Повышение мировых цен на нефть продолжает оказывать существенное влияние на стоимость топлива в Украине и усиливать инфляционное давление. По модельным расчетам Национального банка, подорожание нефти на мировых рынках на 10% в течение года может привести к повышению внутренних цен на топливо примерно на 6% и дополнительно ускорить потребительскую инфляцию на 0,5 процентного пункта.

Об этом говорится в Инфляционном отчете НБУ за октябрь 2026 года, опубликованном 6 ноября.

В Нацбанке подчеркивают, что масштаб влияния нефтяных цен на украинскую экономику будет зависеть от продолжительности ограничений мирового предложения нефти, динамики международных котировок и стоимости логистики.

Приведенные расчеты отражают возможные последствия дополнительного повышения мировых цен, а не обязательный сценарий подорожания топлива в Украине. Фактическая динамика будет зависеть также от ситуации на рынке нефтепродуктов и условий их поставок.

Мировые цены на нефть вновь резко выросли

В отчете НБУ отмечается, что после временного снижения нефтяных котировок летом 2026 года мировой рынок столкнулся с новым повышением цен. В июле среднемесячная спотовая стоимость нефти марки Brent опускалась примерно до 83 долларов за баррель, однако уже в сентябре достигла 117 долларов.

Таким образом, по сравнению с июлем нефть подорожала приблизительно на 41%. В годовом выражении сентябрьская цена Brent оказалась на 72% выше соответствующего показателя 2025 года.

Среди факторов роста цен регулятор выделяет сокращение предложения нефтепродуктов из-за войны на Ближнем Востоке и перебоев с поставками. Дополнительное давление на европейский рынок создали низкие запасы дизельного топлива и увеличение сезонного спроса.

Особенно заметным этот фактор стал в августе и сентябре, когда активизировались сельскохозяйственные работы и грузовые перевозки. Сочетание ограниченного предложения и повышенного спроса способствовало удорожанию дизельного топлива.

Дизельное топливо дорожает быстрее бензина

Изменения на мировых рынках уже существенно отразились на стоимости топлива в Украине. По данным НБУ, в сентябре 2026 года цены на топливо выросли на 46,2% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Для сравнения, в июле годовой темп подорожания временно замедлялся до 28%.

Наиболее значительный рост зафиксирован в сегменте дизельного топлива: в сентябре его стоимость была на 70,7% выше, чем годом ранее. Еще в июне соответствующий показатель составлял 52,5%.

Бензин А-95 дорожал медленнее. В сентябре его стоимость увеличилась на 45,1% в годовом выражении. НБУ объясняет более умеренную динамику достаточным предложением бензина на европейском рынке, тогда как ситуация с дизельным топливом оставалась напряженной.

При этом изменения мировых цен не передаются украинским потребителям мгновенно. Сначала они отражаются на стоимости нефтепродуктов на оптовом рынке, а затем постепенно учитываются в розничных ценах на автозаправочных станциях.

Дорогое топливо влияет на стоимость товаров и услуг

В Нацбанке обращают внимание не только на непосредственное подорожание бензина и дизеля, но и на вторичные инфляционные эффекты. Более высокие расходы на топливо увеличивают себестоимость перевозок, доставки товаров и предоставления транспортных услуг.

В частности, в сентябре годовые темпы роста административно регулируемых цен ускорились до 13,6% по сравнению с 10,7% в июне. Этот показатель также превысил предыдущий прогноз НБУ, составлявший 11,7%.

Одной из составляющих стало подорожание общественного транспорта. В сентябре стоимость проезда в годовом выражении увеличилась на 41%, тогда как в июне соответствующий показатель составлял 25,5%. Наиболее заметный рост транспортных тарифов отмечался в Киеве.

Повышение транспортных расходов затрагивает и предприятия, которые зависят от регулярных поставок сырья, комплектующих и готовой продукции. Дополнительное давление на себестоимость создают повреждения складской и логистической инфраструктуры вследствие российских атак.

В результате повышение стоимости топлива может постепенно отражаться на ценах других потребительских товаров и услуг, даже если сами предприятия непосредственно не используют нефтепродукты в производстве.

НБУ ухудшил прогноз инфляции на 2026 год

На фоне подорожания энергоносителей и усиления последствий российских атак потребительская инфляция в Украине превысила предыдущие ожидания регулятора.

Если в июне годовая инфляция составляла 7,2%, то в сентябре она ускорилась до 10%. Базовая инфляция, которая исключает наиболее волатильные компоненты потребительской корзины, достигла 8,8%.

Среди главных причин ускорения роста цен НБУ называет дорогое топливо, повреждение производственной и логистической инфраструктуры, а также увеличение расходов бизнеса на транспортировку и хранение продукции.

В обновленном прогнозе Национальный банк ожидает ускорения потребительской инфляции до 12,5% по итогам 2026 года. Рост производственных расходов, по оценкам регулятора, будет продолжать влиять на стоимость товаров и услуг в ближайшие месяцы.

При этом последствия российских ударов по предприятиям и инфраструктуре рассматриваются как отдельный фактор инфляционного давления. По оценкам НБУ, атаки и блокада портов во втором полугодии 2026 года могут дополнительно повысить годовую инфляцию на 0,7 процентного пункта по сравнению со сценарием без этих потрясений.

Когда инфляция может начать замедляться

Национальный банк ожидает постепенного ослабления инфляционного давления с 2027 года. Согласно обновленному макроэкономическому прогнозу, к концу следующего года инфляция может замедлиться до 7,3%, а в 2028 году вернуться к целевому уровню 5%.

Среди факторов, которые должны способствовать снижению темпов роста цен, регулятор выделяет ожидаемое удешевление нефти на мировых рынках, постепенное исчерпание вторичных эффектов подорожания топлива и замедление роста заработных плат.

Дополнительную роль, по оценкам НБУ, будут играть меры денежно-кредитной политики, направленные на ограничение инфляционного давления и сохранение устойчивости финансовой системы.

Вместе с тем прогноз зависит от дальнейшей ситуации с безопасностью, состояния энергетической и логистической инфраструктуры, а также стабильности международной финансовой поддержки Украины.

По материалам: Национальный банк Украины, официальное сообщение НБУ, Mind.