Moody's понизило кредитный рейтинг Польши
Международное рейтинговое агентство Moody's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Польши с A2 до A3 из-за ухудшения состояния государственных финансов, высокого бюджетного дефицита и быстрого роста долга. В то же время прогноз по рейтингу изменён с негативного на стабильный.
Краткосрочный рейтинг эмитента также был понижен - с Prime-1 до Prime-2. Уровень A3 остаётся инвестиционным, однако теперь оценка Moody's для Польши на одну ступень ниже, чем была ранее.
Главной причиной решения агентство называет устойчивое ослабление фискальной позиции страны. Moody's прогнозирует, что дефицит сектора государственного управления будет оставаться около 7% ВВП как в 2026-м, так и в 2027 году, несмотря на относительно быстрый рост польской экономики.
Сокращению дефицита, по оценке агентства, будут препятствовать высокие расходы на оборону, увеличение финансирования здравоохранения, значительные государственные инвестиции и социальные обязательства.
На этом фоне государственный долг Польши, по прогнозу Moody's, вырастет с 59,7% ВВП в 2025 году до 68,9% в 2027-м. Вместе с долгом увеличиваются и расходы бюджета на уплату процентов, что ухудшает показатели его обслуживания.
В то же время агентство не ожидает резкого ухудшения экономической ситуации. Реальный рост ВВП Польши прогнозируется на уровне 3,7% в 2026 году и 3,2% в 2027-м после 3,6% в прошлом году.
Стабильный прогноз означает, что Moody's на данный момент считает риски для рейтинга A3 сбалансированными. Агентство ожидает, что после парламентских выборов 2027 года польские власти ускорят бюджетную консолидацию, а соотношение госдолга к ВВП во второй половине десятилетия стабилизируется примерно на уровне 70-75%.
Дополнительным риском для кредитного профиля Польши Moody's называет ситуацию с безопасностью, связанную с войной России против Украины. В то же время этот риск частично компенсируют членство Польши в НАТО, присутствие сил Альянса и США и наращивание собственных оборонных возможностей.
Год назад Moody's оставило польский рейтинг на уровне A2, но изменило прогноз со стабильного на негативный. Нынешнее решение фактически реализовало этот риск в виде понижения рейтинга.
По данным польского Минфина, после решения Moody's рейтинги страны от трёх крупнейших агентств составляют: A3 со стабильным прогнозом от Moody's, A- с негативным прогнозом от Fitch и A- со стабильным прогнозом от S&P.
По материалам: Министерство финансов Польши, Moody's
