в 2027 году. По сравнению с апрельским прогнозом оценка на 2026 год снижена с 3,1%, а прогноз на 2027 год повышен с 3,2%.
Фонд описывает ситуацию как экономику «на пересечении войны и технологий». С одной стороны, военные шоки давят на страны, которые зависят от импорта энергии, и на более уязвимые экономики. С другой стороны, инвестиционный бум вокруг искусственного интеллекта и новых технологий поддерживает страны, встроенные в глобальные технологические цепочки.
В МВФ отмечают, что в целом мировая экономика пока выдержала удар лучше, чем опасались ранее. Однако устойчивость распределена неравномерно: выигрывают экспортеры энергии вне зоны конфликта и экономики, которые получают выгоду от технологического спроса, тогда как импортеры энергоресурсов без сильного участия в технологических цепочках испытывают большее давление.
Отдельный риск — инфляция. По оценке фонда, глобальная потребительская инфляция в 2026 году может вырасти до 4,7% после 4,1% в 2025 году, а затем замедлиться до 3,9% в 2027 году. Это означает, что процесс дезинфляции, который ранее помогал центральным банкам готовиться к снижению ставок, фактически застопорился.
Для рынков это важный сигнал: если инфляция будет снижаться медленнее, центральные банки могут дольше удерживать жесткую денежную политику. В таком сценарии кредиты для бизнеса и домохозяйств остаются дорогими, обслуживание госдолга становится тяжелее, а инвесторы осторожнее относятся к рисковым активам.
МВФ также предупреждает о возможной переоценке финансовых рынков. Сильный спрос на активы, связанные с искусственным интеллектом, поддерживает рост в ряде стран, но одновременно создает риск резкой коррекции, если ожидания по производительности и прибыли технологического сектора окажутся завышенными.
Глобальная торговля, по оценке фонда, также теряет импульс. Рост объемов торговли может замедлиться с 5,0% в 2025 году до 3,5% в 2026 году, а в 2027 году восстановиться до 4,3%. На торговлю давят тарифы, перестройка производственных цепочек, перенаправление поставок и более высокая неопределенность для бизнеса.
Для Украины прогноз МВФ важен сразу по нескольким направлениям. Более слабый мировой рост может ограничивать спрос на экспортные товары, включая металлургию и агропродукцию, а высокая инфляция и дорогие деньги в мире могут влиять на стоимость внешнего финансирования и готовность партнеров расширять помощь.
Кроме того, Украина остается чувствительной к ценам на энергоносители, логистике и состоянию европейской экономики. Если страны ЕС будут расти медленнее из-за дорогой энергии и слабого промышленного спроса, это может отражаться на украинском экспорте, доходах бизнеса и бюджетных поступлениях.
В МВФ считают, что риски для прогноза стали более сбалансированными, чем в апреле, но все еще смещены в негативную сторону. Среди главных угроз фонд называет возобновление или расширение конфликтов, новые сбои на энергетических рынках, усиление торговых ограничений и резкую переоценку финансовых активов.
Фонд рекомендует правительствам сохранять ценовую стабильность, восстанавливать бюджетные резервы и повышать способность экономик адаптироваться к шокам. Для стран с ограниченным бюджетным пространством это означает необходимость осторожнее относиться к расходам и готовиться к периоду более дорогого финансирования.
