S&P Global Ratings снизило кредитный рейтинг Польши по обязательствам в национальной валюте и изменило прогноз на негативный. Агентство предупреждает: растущий государственный долг создаёт риски для стоимости финансирования и экономического роста. Для украинских компаний с польскими партнёрами и украинцев, работающих в Польше, значение имеют возможные последствия для деловой активности, заказов и условий кредитования.

Решение от 6 ноября подтвердило Министерство финансов Польши. Долгосрочный рейтинг обязательств в злотых понижен на одну ступень — с A до A−. Рейтинг обязательств в иностранной валюте сохранён на уровне A−. Прогноз по обеим оценкам изменён со стабильного на негативный.

По прогнозу S&P, дефицит сектора государственного управления останется выше 7% ВВП до 2027 года включительно. Чистый долг этого сектора может превысить 70% ВВП к 2029 году против 53% в 2025-м. Возможности сократить дефицит осложняют политические разногласия и приближающиеся парламентские выборы.

Как передаёт Bankier со ссылкой на отчёт агентства, дальнейшее ухудшение государственных финансов может ослабить доверие инвесторов, повысить стоимость заимствований или вынудить власти резко сокращать дефицит. Такое сокращение способно затормозить экономику.

Для украинских экспортёров, перевозчиков и поставщиков услуг один из возможных каналов влияния — спрос со стороны польских заказчиков. Если бюджетные проблемы приведут к замедлению экономики, польские компании могут осторожнее размещать заказы и инвестировать. Для бизнеса, который привлекает кредиты в Польше, важна также возможная передача более высокой стоимости финансирования в банковские условия. Это риски, а не уже зафиксированные последствия решения S&P.

Украинцам, живущим и работающим в Польше, стоит учитывать перспективы деловой активности и занятости, а при планировании крупных покупок — реальные предложения банков. Само снижение суверенного рейтинга не пересматривает платежи по действующим кредитам: они зависят от договора, типа ставки и условий её изменения.

Для инвесторов A− остаётся инвестиционным уровнем по рейтинговой шкале. Негативный прогноз означает риск дальнейшего понижения оценки, но не предрешает его.

При этом базовый прогноз S&P предусматривает продолжение роста польской экономики: в 2027–2029 годах реальный ВВП, как ожидается, будет увеличиваться в среднем примерно на 3% ежегодно. Агентство сохраняет положительную оценку её устойчивости.

Вернуть прогноз к стабильному Польша сможет при устойчивом сокращении бюджетного дефицита и улучшении долговой траектории без существенного ущерба экономическому росту.

По материалам: Министерства финансов Польши, Bankier.