Европа может не успеть накопить достаточно газа к зиме, что грозит скачком цен
Газовые хранилища ЕС заполнены чуть больше чем наполовину, а доступные партии LNG все активнее забирают азиатские покупатели. Если движение через Ормузский пролив не восстановится в ближайшие месяцы, Европе придется вступить в жесткую борьбу за топливо накануне отопительного сезона.
Европейские правительства и энергетические компании весной решили не спешить с закупками газа после завершения зимы с самыми низкими запасами с 2022 года. Высокие цены после начала войны с Ираном делали закачку невыгодной, а участники рынка рассчитывали на дипломатическое урегулирование и восстановление поставок через Ормузский пролив.
Спустя почти пять месяцев эта стратегия становится все более рискованной. Боевые действия на Ближнем Востоке снова усилились, движение LNG-танкеров через Ормуз остается ограниченным, а европейские цены на газ приблизились к максимумам с начала конфликта.
По данным Financial Times, за последний месяц газ в Европе подорожал почти на 50%. Стоимость фьючерсов на нидерландском хабе TTF 22 июля превышала 62 евро за МВт-ч, тогда как в начале лета котировки были значительно ниже.
Хранилища Евросоюза заполнены примерно на 54%, тогда как средний показатель за последние пять лет для этого периода составляет около 70%. Еврокомиссия считает уровень 80% достаточным для безопасного прохождения следующей зимы, однако темпы закачки пока отстают от необходимых.
Поставки LNG в Европу за последние 30 дней были примерно на 27% ниже, чем год назад. В то же время импорт в Азию рос: Китай, Пакистан, Бангладеш и Индия закупают дополнительные партии, чтобы компенсировать потерю катарского газа и обеспечить работу электростанций во время летней жары.
Главной проблемой остается Катар, который обычно является вторым крупнейшим экспортером LNG в мире. Ормузский пролив до войны обеспечивал прохождение почти пятой части мировых поставок сжиженного газа, преимущественно с катарских предприятий.
По информации Bloomberg, Катар готовится продлить действие форс-мажора для европейских клиентов до середины октября, а для азиатских – до сентября. Это может фактически лишить Европу значительной части катарских поставок в решающий период подготовки к отопительному сезону.
Дополнительное давление создает возвращение Китая на спотовый рынок. В июне китайский импорт LNG вырос на 8,3% по сравнению с прошлым годом. Япония, Южная Корея и Тайвань также могут увеличить закупки, если жаркая погода поддержит высокий спрос на электроэнергию.
В результате европейским компаниям придется предлагать более высокие цены, чтобы перенаправлять танкеры из Азии. The Wall Street Journal отмечает, что запасы в ЕС уже существенно ниже нормального уровня, а при нынешних темпах они могут остаться лишь немного выше 70% осенью.
Пока европейские страны используют разные подходы. Немецкий оператор газового рынка заявлял, что не планирует вмешиваться в пополнение хранилищ и рассчитывает на частные компании. В то же время Италия и Нидерланды уже начали оказывать поддержку закупкам, что может усилить конкуренцию за газ даже внутри ЕС.
Возможности для маневра также сокращает отказ от российского топлива. В первой половине года российский LNG обеспечивал около 17% европейских морских поставок газа. ЕС планирует полностью прекратить его импорт до конца 2026 года.
Аналитики не ожидают, что Европа физически останется без газа. Основным риском является цена, которую придется заплатить за гарантированные поставки. По оценке консалтинговой компании Baringa Partners, если Ормузский пролив останется закрытым до конца сентября, более дорогой газ и электроэнергия могут подтолкнуть экономики Европы и Великобритании к сокращению в конце года.
Для домохозяйств это грозит новым повышением счетов за отопление и электроэнергию, а для промышленности – ростом производственных затрат. Особенно уязвимыми остаются химические, металлургические, стекольные и удобрительные предприятия, для которых газ является одновременно источником энергии и сырьем.
Для Украины более дорогой европейский газ будет означать рост стоимости импортного ресурса и пополнения запасов перед зимой. Риски усилятся, если холодная погода одновременно увеличит спрос в странах ЕС и сократит объемы газа, доступные на региональном рынке.
По материалам: Bloomberg, Financial Times, The Wall Street Journal
