Евро слабеет на фоне бюджетных проблем в Европе
Во вторник 6 октября пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне 1,1212-1,1231 доллара, а накануне единая европейская валюта опускалась к 17-месячному минимуму. За прошлую неделю евро потерял около 1,2%.
Главным негативным фактором сейчас становятся уже не столько различия в денежной политике Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США, сколько политическая и бюджетная нестабильность внутри самой Европы.
Особое внимание инвесторов приковано к Франции. Рост стоимости государственных заимствований и сложности с согласованием бюджета усиливают опасения относительно состояния французских государственных финансов. Доходность французских облигаций резко выросла, а разница между доходностью французских и немецких бумаг достигла уровней, напоминающих период долгового кризиса еврозоны 2010–2012 годов.
Дополнительным источником неопределенности стала Испания: премьер-министр Педро Санчес объявил о досрочных выборах. Таким образом, политические риски одновременно усиливаются сразу в нескольких крупных экономиках еврозоны.
На этом фоне инвесторы предпочитают более надежные активы, включая немецкие государственные облигации и швейцарский франк, а евро оказывается под дополнительным давлением. При этом доллар сохраняет преимущество благодаря высокой доходности американских казначейских облигаций. Индекс доллара недавно поднялся к 18-месячному максимуму.
Интересно, что слабая статистика по американскому рынку труда пока не смогла переломить ситуацию в пользу евро. Более слабые данные снизили ожидания скорого повышения ставки ФРС, однако сохраняющаяся инфляционная устойчивость и высокая доходность американских Treasuries продолжают поддерживать доллар.
Что дальше с EUR/USD
В ближайшее время движение евро, вероятно, будет определяться прежде всего новостями из Франции, динамикой европейского долгового рынка, ценами на энергоносители и ожиданиями относительно дальнейших действий ЕЦБ и ФРС.
С технической точки зрения важной ближайшей поддержкой остается область 1,1200 доллара. Ее уверенный пробой способен открыть дорогу сначала к 1,1100, а затем и к психологически важной отметке 1,1000. Некоторые аналитики уже допускают снижение евро ниже 1,10, если французский бюджетный кризис будет углубляться.
Таким образом, краткосрочные риски для евро сейчас остаются преимущественно негативными. Чтобы ситуация изменилась, рынку нужны либо стабилизация политической ситуации во Франции и Испании, либо заметное снижение энергетических рисков, либо более мягкий сигнал со стороны ФРС. Пока же доллар сохраняет инициативу на FOREX.
