Деловая активность в еврозоне выросла быстрее всего за три года
Деловая активность в еврозоне в сентябре ускорилась до самого высокого уровня более чем за три года. Экономика валютного блока пока демонстрирует большую устойчивость к подорожанию энергоносителей и войне на Ближнем Востоке, чем ожидали экономисты.
Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на предварительные данные S&P Global.
Композитный индекс PMI еврозоны, охватывающий промышленность и сферу услуг, вырос в сентябре до 53,1 пункта с 52 пунктов в августе. Значение выше 50 свидетельствует о расширении экономической активности.
Результат оказался значительно лучше прогнозов. Экономисты, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидали снижения показателя до 51,7 пункта.
Главным позитивным сюрпризом стало ускорение сектора услуг. В то же время продолжает укрепляться и промышленность, где дополнительный спрос создают инвестиции в искусственный интеллект и увеличение оборонных расходов.
Улучшилась ситуация и в двух крупнейших экономиках валютного блока. В Германии деловая активность росла самыми быстрыми темпами с октября 2025 года, а Франция неожиданно продемонстрировала лучшую динамику более чем за два года.
Новые заказы в промышленности и сфере услуг также улучшились, что может свидетельствовать о сохранении позитивной динамики в начале четвертого квартала.
В то же время более сильные показатели экономики сопровождаются новым усилением ценового давления. Подорожание энергоносителей из-за конфликта на Ближнем Востоке увеличивает расходы компаний, которые частично перекладывают их на потребителей.
Это создает дополнительный аргумент для более жесткой политики Европейского центрального банка. 10 сентября ЕЦБ уже во второй раз после начала войны с Ираном повысил ключевые ставки на 25 базисных пунктов. Ставка по депозитам выросла до 2,5%.
Регулятор одновременно улучшил оценку экономики: теперь он ожидает роста ВВП еврозоны на 0,9% в 2026 году. Сам ЕЦБ объяснил пересмотр большей, чем прогнозировалось, устойчивостью экономики. В то же время средняя инфляция в этом году, по оценке центробанка, составит около 3%, оставаясь выше целевых 2%.
Более оптимистично на экономику валютного блока посмотрела и OECD. В сентябрьском прогнозе организация повысила оценку роста еврозоны в 2026 году до 1%. Прогнозы были улучшены, в частности, для Германии, Италии и Испании, тогда как ожидания по Франции ухудшились.
В то же время перспективы остаются зависимыми от ситуации на энергетических рынках. Дальнейший рост цен на нефть и газ может одновременно усилить инфляцию и ослабить потребление и инвестиции, поставив ЕЦБ перед более сложным выбором между борьбой с ценами и поддержкой экономического роста.
По материалам: Bloomberg, Европейский центральный банк, OECD
