Российская нефть получила премию к Brent вместо дисконта на ключевых рынках Азии

Российская нефть Urals резко подорожала на фоне дефицита предложения на мировом рынке. По данным рыночных индикаторов, 16 сентября ее цена достигла $121,61 за баррель по сравнению с примерно $111,8 днем ранее. На отдельных рынках Азии российскую нефть уже продают не с привычным дисконтом, а с премией к Brent.

Индекс Urals Crude Oil, который публикует Cbonds, зафиксировал на 16 сентября цену $121,61 за баррель. Еще 15 сентября котировка Urals составляла $111,77, а в начале месяца - около $81 за баррель.

Таким образом, только с начала сентября российская нефть по этому индикатору подорожала примерно на 50%.

В то же время сравнивать одну котировку Urals напрямую с биржевыми фьючерсами Brent нужно осторожно. Российская нефть не имеет единой универсальной цены: ее стоимость существенно варьируется в зависимости от порта отгрузки, стоимости доставки, санкционных рисков и рынка назначения.

Однако ценовая ситуация на физическом рынке также резко изменилась. По данным S&P Global, Urals с доставкой на западное побережье Индии торгуется с премией к Brent еще с 8 сентября. По состоянию на 14 сентября премия составляла около $1,05 за баррель, тогда как месяцем ранее российская нефть продавалась там со скидкой $3,20.

Данные Argus также свидетельствуют о росте премии. Urals с доставкой в китайскую провинцию Шаньдун оценивалась примерно на $6 за баррель дороже фьючерсов Brent, а при поставках в Индию премия к Dated Brent достигала около $2,25.

При этом российская нефть, продаваемая непосредственно из балтийских портов, все еще сохраняет значительный дисконт. S&P Global оценивал Urals в Приморске 14 сентября со скидкой $21,65 к Dated Brent. Это показывает, насколько сильно конечная цена сейчас зависит от логистики и точки доставки.

Главной причиной резкого сокращения дисконта стали проблемы с предложением на мировом рынке. Обострение ситуации на Ближнем Востоке и проблемы с ключевыми маршрутами транспортировки заставили покупателей активнее конкурировать за доступные партии нефти.

Дополнительное давление возникло после повреждения стратегического саудовского трубопровода East-West, который позволяет транспортировать нефть от месторождений на востоке Саудовской Аравии к Красному морю в обход Ормузского пролива. Его пропускная способность достигает около 7 млн баррелей в сутки.

Саудовская Аравия рассчитывает в ближайшие дни восстановить примерно половину мощности трубопровода, а полностью вернуть его к работе - ориентировочно через шесть недель. На этих сообщениях Brent в четверг, 17 сентября, начал дешеветь и торговался в районе $104 за баррель.

В то же время ситуация на физическом рынке остается напряженной из-за ограниченных маршрутов поставок, рисков в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах и перебоев с отдельными потоками российской нефти.

В S&P Global отмечают, что покупатели стали активнее повышать ставки даже за нефть, которая находится под санкционными ограничениями. Это и позволило российским экспортерам существенно сократить традиционный дисконт Urals, а на отдельных азиатских направлениях - перейти к премии.

По материалам: Cbonds, S&P Global, The Wall Street Journal