Goldman попереджає про перегрів ринку акцій після найсильнішого ралі з 2020 року

Після рекордного квітневого ралі на ринку акцій США зростає ризик короткої корекції: великі інвестори вже істотно наростили позиції, а нових покупців може виявитися менше, ніж потрібно для продовження зростання. Про це пише Bloomberg із посиланням на оцінки трейдерів Goldman Sachs.

Індекс S&P 500 у квітні зріс на 10,4%, показавши найсильніший місячний результат із листопада 2020 року. Nasdaq також різко піднявся завдяки попиту на технологічні та AI-компанії, а ралі охопило всі 11 секторів S&P 500.

За оцінкою Goldman Sachs, позиціювання на ринку акцій стало настільки щільним, що подібний рівень "скупченості" лише рідко фіксувався за останні п'ять років. Це означає, що значна частина інвесторів, які могли підтримати ралі новими покупками, вже зайшла в ринок.

Окремий сигнал - поведінка хедж-фондів і товарних торгових радників. За даними Bloomberg, після мільярдних вливань у акції на тлі найкращого забігу S&P 500 із 2020 року ці групи інвесторів почали скорочувати темпи купівлі. Для ринку це підвищує ризик зняття частини "піни" після різкого зростання.

Квітневе ралі підтримали сильна корпоративна звітність, відновлення інтересу до штучного інтелекту та очікування, що найбільші технологічні компанії продовжать масштабні інвестиції в AI-інфраструктуру. Найпотужніше зростання показали технологічні та комунікаційні компанії, а серед лідерів були виробники чипів і пов'язані з ними бізнеси.

Водночас концентрація зростання навколо AI і великих технологічних компаній робить ринок вразливішим до зміни настроїв. Якщо інвестори почнуть фіксувати прибуток або ФРС дасть жорсткіший сигнал щодо ставок через інфляційні ризики, саме перегріті сектори можуть першими опинитися під тиском.

Для українських інвесторів і бізнесу це важливо як сигнал щодо глобального апетиту до ризику. Можлива корекція на Волл-стріт зазвичай впливає не лише на американські акції, а й на валютні ринки, вартість капіталу, попит на ризикові активи та настрої щодо emerging markets.

За матеріалами: Bloomberg, MarketWatch / Morningstar