Бум искусственного интеллекта кардинально изменил приоритеты на фондовом рынке: инвесторы вкладывают в новые «кирки и лопаты»
Бум искусственного интеллекта кардинально изменил приоритеты на фондовом рынке. Теперь инвесторы охотятся не только за производителями процессоров, но и за компаниями, способными обеспечить дата-центры гигантскими объемами электричества. Только за первую половину 2026 года энергетические IPO в США привлекли рекордные $12,6 млрд.
Для сравнения, этот показатель почти в три раза превышает результаты всего 2025 года, когда было собрано около $4,3 млрд. По данным Dealogic, рынок не видел такого темпа первичных размещений в первом полугодии со времен пика технологического бума в конце 1999 года.
Почему ИИ требует так много энергии:
- Обучение и работа моделей происходят в огромных дата-центрах, где электричество требуется для самих серверов, систем охлаждения, сетей и резервного питания.
- Отдельный крупный вычислительный комплекс способен потреблять электричество на уровне небольшого города.
- Международное энергетическое агентство прогнозирует рост глобального спроса на электричество в среднем на 3,6% в год вплоть до 2030 года.
Энергетика — новые «кирки и лопаты»
Во времена золотой лихорадки самый устойчивый бизнес часто строили поставщики оборудования, а не золотоискатели. Сегодня аналогичную роль могут получить производители генераторов, турбин и разработчики автономных газовых станций, геотермальных проектов и малых атомных реакторов. Издание Financial Times выделяет такие компании, как Forgent Power Solutions, Innio и Fervo, к которым сейчас приковано внимание рынка.
Технологические гиганты все чаще предпочитают строить электростанции вплотную к дата-центрам, чтобы не тратить годы на ожидание подключения к общим энергосетям. Для серверов критически важна круглосуточная работа, поэтому зависящие от погоды солнечные и ветряные электростанции уступают место стабильным источникам генерации или требуют крупных аккумуляторов.
Риски для инвесторов: почему акции падают?
Несмотря на колоссальный ажиотаж, инвестиции в энергетику остаются рискованными. По статистике Financial Times, почти две трети недавно вышедших на биржу энергетических компаний торгуются ниже цены своего IPO.
Причины убытков кроются в изначально завышенных оценках, задержках строительства, удорожании оборудования и отсутствии стабильной прибыли у молодых стартапов. Кроме того, если сотни миллиардов долларов, вложенных корпорациями в искусственный интеллект, не начнут приносить ожидаемую выручку и инвестиции замедлятся, новые электростанции могут столкнуться с избытком мощностей и потерей главных заказчиков.
По материалам: Financial Times, Международное энергетическое агентство, Управление энергетической информации США.
