Долг ЕС вырос более чем втрое и приближается к триллиону евро - аудиторы

Долговые обязательства Европейского Союза стремительно растут и к концу 2027 года могут достичь 1 трлн евро. Европейская счетная палата предупреждает, что погашение заимствований создаст значительную нагрузку на будущие бюджеты ЕС и может заставить государства-члены увеличивать взносы или сокращать финансирование отдельных программ.

Об этом говорится в обнародованном 8 октября ежегодном аудиторском отчете ЕС за 2025 год.

По подсчетам аудиторов, на конец 2025 года объем непогашенных заимствований Евросоюза достиг 738,9 млрд евро. Годом ранее он составлял 601,3 млрд евро. Таким образом, лишь за год долг увеличился почти на 138 млрд евро, или примерно на 23%.

Для сравнения, в конце 2021 года долговые обязательства ЕС составляли 235,6 млрд евро. За четыре года их объем вырос более чем втрое.

Речь идет именно о совместных заимствованиях, которые Европейская комиссия осуществляет на финансовых рынках от имени Евросоюза, а не о совокупном государственном долге всех 27 стран-членов.

Главной причиной наращивания долга стала масштабная программа восстановления экономики после пандемии COVID-19 - NextGenerationEU. Для ее финансирования Еврокомиссия начала выпускать совместные европейские облигации, средства от которых направляются на гранты и кредиты государствам-членам.

Обновленный объем программы составляет около 638 млрд евро. Из них примерно 421 млрд евро предназначено для безвозвратной поддержки, а остальное - для кредитования. До конца 2025 года странам ЕС уже перечислили более 452 млрд евро.

Проблема заключается в том, что привлеченные на финансовых рынках средства нужно возвращать. Погашение долга по NextGenerationEU должно начаться в 2028 году и завершиться не позднее 2058 года.

По оценкам аудиторов, лишь процентные платежи по части заимствований NextGenerationEU, использованной для безвозвратной помощи, в 2028-2034 годах могут составлять около 93 млрд евро.

Еврокомиссия предлагает ежегодно предусматривать в новом семилетнем бюджете по 24 млрд евро на выплату процентов и погашение основной суммы этого долга. При этом процентные платежи будут иметь приоритет над досрочным возвратом заемных средств.

Аудиторы также отмечают, что стоимость заимствований для ЕС уже примерно вдвое превышает первоначальные оценки. Дальнейшая динамика будет зависеть от рыночных процентных ставок и инфляции.

Президент Европейской счетной палаты Тони Мерфи в интервью The Irish Times предостерег от восприятия совместных европейских заимствований как условных или бесплатных денег.

По его словам, это реальные долговые обязательства, которые придется погашать, в том числе за счет взносов государств-членов. Постоянное рефинансирование старых долгов новыми займами не устраняет необходимости их возвращения.

Дополнительную нагрузку создают новые финансовые программы Евросоюза. В частности, механизм SAFE предусматривает привлечение до 150 млрд евро кредитных средств для оборонных инвестиций европейских государств.

ЕС также согласовал кредитную программу поддержки Украины на 90 млрд евро в 2026-2027 годах. Она финансируется через заимствования Еврокомиссии на международных рынках капитала.

По данным аудита, общий объем уже согласованных или утвержденных кредитов для Украины, которые обеспечиваются бюджетными гарантиями ЕС, с учетом новой программы может достигать 170,1 млрд евро. На конец 2025 года из этой суммы было фактически предоставлено 70,3 млрд евро.

В то же время это не означает, что все согласованные кредиты уже выданы или что весь их объем автоматически станет расходами бюджета Евросоюза.

Аудиторы предупреждают, что новые долговые программы увеличивают финансовые риски именно в тот момент, когда ЕС обсуждает свой следующий семилетний бюджет на 2028-2034 годы.

Европейская комиссия предложила бюджет объемом почти 2 трлн евро, который должен обеспечить финансирование обороны, поддержки Украины, экономической конкурентоспособности, сельского хозяйства и других программ.

Для покрытия этих расходов Брюссель предлагает ввести дополнительные источники поступлений. Однако соответствующие решения требуют согласования государств-членов, часть которых уже выступает против увеличения совместных расходов.

В Европейской счетной палате подчеркивают: если новые источники доходов не утвердят, Евросоюзу придется либо требовать больших взносов от национальных бюджетов, либо пересматривать запланированные расходы.

При этом аудиторы рекомендуют Еврокомиссии разработать комплексную стратегию управления долгом NextGenerationEU до 2058 года с учетом рисков изменения ставок, рефинансирования и ликвидности. В настоящее время такая долгосрочная стратегия не обнародована.

Отдельно аудит выявил рост доли ошибок в бюджетных расходах ЕС. В 2025 году их расчетный уровень составил 3,8% против 3,6% годом ранее. Речь идет прежде всего о нарушениях правил финансирования, закупок и подтверждения расходов, а не обязательно о мошенничестве.

В то же время достоверность финансовой отчетности Евросоюза за 2025 год аудиторы подтвердили.

По материалам: Европейская счетная палата - аудит бюджета ЕС за 2025 год, The Irish Times