Американская корпорация Amazon резко увеличила инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта, однако ее финансовые результаты за третий квартал 2026 года оказались немного хуже ожиданий Уолл-стрит. Несмотря на стремительный рост облачного бизнеса AWS и рекордную операционную прибыль, акции компании потеряли более 7% на внебиржевых торгах.

Об этом свидетельствует финансовая отчетность Amazon, опубликованная 29 октября. О реакции инвесторов сообщают Quartz и Yahoo Finance.

В третьем квартале Amazon потратила $77,3 млрд на приобретение основных средств и оборудования против $35,1 млрд за аналогичный период прошлого года. Таким образом, расходы по этой статье увеличились более чем вдвое.

Значительная часть средств направлена на строительство центров обработки данных, закупку вычислительного оборудования и расширение инфраструктуры Amazon Web Services (AWS), необходимой для работы облачных сервисов и искусственного интеллекта.

При этом общие капитальные расходы Amazon в 2026 году, согласно действующему прогнозу компании, должны составить около $220 млрд. Ранее руководство повысило план с $200 млрд, объяснив это увеличением спроса на вычислительные мощности и удорожанием компонентов, в частности микросхем памяти.

Масштабные инвестиции уже оказывают существенное давление на денежные потоки компании. За 12 месяцев, завершившихся 30 сентября, свободный денежный поток Amazon составил минус $42,4 млрд. Годом ранее этот показатель был положительным и достигал $14,8 млрд.

В Amazon объяснили ухудшение показателя преимущественно ростом капитальных затрат, связанных с развитием искусственного интеллекта.

AWS показал самый быстрый рост почти за пять лет

Главным положительным результатом квартала стало ускорение роста облачного подразделения Amazon Web Services.

Выручка AWS увеличилась на 39,3% по сравнению с прошлым годом — до $46 млрд. Это самый высокий темп роста облачного бизнеса Amazon почти за пять лет.

Операционная прибыль подразделения выросла с $11,4 млрд до $17,8 млрд. Таким образом, AWS обеспечил более половины всей операционной прибыли корпорации.

Генеральный директор Amazon Энди Джасси заявил, что инвестиции в инфраструктуру AWS приносят результаты, а компания ожидает сохранения высоких темпов роста облачных услуг в ближайшие годы.

По прогнозу руководства, выручка AWS может увеличиваться более чем на 40% ежегодно в 2027 и 2028 годах. Однако эти оценки зависят от дальнейшего спроса на облачные вычисления и развития инфраструктуры.

Amazon активно расширяет вычислительные мощности на фоне роста спроса со стороны разработчиков искусственного интеллекта и крупных корпоративных клиентов. Компания также развивает собственные ИИ-сервисы и предоставляет инфраструктуру для сторонних моделей.

Финансовые результаты не оправдали ожиданий

Несмотря на успехи AWS, совокупная выручка Amazon за третий квартал составила $201,9 млрд, увеличившись на 12% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года.

Аналитики в среднем ожидали около $202,3 млрд.

Чистая прибыль снизилась с $21,2 млрд до $20,7 млрд, а прибыль на одну акцию составила $1,89 против прогнозируемых примерно $1,97.

В то же время операционная прибыль Amazon выросла до рекордных $28,1 млрд по сравнению с $17,4 млрд годом ранее. Операционная рентабельность достигла 13,9% — максимального уровня за всю историю компании.

Выручка североамериканского бизнеса увеличилась на 6%, до $112,9 млрд, международного — на 5%, до $43,1 млрд. Доходы от рекламных услуг достигли $19,6 млрд.

Amazon объяснила часть замедления роста продаж изменением сроков проведения Prime Day. В прошлом году крупная распродажа проходила в третьем квартале, тогда как в 2026-м в большинстве крупных стран ее перенесли на второй.

Инвесторы опасаются роста расходов технологических гигантов

На четвертый квартал Amazon прогнозирует выручку в диапазоне $240–247 млрд и операционную прибыль от $28,5 млрд до $33,5 млрд.

Среднее значение прогноза продаж оказалось немного ниже ожиданий аналитиков. Это, наряду с результатами третьего квартала и масштабом капитальных расходов, усилило негативную реакцию инвесторов.

После публикации отчетности акции Amazon снижались более чем на 7% на внебиржевых торгах в США. Это предварительная реакция рынка, которая может измениться после открытия следующей основной торговой сессии.

Инвесторы все внимательнее оценивают способность крупнейших технологических компаний превращать многомиллиардные вложения в искусственный интеллект в устойчивый рост прибыли и денежных потоков.

Накануне аналогичные опасения возникли после публикации финансовых результатов Alphabet — материнской компании Google. Несмотря на развитие облачного бизнеса, инвесторов обеспокоили высокие расходы на ИИ и ухудшение отдельных финансовых показателей.

Таким образом, отчет Amazon продемонстрировал одновременно две тенденции: спрос на облачную инфраструктуру для искусственного интеллекта продолжает быстро расти, но ее строительство требует все более крупных финансовых вложений.