Доходность 30-летних облигаций США поднялась до максимума с 2007 года

Доходность 30-летних государственных облигаций США 17 августа поднялась до 5,31%, достигнув максимального уровня почти за 19 лет. Последний раз она находилась выше 5,3% в июне 2007 года.

Рост доходности ускорился во второй половине торгов после нового скачка цен на нефть. Brent вновь превысила $90 за баррель на фоне опасений дальнейшей эскалации между США и Ираном и возможных перебоев с поставками через Ормузский пролив.

Подорожание энергоносителей усилило опасения инвесторов относительно инфляции. Если высокая стоимость нефти сохранится, она может увеличить расходы компаний на перевозки и производство, а также отразиться на потребительских ценах. Это, в свою очередь, способно ограничить возможности Федеральной резервной системы быстро снижать процентные ставки.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США также выросла — до примерно 4,725% против 4,695% по итогам предыдущей торговой сессии.

Доходность облигаций движется в противоположном направлении их цене. Когда инвесторы продают уже выпущенные бумаги, их стоимость снижается, а доходность растет. Поэтому нынешнее движение означает удорожание долгосрочных заимствований для американского правительства.

Высокая стоимость обслуживания долга становится все более заметной проблемой для США. За несколько дней до нового рыночного максимума Минфин разместил 30-летние облигации на $25 млрд с доходностью около 5,22% — это были самые высокие расходы на подобное размещение с 2001 года.

Рост доходностей долгосрочных Treasuries имеет последствия и за пределами государственного бюджета. Эти бумаги служат одним из ключевых ориентиров стоимости денег в мировой финансовой системе. Повышение их доходности способно оказывать давление на ставки по ипотеке и корпоративным кредитам, стоимость привлечения капитала компаниями и оценки акций.

17 августа американский фондовый рынок завершил торги снижением. Dow Jones потерял около 0,5%, S&P 500 также опустился примерно на 0,5%, а Nasdaq Composite — на 0,3%. Давление на акции усиливали одновременно рост нефтяных цен и повышение доходности государственных облигаций.

По материалам: The Wall Street Journal, Financial Times