Мировые акции производителей чипов обвалились из-за сомнений в окупаемости ИИ-бума

Акции крупнейших производителей чипов и памяти резко подешевели в США и Азии. Инвесторы начали сомневаться, что будущие доходы от искусственного интеллекта оправдают рекордные расходы компаний и высокие биржевые оценки.

Распродажа, начавшаяся на Уолл-стрит, 17 июля распространилась на азиатские и европейские рынки. Индекс Philadelphia Semiconductor за неделю потерял около 8,5% и оказался почти на 19% ниже пикового уровня, достигнутого в июне.

Накануне американский Nasdaq Composite снизился на 1,5%, тогда как S&P 500 потерял около 0,5%. Наибольшее давление на индексы оказали производители полупроводников, памяти и оборудования для дата-центров.

Среди пострадавших компаний оказались Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate, Intel и Nvidia. Акции Micron с начала июля подешевели более чем на четверть после стремительного роста в течение предыдущих месяцев.

В Азии японский индекс Nikkei 225 упал примерно на 4%, а китайский CSI 300 - на 3,6%. Акции японского производителя памяти Kioxia потеряли 16%. Падение также затронуло Samsung Electronics, SK Hynix и поставщиков оборудования для производства микросхем.

Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Company снизились более чем на 7%, хотя компания обнародовала сильные финансовые результаты и объявила о масштабном расширении производства в США. Реакция рынка показала, что даже высоких прибылей уже недостаточно для поддержания оценок, сформированных на волне ИИ-бума.

Главным риском инвесторы считают огромные капитальные расходы технологических компаний. Производители чипов, операторы дата-центров и облачные корпорации вкладывают сотни миллиардов долларов в новые мощности, однако пока не понятно, как быстро эти инвестиции превратятся в стабильные прибыли.

Дополнительное давление создало появление мощной китайской модели Moonshot AI, которая усилила опасения относительно более дешевой конкуренции. Если компании смогут запускать сложные ИИ-сервисы с меньшими затратами на вычисления, спрос на самые дорогие ускорители и память может расти медленнее, чем ожидает рынок.

Распродажу усилили закрытие заемных и спекулятивных позиций, а также фиксация прибыли после длительного роста сектора. Инвесторы одновременно учитывают подорожание нефти из-за войны США с Ираном, риск нового ускорения инфляции и сохранение высоких процентных ставок.

Текущая коррекция пока не свидетельствует о падении реального спроса на технологии искусственного интеллекта. Она показывает, что рынок больше не готов автоматически повышать оценки производителей чипов лишь из-за роста продаж: компаниям придется доказывать, что масштабные инвестиции в ИИ обеспечат устойчивую прибыль.

Для частных инвесторов, владеющих акциями технологических компаний или фондами на индексы Nasdaq и полупроводникового сектора, это означает повышенную волатильность. Дальнейшее движение рынка будет зависеть от отчетности крупнейших разработчиков ИИ, их расходов на дата-центры и прогнозов спроса на чипы.

По материалам: Bloomberg, Bloomberg Markets, Financial Times