Украинским общинам упростили выпуск муниципальных облигаций
Украинским общинам упростили процедуру выпуска муниципальных облигаций, с помощью которых местные власти могут привлекать частный капитал для крупных и долгосрочных проектов. Речь идет, в частности, о транспортной инфраструктуре, водоснабжении, жилье, собственной генерации электроэнергии и модернизации теплосетей.
Об этом сообщила Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.
Ранее местным советам для каждой серии муниципальных облигаций приходилось проходить полную процедуру согласования заимствования и регистрации выпуска. Теперь, если община планирует несколько публичных предложений, она может утвердить один базовый проспект.
После этого новые серии облигаций можно выпускать, оформляя отдельное решение об эмиссии и окончательные условия для каждой серии, без повторного утверждения базового проспекта.
В то же время общая номинальная стоимость выпущенных облигаций не может превышать объем заимствований, согласованный Министерством финансов на соответствующий год.
На что общины смогут привлекать деньги
Муниципальные облигации являются долговыми ценными бумагами: инвесторы предоставляют средства общине на определенный срок, после завершения которого она должна вернуть вложенную сумму и предусмотренный условиями выпуска доход.
В отличие от ОВГЗ, где заемщиком выступает государство, эмитентом муниципальных облигаций является орган местного самоуправления.
Такой инструмент позволяет привлечь значительный ресурс сразу от нескольких инвесторов для проектов, которые сложно полностью профинансировать в течение одного бюджетного года.
Средства могут направляться, в частности, на строительство и модернизацию дорог и транспортной инфраструктуры, водопроводов, жилья и теплосетей, а также на создание собственной электрогенерации и систем накопления энергии.
Львов уже рассматривается как одна из потенциальных пилотных площадок для применения нового механизма. НКЦБФР также проводила консультации по муниципальным облигациям с общинами Ивано-Франковской области.
Количество потенциальных инвесторов растет
Развитию такого инструмента способствует и увеличение количества частных инвесторов в Украине. По состоянию на 1 августа 2026 года их было 271,3 тыс. - почти в 12 раз больше, чем в начале 2022 года. Только с начала этого года количество инвесторов увеличилось еще на 43,3 тыс.
В то же время муниципальным облигациям придется конкурировать за средства инвесторов с ОВГЗ. Государственные бумаги, в частности, имеют налоговые преимущества для физических лиц и традиционно считаются более привлекательными для банков с точки зрения риска.
Развитие муниципальных облигаций НКЦБФР определила одним из приоритетов украинского рынка капитала на 2026-2027 годы.
