Американська корпорація Amazon різко збільшила інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту, проте її фінансові результати за третій квартал 2026 року виявилися трохи гіршими за очікування Волл-стріт. Незважаючи на стрімке зростання хмарного бізнесу AWS та рекордний операційний прибуток, акції компанії втратили понад 7% на позабіржових торгах.
Про це свідчить фінансова звітність Amazon, опублікована 29 жовтня. Про реакцію інвесторів повідомляють Quartz та Yahoo Finance.
У третьому кварталі Amazon витратила $77,3 млрд на придбання основних засобів та обладнання проти $35,1 млрд за аналогічний період минулого року. Таким чином, витрати за цією статтею збільшилися більш ніж удвічі.
Значна частина коштів спрямована на будівництво центрів обробки даних, закупівлю обчислювального обладнання та розширення інфраструктури Amazon Web Services (AWS), необхідної для роботи хмарних сервісів та штучного інтелекту.
При цьому загальні капітальні витрати Amazon у 2026 році, згідно з чинним прогнозом компанії, мають становити близько $220 млрд. Раніше керівництво підвищило план з $200 млрд, пояснивши це збільшенням попиту на обчислювальні потужності та подорожчанням компонентів, зокрема мікросхем пам'яті.
Масштабні інвестиції вже чинять суттєвий тиск на грошові потоки компанії. За 12 місяців, що завершилися 30 вересня, вільний грошовий потік Amazon становив мінус $42,4 млрд. Роком раніше цей показник був додатним і сягав $14,8 млрд.
В Amazon пояснили погіршення показника переважно зростанням капітальних витрат, пов'язаних із розвитком штучного інтелекту.
AWS показав найшвидше зростання майже за п'ять років
Головним позитивним результатом кварталу стало прискорення зростання хмарного підрозділу Amazon Web Services.
Виручка AWS збільшилася на 39,3% порівняно з минулим роком — до $46 млрд. Це найвищий темп зростання хмарного бізнесу Amazon майже за п'ять років.
Операційний прибуток підрозділу зріс з $11,4 млрд до $17,8 млрд. Таким чином, AWS забезпечив понад половину всього операційного прибутку корпорації.
Генеральний директор Amazon Енді Джассі заявив, що інвестиції в інфраструктуру AWS приносять результати, а компанія очікує збереження високих темпів зростання хмарних послуг у найближчі роки.
За прогнозом керівництва, виручка AWS може збільшуватися більш ніж на 40% щорічно у 2027 і 2028 роках. Однак ці оцінки залежать від подальшого попиту на хмарні обчислення та розвитку інфраструктури.
Amazon активно розширює обчислювальні потужності на тлі зростання попиту з боку розробників штучного інтелекту та великих корпоративних клієнтів. Компанія також розвиває власні ШІ-сервіси та надає інфраструктуру для сторонніх моделей.
Фінансові результати не виправдали очікувань
Незважаючи на успіхи AWS, сукупна виручка Amazon за третій квартал становила $201,9 млрд, збільшившись на 12% порівняно з аналогічним періодом 2025 року.
Аналітики в середньому очікували близько $202,3 млрд.
Чистий прибуток знизився з $21,2 млрд до $20,7 млрд, а прибуток на одну акцію становив $1,89 проти прогнозованих приблизно $1,97.
Водночас операційний прибуток Amazon зріс до рекордних $28,1 млрд порівняно з $17,4 млрд роком раніше. Операційна рентабельність досягла 13,9% — максимального рівня за всю історію компанії.
Виручка північноамериканського бізнесу збільшилася на 6%, до $112,9 млрд, міжнародного — на 5%, до $43,1 млрд. Доходи від рекламних послуг сягнули $19,6 млрд.
Amazon пояснила частину уповільнення зростання продажів зміною термінів проведення Prime Day. Торік великий розпродаж проходив у третьому кварталі, тоді як у 2026-му в більшості великих країн його перенесли на другий.
Інвестори побоюються зростання витрат технологічних гігантів
На четвертий квартал Amazon прогнозує виручку в діапазоні $240–247 млрд і операційний прибуток від $28,5 млрд до $33,5 млрд.
Середнє значення прогнозу продажів виявилося трохи нижчим за очікування аналітиків. Це, поряд із результатами третього кварталу та масштабом капітальних витрат, посилило негативну реакцію інвесторів.
Після публікації звітності акції Amazon знижувалися більш ніж на 7% на позабіржових торгах у США. Це попередня реакція ринку, яка може змінитися після відкриття наступної основної торгової сесії.
Інвестори дедалі уважніше оцінюють здатність найбільших технологічних компаній перетворювати мільярдні вкладення в штучний інтелект на стійке зростання прибутку та грошових потоків.
Напередодні аналогічні побоювання виникли після публікації фінансових результатів Alphabet — материнської компанії Google. Незважаючи на розвиток хмарного бізнесу, інвесторів стурбували високі витрати на ШІ та погіршення окремих фінансових показників.
Таким чином, звіт Amazon продемонстрував водночас дві тенденції: попит на хмарну інфраструктуру для штучного інтелекту продовжує швидко зростати, але її будівництво потребує дедалі більших фінансових вкладень.
