Рынок снова допускает повышение ставки ФРС: реакция евро
Eвро начал новую неделю на валютном рынке FOREX под давлением американского доллара. Главным событием конца прошлой недели стало выступление председателя Федеральной резервной системы США Кевина Уорша на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле 28 августа. Его заявления оказались заметно более «ястребиными», чем ожидали многие участники рынка, и спровоцировали резкое укрепление доллара.
Уорш дал понять, что Федеральная резервная система может вновь прибегнуть к повышению процентных ставок, если инфляция не будет убедительно возвращаться к целевому уровню 2%. По словам главы ФРС, регулятору «придется проделать работу», если уверенности в устойчивом снижении базовой инфляции не появится. Таким образом, рынок получил сигнал, что снижение ставок не является предопределенным сценарием, а возможность их повышения остается вполне реальной.
Как отреагировал доллар
Реакция финансовых рынков оказалась практически мгновенной. После выступления Уорша доходность американских государственных облигаций выросла, причем наиболее заметно поднялась доходность двухлетних Treasuries, чувствительная к ожиданиям относительно политики ФРС. Одновременно американская валюта продемонстрировала один из наиболее сильных однодневных подъемов примерно за два с половиной месяца.
Вероятность повышения ставки ФРС уже на сентябрьском заседании, согласно оценкам рынка, выросла примерно с 35% до 56%. Впоследствии ожидания продолжили корректироваться вверх. Это стало серьезным фактором поддержки доллара, поскольку более высокие американские ставки делают долларовые активы привлекательнее для инвесторов.
EUR/USD оказался под давлением
Главной жертвой усиления доллара стал европейский евро. Пара EUR/USD после выступления Уорша резко снизилась и опустилась до отметки 1,1578. Таким образом, рынок довольно быстро пересмотрел ожидания относительно дальнейшего расхождения денежно-кредитной политики США и еврозоны в пользу американской валюты.
Для евро ситуация осложняется тем, что инвесторы одновременно оценивают перспективы европейской экономики и будущих решений Европейского центрального банка. Если ФРС действительно сохранит жесткую позицию или начнет повышать ставки, а ЕЦБ будет действовать осторожнее, процентный дифференциал вновь начнет работать против евро.
