Децентралізовані біржі криптовалют

З кожним роком децентралізовані біржі криптовалют стають дедалі популярнішими. Це пов'язано, зокрема, з посиленням регуляцій у криптовалютній сфері, через що багато інвесторів переходять саме на анонімні децентралізовані (DEX) майданчики. Наші експерти підготували матеріал, який допоможе при виборі DEX біржі — список найкращих платформ ви знайдете у цій статті.

Що таке децентралізовані біржі

Децентралізована біржа — це майданчик для обміну криптовалют, який функціонує на основі технології блокчейн з використанням смарт-контрактів та не має єдиного керуючого органу. Користувачі укладають угоди без участі посередників. Реєстрація на такій біржі не потрібна, для торгівлі потрібно просто підключити криптовалютний гаманець.

Зверніть увагу! Децентралізовані криптобіржі не приймають фіат, тобто державні валюти. Для купівлі крипти за звичайні гроші доведеться скористатися послугами фіатних провайдерів або криптовалютних обмінників.

Основні особливості DeFi-бірж:

• Повністю анонімні.
• Не вимагають реєстрації.
• Не зберігають кошти користувачів.
• Не збирають персональні дані.

Кількість доступних криптовалют на таких біржах може досягати декількох тисяч, тому що на них доступні всі DeFi-токени одного або кількох блокчейнів.

Основні недоліки децентралізованих криптовалютних бірж:

• Не приймають фіат.
• Обмежений функціонал.
• Бувають проблеми з ліквідністю.

DEX біржа — це зручне місце для купівлі нових або рідкісних токенів. Однак такий майданчик навряд чи підійде новачкам для здобуття досвіду та відточення навичок торгівлі.

Принцип роботи децентралізованих криптобірж

Дефі біржі не мають єдиного керуючого органу чи сервера для зберігання інформації. Управління здійснюється через децентралізовані автономні організації (DAO), в яких рішення приймаються усіма учасниками шляхом голосування. Всі угоди укладаються за допомогою самовиконуваних смарт-контрактів, в основі яких лежать математичні алгоритми. Вони контролюють обмін токенів, розрахунок комісій, розподіл нагород у стейкінгу тощо. Смарт-контракти забезпечують автоматизацію торгівлі на біржі без втручання третьої сторони. Вони не можуть бути скасовані або підроблені, тому гарантують безпеку та прозорість угод.

Види DeFi бірж

Децентралізовані крипто біржі діляться на кілька типів залежно від принципу роботи, технології та механізмів надання ліквідності. Далі ми докладніше розглянемо найпопулярніші види.

Книги ордерів всередині мережі (ончейн)

Такі біржі використовують звичні ордери на купівлю та продаж криптовалюти. Біржовий стакан відображає заявки від користувачів, угода відбувається тоді, коли покупець та продавець узгодять ціну. Список ордерів зберігається та відображається у блокчейні, що забезпечує прозорість угоди для всіх учасників.

Такі біржі вирізняються високою безпекою, проте мають обмежену продуктивність та високі комісії.

Книги ордерів поза мережею (офчейн)

У цій моделі дані про ордери зберігаються на серверах поза мережею. Вони записуються до блокчейну тільки після виконання угоди. По суті, цю систему не можна вважати повністю децентралізованою, оскільки обробка заявок відбувається на рівні централізованої інфраструктури.

Така модель відрізняється високою швидкодією та гнучкістю, проте не є достатньо прозорою. Прикладом є гібридна біржа DEX-Trade.

Автоматизовані маркет-мейкери (АММ)

АММ — це децентралізовані протоколи, що ґрунтуються на математичних алгоритмах, які використовують смарт-контракти для контролю ліквідності та визначення поточної ринкової ціни. На відміну від традиційного ордерного стакану, де заявки на купівлю та продаж зустрічаються та виконуються, на AMM угоди відбуваються з використанням заздалегідь визначеної формули, яка підтримує баланс ліквідності в пулі. Пули фінансуються користувачами біржі. Загалом ця модель дозволяє забезпечити стабільно високу ліквідність. За таким принципом працюють популярні біржі Uniswap та PancakeSwap.

