Россия начала скрытую эмиссию рублей для финансирования войны — разведка
Кремль все активнее финансирует войну против Украины за счет скрытой эмиссии рублей. Российские государственные банки скупают облигации федерального займа, а Центробанк РФ предоставляет им необходимую ликвидность, сообщает Служба внешней разведки Украины.
Формально российский Минфин привлекает деньги через размещение государственных облигаций. Фактически же банковская система используется для создания новых средств, которые направляются на покрытие дефицита бюджета и военных расходов.
Механизм предусматривает выпуск долговых бумаг российским Минфином, их покупку государственными банками и последующую финансовую поддержку банков со стороны Центробанка. В результате государственный долг превращается в инструмент непрямой денежной эмиссии.
По данным украинской разведки, Минфин РФ зарегистрировал два новых выпуска облигаций с плавающей ставкой: на $6,4 млрд с погашением в 2037 году и на $12,8 млрд с погашением в 2042 году.
По состоянию на 1 июля российские банки владели государственными облигациями на $248,1 млрд. Это составляет около 9% активов всего банковского сектора страны. С начала года их портфель таких бумаг увеличился еще на $6,5 млрд.
Переход к подобной схеме связан с резким ростом дефицита российского бюджета. За первое полугодие 2026 года он достиг почти $77 млрд. Дополнительные расходы на войну могут превысить первоначальный план еще на $51,3–64,1 млрд, а по итогам года дефицит способен увеличиться до $105,1 млрд.
При этом частные инвесторы не готовы кредитовать российское государство на предложенных условиях. В июне и июле Минфин РФ не менее трех раз отменял аукционы по размещению облигаций, поскольку участники рынка требовали более высокой доходности.
В СВРУ предупреждают, что использование средств государственных банков не устраняет бюджетный дефицит, а лишь маскирует его. Такая модель усиливает зависимость российских финансов от Центробанка, повышает инфляционные риски и переносит расходы на войну на экономику и население России.
Источник: Служба внешней разведки Украины
