Российские удары по складской и логистической инфраструктуре Украины стали одним из факторов ускорения инфляции. Разрушение распределительных центров заставляет предприятия перестраивать поставки и увеличивает расходы на хранение и транспортировку товаров. Наиболее ощутимо эти последствия сказываются на ценах продуктов питания, бытовой химии, техники и лекарств.

Об этом говорится в октябрьском Инфляционном отчете Национального банка Украины, обнародованном 5 ноября. Регулятор отдельно исследовал экономические последствия усиления российских атак на предприятия и логистические объекты во втором полугодии 2026 года.

По данным НБУ, только в течение июля-сентября в Украине зафиксировали 153 случая целенаправленного повреждения складских объектов. Эти показатели основываются на подтвержденных случаях, собранных Centre for Information Resilience.

По оценкам регулятора на основе открытых источников, в третьем квартале было уничтожено примерно 800 тыс. кв. м складских площадей. В целом с начала полномасштабного вторжения потери достигли около 2,1 млн кв. м.

Наибольший удар получила складская инфраструктура Киева и области. По подсчетам НБУ, около трети складских площадей в столичном регионе было разрушено в течение нескольких месяцев.

Разрушение складов повлияло на значительную часть потребительского рынка

Нацбанк оценил, что последствия атак на складскую инфраструктуру сказались примерно на 40% потребительского набора с учетом веса соответствующих товаров в индексе потребительских цен.

По модельным расчетам НБУ, в зависимости от масштаба роста логистических расходов и потерь товарных запасов дополнительный вклад обстрелов в инфляцию может составлять от 0,5 до 0,9 процентного пункта.

Базовая оценка регулятора предполагает, что последствия российских атак добавят к годовой инфляции примерно 0,7 процентного пункта в конце 2026 года.

НБУ выделяет два основных механизма влияния разрушения складов на цены.

Первый - увеличение расходов на логистику. После потери крупных распределительных центров компании переходят к использованию меньших складов, более длинных маршрутов и более частых поставок небольшими партиями.

По рыночным оценкам, которые приводит регулятор, аренда качественных складских площадей за несколько месяцев подорожала на 12-13%.

Второй фактор - непосредственное уничтожение товарных запасов. Из-за этого временно сокращается предложение отдельной продукции, сужается ассортимент магазинов и уменьшаются возможности для проведения акций и предоставления скидок.

В то же время бизнес не полностью перекладывает дополнительные расходы на покупателей. Часть удорожания предприятия компенсируют за счет собственной маржи, а конкуренция сдерживает повышение розничных цен.

Больше всего пострадали продукты, требующие особых условий хранения

По расчетам НБУ, почти две трети инфляционного эффекта от разрушения складской логистики приходится на продовольственные товары.

Особенно уязвимой оказалась продукция, требующая постоянного контроля температуры: молочные продукты, рыба, мороженое и замороженные полуфабрикаты.

Причина заключается в том, что специализированные мультитемпературные склады являются самыми дорогими в содержании и одними из самых дефицитных после российских ударов.

Значительное влияние дорожающей логистики также ощущают производители питьевой воды и безалкогольных напитков. Для таких товаров расходы на транспортировку составляют относительно большую долю конечной стоимости.

Нацбанк привел конкретные примеры ускорения подорожания. В частности, годовые темпы роста цен на столовую и минеральную воду увеличились с 18,6% в июле до 24,2% в сентябре.

За тот же период темпы подорожания мороженого ускорились с 10,8% до 13,3%, рассольных сыров - с 6% до 9,2%, а живой и охлажденной рыбы - с 26,2% до 29,1%.

Важно, что эти показатели отражают изменение годовых темпов инфляции, а не подорожание товаров непосредственно за два месяца.

Ощутимо дорожали также бытовая химия, техника и лекарства

Среди непродовольственных товаров последствия нарушения логистических цепочек больше всего сказались на бытовой химии, средствах гигиены, технике, товарах для дома и фармацевтической продукции.

НБУ отмечает, что повреждение одного из крупнейших фармацевтических складов повлияло на предложение лекарств, а уничтожение дорогих товарных запасов дополнительно усилило давление на цены техники.

В частности, годовые темпы роста цен на бытовую химию ускорились с 6,4% в июле до 14,4% в сентябре, на шампуни - с 4,6% до 13,4%, а на ноутбуки - с 8,1% до 13,6%.

Антибиотики отечественного производства за этот период ускорили подорожание с 7,1% до 10,8% в годовом измерении, а импортные витамины - с 6,5% до 9,8%.

В Нацбанке обращают внимание, что настолько быстрое ускорение подорожания части непродовольственных товаров является нетипичным. Обычно их стоимость в значительной степени зависит от валютного курса, который в течение соответствующего периода существенно не менялся.

Поэтому одним из весомых объяснений такой динамики регулятор считает именно потерю запасов и нарушение привычных каналов поставки.

В Киевской области продукты дорожали быстрее, чем в целом по Украине

Региональные показатели также демонстрируют связь между повреждением логистической инфраструктуры и ускорением роста потребительских цен.

По данным НБУ, в сентябре продовольственные товары в Киевской области подорожали на 3% по сравнению с августом. В среднем по Украине рост составил 1,9% за месяц.

При этом на Киевскую область пришлось более половины подтвержденных повреждений торговых складов, зафиксированных в августе-сентябре.

Регулятор считает, что ускорение цен в регионе частично объясняется потерей товарных запасов и необходимостью перестраивать поставки.

В то же время НБУ ожидает, что временный скачок цен, вызванный непосредственно уничтожением запасов, будет постепенно затухать по мере их восстановления.

Однако долгосрочные последствия атак останутся ощутимыми. Переход предприятий на более рассредоточенную складскую сеть и более дорогие схемы доставки будет поддерживать повышенные производственные и торговые расходы даже после пополнения запасов.

Ранее "Курс Украины" сообщал о предварительных оценках НБУ относительно возможного подорожания продуктов вследствие перестройки логистики. Новый Инфляционный отчет детализирует эти последствия на основе фактических данных за третий квартал и модельных расчетов их влияния на инфляцию.