Головним недоліком цієї моделі є ризик прослизання ціни, коли очікувана вартість угоди суттєво відрізняється від фактичної через волатильність ринку. Крім того, АММ працюють лише з ринковими ордерами.

DEX-агрегатори

Агрегатори поєднують пропозиції кращих децентралізованих бірж, щоб забезпечити користувачам оптимальний вибір ліквідності, комісій та швидкості виконання ордерів. Такі платформи надають доступ до кількох майданчиків через один інтерфейс та допомагають знайти найкращу ціну. Головним недоліком є наявність додаткових комісій, оскільки агрегатори знімають невелику суму від виконаної угоди як плату за свої послуги. Популярний DEX-агрегатор — платформа 1inch.

Відмінності від централізованих бірж

Централізовані криптовалютні біржі (CEX) — це регульовані майданчики, які працюють на підставі ліцензії, дотримуються політики AML/KYC та зберігають кошти користувачів. Клієнти передають CEX-майданчикам свою криптовалюту для укладання угод. На відміну від них, DEX-криптобіржі не мають прямого доступу до коштів. На децентралізованих біржах криптовалюта для укладання угод списується з підключеного гаманця безпосередньо під час розміщення ордера.

Порівняння CEX та DEX платформ наведено в таблиці.

Сайти DEX бірж істотно поступаються централізованим майданчикам за зручністю та швидкодією, проте інтерфейси CEX платформ нерідко бувають перевантажені інформацією. Функціонал централізованих майданчиків найчастіше ширший: крім торгівлі криптою, він включає операції з фіатом, програми отримання пасивного доходу, аірдропи тощо. Популярні DEX біржі пропонують різні види торгівлі та широкий вибір DeFi-токенів, проте не приймають фіат.

Ще однією важливою відмінністю є підхід до безпеки. CEX-біржі зберігають активи користувача та відповідають за їх збереження. Відповідно, для цього використовуються різні заходи безпеки, зокрема процедури KYC, двофакторна автентифікація тощо. У разі зламу облікових записів такі біржі зобов'язуються відшкодувати користувачам збитки. Безпека DEX забезпечується самою децентралізацією: відсутність центрального управління та зберігання коштів робить їх менш вразливими для атак, таких як злам серверів. Однак користувачі будь-якої DeFi біржі самі несуть відповідальність за власні кошти. Вони не застраховані від взаємодії з фальшивими контрактами та фішингу.

ТОП децентралізованих бірж 2025

Наші експерти склали список найкращих децентралізованих бірж. Рейтинг DEX-бірж з хорошою репутацією наведено у таблиці.

Критерії вибору DEX біржі

При виборі децентралізованої біржі слід звернути увагу на такі параметри:

• Інтерфейс та функціональність. Будьте готові до того, що не всі DEX-майданчики інтуїтивно зрозумілі новачкам. На наш погляд, Топ DEX бірж за зручністю інтерфейса очолює PancakeSwap. За функціональністю децентралізовані біржі сильно поступаються централізованим, проте деякі з них пропонують стейкінг та фармінг ліквідності як інвестиційні програми. Наприклад, біржа DEX Trade поєднує в собі анонімність децентралізованої платформи зі зручністю та функціональністю централізованої.
• Комісії. При обміні токенів на DEX-майданчиках користувач сплачує комісію платформи плюс мережевий збір. Перед відправкою монет слід переконатися у відсутності додаткових комісій — ця інформація вказується у деталях транзакції.
• Ліквідність. Слабким місцем децентралізованих бірж є недостатня ліквідність, через що можуть виникати складнощі з проведенням великих угод. Зазвичай TOP DEX платформи мають більш високу ліквідність. Саме такі майданчики ми включили до нашого рейтингу найкращих DEX бірж 2025 рік.
• Тип торгівлі. Кожна Декс біржа пропонує токен-своп — обмін однієї монети на іншу за поточною ринковою ціною. Торгівля з кредитним плечем та ринок деривативів доступні лише на спеціалізованих майданчиках, таких як dYdX.
• Надійність та прозорість. Найкращі DEX-біржі мають відкритий вихідний код та відкрито публікують дані про аудити безпеки, тим самим дозволяючи спільноті самостійно перевіряти платформу на наявність вразливостей.