Євро слабшає на тлі бюджетних проблем у Європі
У вівторок 6 жовтня пара EUR/USD торгується у вузькому діапазоні 1,1212-1,1231 долара, а напередодні єдина європейська валюта опускалася до 17-місячного мінімуму. За минулий тиждень євро втратив близько 1,2%.
Головним негативним фактором зараз стають вже не стільки відмінності у грошовій політиці Європейського центрального банку та Федеральної резервної системи США, скільки політична та бюджетна нестабільність усередині самої Європи.
Особлива увага інвесторів прикута до Франції. Зростання вартості державних запозичень і складнощі з узгодженням бюджету посилюють побоювання щодо стану французьких державних фінансів. Дохідність французьких облігацій різко зросла, а різниця між дохідністю французьких і німецьких паперів досягла рівнів, що нагадують період боргової кризи єврозони 2010–2012 років.
Додатковим джерелом невизначеності стала Іспанія: прем'єр-міністр Педро Санчес оголосив про дострокові вибори. Таким чином, політичні ризики одночасно посилюються одразу в кількох великих економіках єврозони.
На цьому тлі інвестори віддають перевагу надійнішим активам, включаючи німецькі державні облігації та швейцарський франк, а євро опиняється під додатковим тиском. При цьому долар зберігає перевагу завдяки високій дохідності американських казначейських облігацій. Індекс долара нещодавно піднявся до 18-місячного максимуму.
Цікаво, що слабка статистика щодо американського ринку праці поки не змогла переломити ситуацію на користь євро. Слабші дані знизили очікування швидкого підвищення ставки ФРС, однак стійка інфляція та висока дохідність американських Treasuries продовжують підтримувати долар.
Що далі з EUR/USD
Найближчим часом рух євро, ймовірно, визначатиметься насамперед новинами з Франції, динамікою європейського боргового ринку, цінами на енергоносії та очікуваннями щодо подальших дій ЄЦБ і ФРС.
З технічного погляду важливою найближчою підтримкою залишається область 1,1200 долара. Її впевнений пробій здатний відкрити дорогу спочатку до 1,1100, а потім і до психологічно важливої позначки 1,1000. Деякі аналітики вже допускають зниження євро нижче 1,10, якщо французька бюджетна криза поглиблюватиметься.
Таким чином, короткострокові ризики для євро зараз залишаються переважно негативними. Щоб ситуація змінилася, ринку потрібні або стабілізація політичної ситуації у Франції та Іспанії, або помітне зниження енергетичних ризиків, або м'якший сигнал з боку ФРС. Поки ж долар зберігає ініціативу на FOREX.
